公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报(bào)告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度(dù)末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化(huà)需(xū)要一个(gè)过程，特(tè)别是(shì)居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复(fù)资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大(dà)概率(lǜ)超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速(sù)有(yǒu)望进入上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨(guǐ)的(de)路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总(zǒng)是(shì)关注(zhù)宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继(jì)续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度(dù)末(mò)保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为三(sān)安(ān)光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的(de)影响基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶(jiē)段性(xìng)危(wēi)机，但(dàn)各国政(zhèng)府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克动的(de)人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报(bào)告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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