大(dà)家(jiā)好，转眼假(jiǎ)期就结束了，泰勒小区都(dōu)没出(chū)一直在(zài)加班，这个长假，国内旅游消费爆了，而海外有爆(bào)了，不过是爆雷。按(àn)照(zhào)惯(guàn)例，我(wǒ)们(men)梳理(lǐ)一下(xià)重大消(xiāo)息，以及券商老师们的(de)最(zuì)新看法。

　　五(wǔ)一大事件

　　1、中央(yāng)政治局会议定调！

　　中共中央政治局4月28日召(zhào)开会议，分析研究(jiū)当前(qián)经济形势和经济工作(zuò)。中共中央总书记习近平主持(chí)会议。会议(yì)认为，今年以来，在以习近平同志(zhì)为核心的党中央坚强领导(dǎo)下，各地区各部门更好(hǎo)统筹国(guó)内(nèi)国(guó)际两个大局，更好统筹疫情(qíng)防控和经济社会发展，更好统(tǒng)筹发(fā)展和安全，我国疫情防控取(qǔ)得重大(dà)决(jué)定性(xìng)胜利，经济社会(huì)全面恢复常态化运行，宏观政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲(chōng)击(jī)、预期(qī)转弱三重压力得到缓解，经济增长好于(yú)预期(qī)，市场需求(qiú)逐步恢(huī)复，经济发展呈现回(huí)升(shēng)向(xiàng)好态势，经(jīng)济运行实现良好(hǎo)开局。

　　会议指出(chū)，当前我(wǒ)国经济运(yùn)行好转主要(yào)是恢复(fù)性的(de)，内生动力还不强，需求仍(réng)然不足，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克(kè)服不少(shǎo)困难挑战。

　　此外，会议重申对刚性和改善性住房(fáng)需求的支持，强调做好保交楼、保民生、保稳定(dìng)工作(zuò)，促进房地(dì)产市场(chǎng)平稳健康发展。同时，会议还(hái)提(tí)出，在超大(dà)特(tè)大城市积极稳步推进(jìn)城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基础(chǔ)设施建设等。

　　2、国家统计局：4月份制造业(yè)PMI为49.2％

　　国家统(tǒng)计(jì)局消(xiāo)息，4月份(fèn)，制(zhì)造(zào)业采购经理指数(shù)（PMI）为49.2％，比上(shàng)月(yuè)下降2.7个(gè)百分点，低于(yú)临界点，制(zhì)造(zào)业景气水平回落。

　　3、美国第一共和银行被正式接管

　　在勉强支撑(chēng)了两个月后(hòu)，风雨飘摇的(de)美国(guó)第一(yī)共和银行终究还(hái)是没能逃脱倒(dào)闭并被接(jiē)管收购的命运。美国加州金融保(bǎo)护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了(le)第(dì)一共和(hé)银行，这是本轮美(měi)国(guó)银(yín)行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上第二大的破(pò)产银行。

　　4、今年五(wǔ)一(yī)假期国内旅(lǚ)游出游2.74亿(yì)人次，同(tóng)比(bǐ)增长70.83％

　　经文(wén)化和旅游(yóu)部(bù)数据中心测(cè)算，全(quán)国国内(nèi)旅游出游合(hé)计2.74亿人次，同比增长70.83％，按可比口径恢复至2019年同期的119.09％；实现国内旅游收(shōu)入1480.56亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)128.90％，按可比(bǐ)口径(jìng)恢复至2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄(é)新社报道(dào)，当地时间(jiān)5月(yuè)3日凌晨，乌(wū)克兰试图(tú)用(yòng)无人(rén)机袭击克(kè)里姆林(lín)宫。

　　据(jù)报(bào)道，当(dāng)晚(wǎn)两架无人机瞄准了克(kè)里(lǐ)姆林宫，俄军方和(hé)特(tè)种部队及时采取行动，并使用(yòng)电子对抗(kàng)系统，使这(zhè)两架无人机出现异(yì)常，未能达(dá)到袭击目的。

　　俄新社称，俄罗斯总(zǒng)统普京没有因袭击(jī)受伤，其(qí)工作日(rì)程(chéng)将照(zhào)常进行。 掉落的无人机碎片也没有造成人员伤(shāng)亡(wáng)。

　　俄总统(tǒng)新闻秘书佩斯科(kē)夫称，乌克兰无(wú)人机试(shì)图发(fā)动袭(xí)击时普京不(bù)在克里姆林宫中。 他表示，普京3日在位于莫(mò)斯科州的新奥加(jiā)廖(liào)沃官邸工作。

