美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储发(fā)布的最新会(huì)议纪(jì)要显示，美(měi)联(lián)储官(guān)员在本月的会议上一(yī)致(zhì)同意加息25个(gè)基点，但在(zài)是否有必(bì)要(yào)进一步加息的问题上存(cún)在(zài)明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多(duō)官(guān)员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显一本书多重，一本书多重有一斤吗示：“几位与会者指出，如(rú)果经(jīng)济发展与他们目(mù)前(qián)的预期一(yī)致，那么在这次会(huì)议(yì)之(zhī)后(hòu)可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国(guó)经(jīng)济增(zēng)长将放缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进一(yī)步收(shōu)紧货币(bì)政策(cè)的必(bì)要性。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者认为“在未(wèi)来的会议上可能有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员们一致认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如果银行(xíng)压力(lì)对经济活(huó)动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步(bù)收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资(zī)和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些(xiē)都将支持正在进(jìn)行(xíng)的产品和(hé)劳动力市(shì)场供需(xū)再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去(qù)两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度还不(bù)足以证明结(jié)束加息是合理的。但包括(kuò)美(měi)联储主席(xí)鲍(bào)威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加(jiā)息(xī)，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布(bù)连(lián)续第十(shí)次(cì)加息后，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪(jì)80年(nián)代以来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走(zǒu)向(xiàng)，由于(yú)全球经(jīng)济前景的不确(què)定性和近期银(yín)行业的(de)压力，官(guān)员们透露未(wèi)来的决策将转向更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无(wú)数变(biàn)量(liàng)将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在这次利(lì)率决议之后，美联储官(guān)员(yuán)最(zuì)关(guān)注的还(hái)是掌握政策的(de)主动权，因此保留加息的选择(zé)是(shì)有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给(gěi)出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强(qiáng)调一本书多重，一本书多重有一斤吗，至关重要的是(shì)不要传达(dá)降息的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排(pái)除(chú)了(le)进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会议上决(jué)定继(jì)续(xù)调高利率或是维持利率不变都是有可能的(de)。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联(lián)储仍有可能需要在今年(nián)晚(wǎn)些时候加息。直到(dào)有明(míng)确证(zhèng)据(jù)表明通胀正在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能(néng)在(zài)年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这(zhè)样(yàng)一(yī)种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷(xiàn)入衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)降至(zhì)接近美(měi)联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示(shì)，在是否(fǒu)进一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这(zhè)并不意味(wèi)着(zhe)他们(men)不会再次加(jiā)息，但(dàn)这肯定会支(zhī)持这样的(de)观点，即他(tā)们现在(zài)对进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危机(jī)，美联(lián)储官(guān)员们(men)对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用(yòng)他(tā)们(men)的工具，以确保(bǎo)金融体系有足(zú)够(gòu)的流(liú)动性来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会议上(shàng)，美联储(chǔ)经(jīng)济(jì)学家曾指出(chū)，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可(kě)能会使(shǐ)经济陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美(měi)联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给(gěi)经(jīng)济带来动力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小(xiǎo)银(yín)行的(de)存款外流(liú)在3月底和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利(lì)能(néng)力下(xià)降的预期(qī)，而(ér)不(bù)是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行业(yè)压力再次(cì)加(jiā)剧的(de)可能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会议纪(jì)要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机(jī)带(dài)来的信贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到全球高度(dù)关注的(de)债务上限僵局，纪(jì)要(yào)指出，许多与会者提到(dào)，必(bì)须及时提(tí)高债务上(shàng)限，以避免(miǎn)金融体系和整体经济出现严(yán)重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出了(le)美国(guó)国债市场有(yǒu)序运作的(de)重要性，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继续(xù)解决(jué)与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一(yī)些与会(huì)者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随时准(zhǔn)备(bèi)使(shǐ)用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白宫(gōng)和国(guó)会(huì)谈判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方谈(tán)判没有取得任何进(jìn)展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她(tā)的部门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联(lián)邦政府是否(fǒu)会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议(yì)纪要(yào)只是(shì)次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下(xià)美联储会(huì)倾向于采取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢(màn)慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的(de)状态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲(qiāo)一本书多重，一本书多重有一斤吗响后，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡(xī)接(jiē)受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方(fāng)正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们(men)花(huā)了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发(fā)布的(de)数据(jù)，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市场重(zhòng)新看到炒作题(tí)材的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财(cái)报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计(jì)算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据中心业务(wù)实(shí)现创纪录的(de)42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的(de)是(shì)，英伟(wěi)达对二季度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个(gè)板块依然只(zhǐ)有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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