在锂价初现企稳态势的(de)微妙时(shí)点，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商如(rú)何看待？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披露年报(bào)和(hé)一季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨(jù)头国(guó)轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在(zài)交流中，公司管(guǎn)理层对(duì)中国基(jī)金报记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨之间(jiān)形(xíng)成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已(yǐ)经显(xiǎn)著(zhù)降低(dī)，压力已并不(bù)明显。这也(yě)在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)反映了电池厂商(shāng)们近(jìn)期去(qù)库存(cún)动(dòng)作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且(qiě)需(xū)要注意的是，在国轩高科方(fāng)面看(kàn)来(lái)，储(chǔ)能行(xíng)业今年上升(shēng)空(kōng)间(jiān)预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒(bàng)动力电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价(jià)料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核(hé)心原材料，碳酸锂价(jià)格大(dà)起大落在市场上引起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总(zǒng)裁、中国业务(wù)板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游(yóu)带(dài)来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年(nián)以来(lái)锂(lǐ)价(jià)又迅速(sù)击穿20万元关(guān)口(kǒu)，在近期才有明(míng)显企稳(wěn)趋势。毕(bì)竟，在(zài)4月12日(rì)之前，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且(qiě)在(zài)此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据(jù)最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势(shì)明显。

　　锂(lǐ)价在什(shén)么区间较为合理，国轩高科方(fāng)面也给出自己(jǐ)研判。王启岁在会(huì)上表示(shì)，碳(tàn)酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通(tōng)过(guò)一季度(dù)观察来看，新能源行业处于稳定增长阶段(duàn)，储能行业在一季度是处于(yú)投标(biāo)、招标的阶段，第(dì)三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大(dà)规(guī)模交(jiāo)付(fù)会带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预(yù)计会维持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利(lì)率提(tí)升已经有(yǒu)了立竿(gān)见(jiàn)影效果。

　　从毛(máo)利率(lǜ)方面来看(kàn)，国轩高科在一季(jì)度达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同样(yàng)的情况(kuàng)也发(fā)生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一季(jì)度毛利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年(nián)水平提升1.02个(gè)百分(fēn)点。而亿(yì)纬锂能则(zé)不如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也(yě)认为，在(zài)碳酸(suān)锂回(huí)归理性价格之后，新能源汽(qì)车市(shì)场会(huì)趋于较为(wèi)合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我(wǒ)们依(yī)然判断今(jīn)年新能源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科(kē)也(yě)正在加速产能扩张。其(qí)南京基(jī)地智能制造20GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、宜春基(jī)地10GWh动力(lì)电池(chí)项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正极材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项目(mù)相继投产。据规划(huà)，国(guó)轩高科2025年产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截(jié)至报告期末其存(cún)货(huò)余额为(wèi)65.98亿(yì)元(yuán)，较去年(nián)底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末(mò)，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平(píng)保持了较低位置。国轩高(gāo)科高级副(fù)总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原(yuán)材料有(yǒu)自产能力(lì)，因此(cǐ)其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多(duō)少，补多(duō)少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水位下(xià)降，也(yě)反映了行业整体(tǐ)状况(kuàng)，不少(shǎo)电池厂商存货余(yú)额均在下(xià)降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存货金(jīn)额从(cóng)去年底的85.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有(yǒu)库(kù)存较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健(jiàn)康(kāng)水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报中指出，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材料均维(wéi)持极低库(kù)存(cún)，电池本身库存不足1个(gè)月；另外在中游材(cái)料方(fāng)面，正极和电解(jiě)液库存周期(qī)大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因(yīn)石(shí)墨(mò)化需要一个(gè)月时间，库存(cún)周期较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机(jī)构认为，目前库存多集(jí)中于上(shàng)游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存(cún)极低，基本保(bǎo)持7天的最低安全(quán)库存。若(ruò)下游需求恢复，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世集团(tuán)的德(dé)国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投(tóu)产，开(kāi)始欧洲本地化运营(yíng)。其年报显示，2022年该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有望(wàng)接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货增(zēng)长。近日，宁德时(shí)代也作出判断认为，储(chǔ)能方面今(jīn)年预计增特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比(zēng)速将(jiāng)会比动力电池(chí)更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同(tóng)这一观点。他(tā)预计，储能行(xín特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比g)业今年上升空间预(yù)计会高于动力电池，其中国外家(jiā)储市场需求预计会在下半年(nián)放量，而国内大(dà)储(chǔ)市场(chǎng)方面(miàn)，今(jīn)年(nián)一季(jì)度处于(yú)招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段(duàn)，目(mù)前相关产品(pǐn)供不应求(qiú)。

　　从国轩高科(kē)披(pī)露(lù)的年(nián)报数据(jù)显示(shì)，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计算，储能(néng)业务已经占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能(néng)行业的空(kōng)间比动力电池上升空间更(gèng)大，“这是一个(gè)需求(qiú)量大于供应量的(de)领域，不存在需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因(yīn)为涉及到(dào)用电需求，每年到了第二(èr)季度开始后才爆发。而(ér)在(zài)大储环节，国内下游(yóu)招标、立项都在一(yī)季度，真正出货是在二季度(dù)以(yǐ)后，目前订单状况(kuàng)看来是供不应(yīng)求(qiú)。此外，海外(wài)的客户(hù)也正(zhèng)逐渐接(jiē)受中国(guó)的标准化(huà)集装箱(xiāng)产品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比