公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报募(mù)集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管(g菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救uǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方达优质(zhì)精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年(nián)末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对(duì)结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美(měi)团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大(dà)幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍(réng)然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察公司(sī)的(de)发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重要(yào)性可(kě)能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一(yī)季报(bào)中指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要(yào)时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发(fā)展(zhǎn)状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看到(dào)很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安(ān)光电(diàn)、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十(shí)大持(chí)仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经济(jì)的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中(zhōng)国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏(piān)好回(huí)升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的(de)人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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