踩上AI风口的三六零(líng)，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑(yí)成为减持铺(pù)路。但(dàn)与暴(bào)涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司(sī)的基本面较为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿(yì)元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零同时发(fā)布了2023年一季报，一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平(píng)台(tái)投资者炸开了(le)锅，不少网友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六零截(jié)至3月(yuè)31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是股(gǔ)价暴涨的一季(jì)度股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时(shí)曝(pù)光了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得(dé)133亿(yì)的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多(duō)投资(zī)损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今(jīn)年一季(jì)度继续(xù)亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显示，截(jié)至报告(gào)期末，公司(sī)总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共(gòng)实(shí)现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下降(一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱jiàng)12.54％。四大(dà)业务(wù)板块有三个出(chū)一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱现不同程度(dù)下(xià)滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山的互联(lián)网广告及服务收入(rù)为(wèi)47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件业(yè)务(wù)收入为18.88亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互(hù)联网增值(zhí)服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业(yè)务收(shōu)入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克(kè)私(sī)有(yǒu)化退(tuì)市(shì)回A后(hòu)首次亏损。

　　回(huí)顾过(guò)往财报，2017年到2022年(nián)六个年(nián)度，三六零营业收入为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营(yíng)业收入从徘徊到下(xià)滑。净利润的(de)表(biǎo)现(xiàn)则更差，除了(le)2019年靠(kào)着非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其(qí)他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到(dào)了(le)2021年净利润直接下滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直到2022年(nián)转(zhuǎn)为亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损，公司(sī)称(chēng)主(zhǔ)要系营业(yè)收入下降及对联(lián)营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却(què)大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下(xià)跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多(duō)亿(yì)的三六零进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被(bèi)市场认为在训练AI大模型上有天(tiān)然优势，公司及创(chuàng)始人(rén)周鸿祎也在(zài)不(bù)同场合、通过不同(tóng)渠道表达对(duì)大模(mó)型(xíng)的(de)看好(hǎo)，传递公司的(de)优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅(fú)接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度(dù)从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管近期(qī)股价(jià)有所回调，公司股价(jià)年内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六(liù)零年报(bào)和一季报出炉(lú)后，股吧直(zhí)接炸开了锅(guō)，多数(shù)投资者表示大跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始担心下周(zhōu)一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国(guó)基(jī)金报记者(zhě)注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六(liù)零(líng)的投资(zī)者人数大幅增加。截至到(dào)去年底，公司有股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几乎(hū)连续六个季(jì)度保持基(jī)本不变，但到了今年(nián)一季度末股(gǔ)东数来到32.88万(wàn)，净增约(yuē)13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入(rù)相反，一(yī)季度以股权投资(zī)机构为代(dài)表(biǎo)的十大(dà)股东(dōng)却在逢高(gāo)大幅减(jiǎn)持。十大股东名单显示(shì)，一季度“北京(jīng)中关(guān)村(cūn)资本基金管(guǎn)理(lǐ)有限公司-北(běi)京(jīng)中发助力壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2750万(wàn)股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权(quán)投资(zī)合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均价(jià)计(jì)套现金额也在(zài)10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此(cǐ)次(cì)三六零的2022年(nián)财报，也(yě)首次把其投资企(qǐ)业、造车新势(shì)力之一的哪(nǎ)吒汽车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计亏损已经超过百(bǎi)亿(yì)，达到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增(zēng)资权。具(jù)体(tǐ)来看，三六零全资(zī)子公(gōng)司三(sān)六零(líng)私募基金拟(nǐ)将其(qí)持(chí)有的对(duì)应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的(de)出资权(quán)转让给两家有限(xiàn)合伙(huǒ)企(qǐ)业，对应的(de)增资额为(wèi)10亿元。据(jù)此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放(fàng)弃(qì)上述增资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进(jìn)展(zhǎn)公告称，已(yǐ)与哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股(gǔ)份制改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六(liù)零发布(bù)《关(guān)于对(duì)外(wài)投资进(jìn)展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时(shí)，半年多一(yī)点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年财(cái)务(wù)数据出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三(sān)六零持有股权的(de)账面值出现较大投资损失(shī)。2022年公司的(de)投(tóu)资(zī)收益为(wèi)亏损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确认(rèn)的投资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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