全球头号(hào)对冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市(s禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气hì)值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了(le)解，到今(jīn)年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略(lüè)基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)前(qián)十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了(le)减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也减持了(le)百事(shì)可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客(kè)、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对(duì)较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医(yī)疗(liáo)领域的(de)强生，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减(j禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气iǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看好的(de)黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年(nián)底(dǐ)以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期(qī)的开端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有(yǒu)很长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会消失(shī)，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平(píng)高于经济(jì)体的生产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目(mù)标(biāo)水平，美国(guó)和其(qí)他西方经(jīng)济(jì)体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政策(cè)造成的负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济(jì)和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的空(kōng)间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资(zī)产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收益率的预期），但(dàn)迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增(zēng)长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国(guó)家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低(dī)了折现率(lǜ)和(hé)风险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明加息将会暂(zàn)停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美(měi)联储希望(wàng)持(chí)观望态度(dù)。这(zhè)符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规(guī)模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引发了(le)通胀问题(tí)。为了(le)应对高(gāo)通胀，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激(jī)进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然(rán)美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银(yín)行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可能不需要）进(jìn)一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联(lián)储可(kě)以(yǐ)评估形(xíng)势再(zài)做出决策。

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