市场再迎来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权(quán)的(de)上市，市场(chǎng)投(tóu)资(zī)者将拥有更(gèng)灵活的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更(gèng)多(duō)吸引资金入市，也(yě)能更好地服务于(yú)科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期(qī)权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿(yán)用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一(yī)步做好风(fēng)险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度(dù)规则体系，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指数的(de)场(chǎng)内期(qī)权品种，证监会(huì)称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务(wù)院关于推(tuī)进(jìn)上海国际(jì)金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提(tí)升服(fú)务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市，对(duì)促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持续(xù)健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积极推动(dòng)科创50ET杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果F期(qī)权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善(shàn)科创板(bǎn)配(pèi)套(tào)产品体系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继(jì)成立。截至(zhì)目前(qián)，市场上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果居第二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在(zài)科创板设立以来，市场对风(fēng)险管理工具(jù)的(de)呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资者(zhě)在(zài)投(tóu)资科创板个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断扩(kuò)张，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资(zī)者提供更加灵(líng)活(huó)的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，使得投资(zī)者更有(yǒu)效(xiào)率管理(lǐ)风(fēng)险(xiǎn)的(de)同(tóng)时，能够有(yǒu)更多(duō)的(de)时间和精力去关注标的对(duì)应(yīng)上市公(gōng)司(sī)的投资价值(zhí)。”中山大(dà)学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量将有所(suǒ)扩大(dà)，提(tí)供更(gèng)好的流(liú)动性，市场稳定(dìng)性(xìng)提(tí)升(shēng)；也将为市场(chǎng)带(dài)来更多的增量(liàng)资金，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果)生工具(jù)，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作用。截(jié)至目(mù)前，市(shì)场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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