　　俄罗斯总统新(xīn)闻(wén)处表示，俄方保(bǎo)留在(zài)合适(shì)的时间(jiān)和地(dì)点采取回应措施的权(quán)利。

　　另据俄新社5月3日报道(dào)，俄罗斯首都莫斯(sī)科自当日(rì)起禁止放(fàng)飞(fēi)无人机(jī)，经政府批准的(de)除外。 莫斯科市长索比(bǐ)亚宁表(biǎo)示，这一决定是为了防止(zhǐ)未经授权使用(yòng)无人(rén)机，避免妨碍执法机构(gòu)的工作(zuò)。

　　据法(fǎ)新社当地时间3日(rì)报道，乌克兰方面(miàn)表(biǎo)示“没有(yǒu)参与”对克里姆林宫的无人机袭击。

　　另据俄罗斯《生意人报(bào)》网站消息，针对无(wú)人机(jī)试图(tú)袭击俄罗斯克(kè)里(lǐ)姆林宫(gōng)一事，乌总统新闻(wén)秘书谢尔(ěr)盖？尼基福(fú)罗(luó)表示，乌方没有关于袭(xí)击的信(xìn)息。

　　据俄新社3日(rì)报道，俄罗斯国(guó)家杜马议员(yuán)米哈(hā)伊尔·谢(xiè)列梅特接受该(gāi)媒体(tǐ)采(cǎi)访时，呼吁俄军对乌克(kè)兰总(zǒng)统泽连(lián)斯基位(wèi)于基(jī)辅的(de)官(guān)邸进行导弹打击，作为对(duì)乌方企(qǐ)图使用无人机袭击克宫的(de)回应。

　　十大券商最新(xīn)研(yá禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思n)判

　　1、中信证(zhèng)券(quàn)：从失衡到平(píng)稳，布(bù)局业绩驱动(dòng)的五月行情

　　4月A股(gǔ)经(jīng)历了AI主题行情诱发(fā)的过度博(bó)弈和心态失衡，市场大(dà)幅动荡。进入(rù)5月，国内的经济(jì)、政策和外部环境相比4月继(jì)续不(bù)断改善，投资(zī)者对经济的预期(qī)将在微(wēi)观体(tǐ)验、宏观数据(jù)、A股(gǔ)业绩三(sān)个层面(miàn)实(shí)现统一，投资者心(xīn)态也将逐(zhú)步从短暂失(shī)衡趋(qū)向(xiàng)平稳，市(shì)场依(yī)然(rán)处于全年第二个关(guān)键做(zuò)多窗禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思口，财报季结束后，市(shì)场将步入(rù)业绩驱动(dòng)的行情阶段，配(pèi)置(zhì)思路(lù)上建(jiàn)议坚持高切低，关注上半年(nián)景气(qì)持续(xù)改善的品(pǐn)种。

　　首(shǒu)先，政治局(jú)会议(yì)提振市(shì)场信心(xīn)，扩内需仍(réng)是着力(lì)重点(diǎn)，政策预(yù)期(qī)回归理性，经济内生动能稳步修复，并将得到同比和高频(pín)数据(jù)验证；外部流动性拐点(diǎn)明确，美国银行业风险不(bù)断发酵，但预计对A股实质影响十分有限。其次(cì)，财报季(jì)数据显示，A股业(yè)绩跨年筑底(dǐ)特(tè)征明显，全(quán)年逐季(jì)改善的趋势显(xiǎn)现，其中行业(yè)的结构(gòu)性亮(liàng)点日益清(qīng)晰，经济预期5月将在微观体验、宏观(guān)数据、A股业绩(jì)三个层面(miàn)统一，夯(hāng)实市场上行基础(chǔ)。最(zuì)后，预计(jì)5月A股仍处于今年第二个关(guān)键做多(duō)窗口(kǒu)中，并将步入业绩驱(qū)动的行情阶段，投资者心态(tài)由短暂失衡(héng)趋向平稳。

　　配置上，建议紧扣业绩主线，重点布局医(yī)药、数字经济和(hé)“一带(dài)一路(lù)”板块(kuài)中有业绩亮点的品(pǐn)种(zhǒng)，以(yǐ)及其他板块中一季(jì)度业绩(jì)明显改善，且(qiě)在二季度有望持续的细分行业。

　　2、中金策略：节(jié)后A股有望(wàng)相比全球市场显现相对(duì)韧(rèn)性

　　中金策略团(tuán)队(duì)5月(yuè)3日表示(shì)，节后A股有望相比全球市场显现相对(duì)韧(rèn)性。主要基于：1）经(jīng)济复苏势头尚不稳固，政策有望延续稳(wěn)中求进基调。2）上市公(gōng)司业绩低迷期(qī)已(yǐ)过。3）海外风险需要密切关(guān)注，如若(ruò)应对得当，对(duì)A股影响可(kě)能有限。上(shàng)述因素结合当前(qián)A股(gǔ)市场整体估值水(shuǐ)平(píng)不高仍处于历史中低位，A股节后(hòu)两个交易日虽(suī)受节假期间的事件性因素影响可能有(yǒu)所波(bō)动(dòng)，但(dàn)对后市整体表(biǎo)现(xiàn)不用过于谨慎，当前位(wèi)置(zhì)市场机会仍大于风险。

