大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经理，把新能源全(quán)部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的(de)海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合(hé)外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一季报称(chēng)，在一季度的操作中(zhōng)，本基(jī)金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板块的(de)配置权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性(xìng)的一(yī)条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股票(piào)混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获取超(chāo)额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力设(shè)备及新能源，持续(xù)约(yuē)28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(j百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗iàng)低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波明显的调(diào)整(zhěng)，时(shí)间(jiān)在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)高(gāo)。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证(百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗zhèng)券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主要(yào)还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于(yú)极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗调整需求出现集(jí)中释(shì)放。就(jiù)资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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