大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新(xīn)能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)外(wài)，其(qí)他三只产品也基本(běn)重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称，在一季度的(de)操作(zuò)中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握(wò)住了市场(chǎng)的节(jié)奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他(tā)称(chēng)，中国特(tè)色估值(zhí)体系所代表的传统实(shí)体行业正在被(bèi)市六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市(shì)场最(zuì)有持(chí)续(xù)性的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今年(nián)以来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获(huò)取超额回报的(de)特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易(yì)日，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最(zuì)佳(jiā)策略(lüè)，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如果今年(nián)在业(yè)绩披露期结(jié)束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大、资本开支增(zēng)加、订单(dān)增加和产品销量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成本轮(lún)调整标(biāo)志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的(de)情况下(xià)，叠加上述(shù)基(jī)本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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