今年(nián)以(yǐ)来基金代(dài)销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公(gōng)司不(bù)再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西(xī)部利得(dé)基金、上(shàng)银基金(jīn)也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商(shāng)基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作关系的(de)基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会和(hé)基(jī)金代销机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对尾(wěi)部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所在公司(sī)选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的(de)合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠(qú)道(dào)和头部互联(lián)网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应(yīng)依然是基(jī)金(jīn)销售行业所面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独随性是什么意思，女人随性是什么意思(dú)立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)前(qián)100强中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代销基(jī)金(jīn)数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业(yè)分化更趋明(míng)随性是什么意思，女人随性是什么意思显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的(de)申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金销售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规(guī)定，中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比(bǐ)如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多(duō)家机(jī)构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基(jī)金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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