　　3、中信建(jiàn)投策略：耐(nài)心等待，低位把握(wò)

　　一季度全A营收增(zēng)速等指标(biāo)仍在探底，五一(yī)出行恢复亮眼，但制造业PMI已露出疲态，海(hǎi)外处于多(duō)事之秋，高(gāo)利率环境下美(měi)国银行(xíng)风险事件(jiàn)频发，衰退风(fēng)险上升。市场处于再(zài)平衡(héng)期，低位把握再布局机会；短期结(jié)构上关注在(zài)低位(wèi)资产(chǎn)中寻找景气稳定或(huò)好于预期方(fāng)向，中期线索在于科技周期与复苏链中(zhōng)的(de)弹性方(fāng)向。行业重点关注：医药、传媒、通信、餐(cān)饮链(liàn)（预制菜、啤(pí)酒）、军(jūn)工、新能源等。主(zhǔ)题重点关注(zhù)：一带一路、数(shù)据要素等。

　　4、海(hǎi)通策(cè)略：均衡以待(dài)

　　①22/10以来是牛市初(chū)期，对(duì)比历史，这次牛市第一波上涨的结构分化(huà)更显著。②牛市初期类似春天，市场有所反复很正(zhèng)常(cháng)，短期(qī)政策和(hé)业(yè)绩因素影响下，行业或更均(jūn)衡。③数字经济是全年主线，后续或依(yī)据基本面去伪存真，阶(jiē)段性关注复苏的部分消费。

　　5、波动率(lǜ)已经回归 | 民生(shēng)策略

　　往后(hòu)看，核心资产、海外(wài)映射的科技和大宗商品都(dōu)将被海外逐级放大的宏观波动所影(yǐng)响。我们的资源(yuán)+重资(zī)产组合短期驱动逻(luó)辑建议以“红利+中(zhōng)特估”为主导，以等待通胀逻辑的回归。重资产(chǎn)国(guó)企（炼厂(chǎng)、建筑、钢铁）资源类企(qǐ)业(yè)（煤炭、油、金、铜），交通运输（油运、干散(sàn)运、港口、公(gōng)路）；近(jìn)期场景消费正在展现出成为未来经济增长(zhǎng)新(xīn)动能的潜(qián)力，推荐中低端消(xiāo)费、县(xiàn)域消费(fèi)；以“宁(níng)组(zǔ)合”为代表的赛道板(bǎn)块有望企(qǐ)稳。

　　6、兴证策略：五一前后(hòu)市(shì)场表现如(rú)何？行业胜率如何(hé)？

　　参考过去13年（2010-2022），五一节后市场上涨概率(lǜ)较节(jié)前明显提升(shēng)。以全A指数为(wèi)代表(biǎo)，节前1周、1个月(yuè)指数(shù)大多震(zhèn)荡调(diào)整，上涨概(gài)率仅为14.3％、28.6％，而节(jié)后1周(zhōu)、1个月上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。分行(xíng)业看，五一节后1周国防军工(gōng)（69.2％）、电子（61.5％）、计(jì)算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而(ér)节后1个月食品(pǐn)饮料（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色(sè)金(jīn)属（69.2％）胜率较高(gāo)，食品饮料（3.8％）、电(diàn)子（3.4％）、计(jì)算机（3.3％）、医药(yào)生物（2.9％）平均涨幅居前。

　　7、华西策略：“五一”假期间全球大(dà)类(lèi)资产波动(dòng)以及背后释放的信号

　　国内复苏延(yán)续，支撑A股指数震荡上移。从“五一(yī)”前后大类(lèi)资产表现来看，全(quán)球主要权益市场及原(yuán)油(yóu)等(děng)大宗商品走弱，美债(zhài)收益(yì)率下行，黄(huáng)金价格(gé)走强，表(biǎo)明海外市场“衰退(tuì)交(jiāo)易”有所升温(wēn)。美欧一季度经(jīng)济增速不及市场预期，美国银行(xíng)业危机和(hé)两党债务上限博(bó)弈使得海外风险偏好有所回落，同时也(yě)促使美(měi)联储更(gèng)快(kuài)转向鸽派。

