看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释(shì)放价格压力再度升温的(de)警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价(jià)格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的(de)2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所创一年来(lái)低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态(tài)支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续(xù)第(dì)二周因(yīn)周五回(huí)落而(ér)全周累计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭(píng)借周(zhōu)一大(dà)涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息(xī)了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来(lái)将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这一数(shù)字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁(xié)增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系格(gé)斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气(qì)状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美(měi)联(lián)社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息(xī)。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处(chù)于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴(chái)端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高(gāo)产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月(yuè)18日给(gěi)出(chū)了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场(chǎng)人(rén)气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续(xù)关注(zhù)实际(jì)消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆(dòu)油现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来(lái)看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速(sù)不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续(xù)继(jì)续维持高位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续(xù)库(kù)存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的(de)菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的进口(kǒu)盘(pán)面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货(huò)价格维持奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确(què)，后(hòu)期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注(zhù)是(shì)否会(huì)有新增供应或(huò)者上(shàng)游(yóu)成本(běn)端的(de)变(biàn)化(huà)因素的(de)影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格(奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以(yǐ)预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开(kāi)机继(jì)续位于低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同(tóng)期低位，预计下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步(bù)转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的开机情况。新(xīn)一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的(de)低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累库(kù)加基差下(xià)行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力(lì)进行了一(yī)波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预(yù)期都(dōu)预示豆(dòu)油(yóu)可(kě)能(néng)是未来一(yī)段时间三(sān)大油脂中最弱的(de)。

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