今年以来(lái)基金代销机(jī)构(gòu)被(bèi)基(jī)金(jīn)公司解约的情(qíng)形明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司(sī)发(fā)布与基金代(dài)销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本(běn)就(jiù)是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也(yě)发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户赎(shú)回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基(jī)金、上(shàng)银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基(jī)金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最(zuì)多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系最(zuì)为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富(fù一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克)通基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约(yuē)的(de)基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的(de)基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强的(de)机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和(hé)头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克17家(jiā)代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克(nán)安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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