　　回顾假期消费数据，国内服务消费大(dà)幅回升，但地(dì)产(chǎn)销售(shòu)复(fù)苏偏缓，4月制造业PMI回(huí)落(luò)也表明国内经济(jì)仍处于(yú)复苏(sū)早期。4月政治局会(huì)议强(qiáng)调“当前经济运行好转主要是恢复性的(de)，内生(shēng)动力还(hái)不强(qiáng)，需(xū)求仍然不足”，因此总(zǒng)量政策收紧风险不大，企业盈(yíng)利上行(xíng)将支撑A股指(zhǐ)数震(zhèn)荡上(shàng)移。结构上，政治局会议首提(tí)“重(zhòng)视通用人工智能发(fā)展”，全球(qiú)产(chǎn)业催化和国内政策驱动的数字经济行情或反复活跃。

　　8、战术调(diào)整(zhěng)何时结(jié)束？| 信(xìn)达(dá)策(cè)略

　　3月-4月万(wàn)得全(quán)A指数整体是震荡(dàng)下行(xíng)的，是去年底(dǐ)熊市(shì)结束后(hòu)，指(zhǐ)数的第一(yī)次长时间回(huí)撤，可以类比历史上牛市第一年中的战术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月(yuè)）。2016年4-5月(yuè)，是牛市(shì)第一年中的第一次战术(shù)性回撤，时(shí)间约2个月，起始和结束的(de)拐点(diǎn)，均与高频经济(jì)指标(biāo)和预(yù)期的(de)边(biān)际变化同(tóng)步。

　　2019年4-7月(yuè)，回撤整(zhěng)体时间是3个(gè)半月(yuè)，由(yóu)于经济比(bǐ)2016年弱(ruò)很(hěn)多，所(suǒ)以(yǐ)主跌阶(jiē)段完成后还出现了2个月的底部震荡，整体回撤持续(xù)的时间比2016年更久。

　　今(jīn)年(nián)3月以来(lái)，股市、债市和商品(pǐn)市场的表现(xiàn)，均(jūn)表明资本市场对(duì)经(jīng)济的(de)判新偏(piān)向认为Q1的经济回升可(kě)能不(bù)会持续太久，或者至(zhì)少(shǎo)Q2可能不会持(chí)续。从最(zuì)新(xīn)的PMI数据来看，4月份确实出(chū)现(xiàn)了较为明(míng)显的下降。这(zhè)一(yī)下降背后我们认(rèn)为可能主(zhǔ)要有两(liǎng)个短期原因:（1）每年4月(yuè)PMI数据均会季(jì)节性回落；（2）根据历史(shǐ)经验，疫(yì)情后第一个季度经济数据最(zuì)容易(yì)恢(huī)复，4月开始经济进入疫后第二个(gè)季度。PMI数据、商(shāng)品价(jià)格(gé)、海外经(jīng)济担(dān)心等因素，可能会(huì)让4-5月的(de)经(jīng)济数据很难超(chāo)预期(qī)。由此导致这一(yī)次(cì)市场(chǎng)的战术(shù)调整虽然(rán)可能已经(jīng)完成大(dà)部分，但由于缺(quē)乏数据改善(shàn)，可能还需要震荡磨底。

　　9、财(cái)通(tōng)策略：第五次“赛道大切(qiè)换”

　　我们或已正站在新一(yī)轮牛(niú)市起点之上，短期(qī)的迷雾掩盖不了长(zhǎng)期的坦途，把握“上证50高股息央国企+科创50赛(sài)道大切换”。5月(yuè)的迷雾在增加：回落的PMI和(hé)长端利率、反复的美(měi)联(lián)储、激烈的中美摩(mó)擦、偏弱的一季报业绩；但中期的坦途(tú)较为明确：经济(jì)温和复苏、美联储年(nián)内(nèi)结束加息、A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)估值极低、产业趋势明确、机构赛道大(dà)切(qiè)换(huàn)向TMT。看长做短，如何应(yīng)对短期迷(mí)雾？5月建议重点关注(zhù)上证50高股息(xī)央国企，央(yāng)国企指数和ETF后续将发行、迎来增量(liàng)资(zī)金行情(qíng)，高股息(xī)组合在(zài)经济(jì)偏弱、利率下行环境下(xià)获(huò)取(qǔ)超额收益（13只(zhǐ)被指数集(jí)中覆盖的高股息央国(guó)企见正(zhèng)文）。此外Q1基(jī)金持仓呈现机构赛(sài)道(dào)的第五次大(dà)切换（切向TMT方向(xiàng)），如(rú)果TMT方向在5月有明显(xiǎn)调整，是(shì)进一步加(jiā)配的良机，其中以科创(chuàng)50方向最为关(guān)键。若美联储能够在(zài)5月完成最后一次加(jiā)息，中美摩擦(cā)有(yǒu)所缓(huǎn)和，将极大地(dì)利于新兴(xīng)市场(chǎng)（A股和港股）、尤其成长(zhǎng)股表(biǎo)现。

　　10、招商策略：盛夏攻势(shì)，科创再(zài)起(qǐ)

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思