5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司(sī)金证股份发(fā)布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份及(jí)支付现金购买上海文华财经(jīng)资讯(xùn)股份有限公司（下(xià)称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国(guó)内期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本(běn)市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两(liǎng)年(nián)多(duō)的漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定终止审查，文华(huá)财(cái)经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递(dì)交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件，深交所决定(dìng)终止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告显(xiǎn)示(shì)，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽，初步(bù)确定的(de)交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询(xún)合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称大(dà)连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存(cún)在关(guān)联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的(de)股份(fèn)比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次交(jiāo)易(yì德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷)完(wán)成(chéng)后，公司第一大(dà)股东(dōng)不会发生变化，且(qiě)不存在实际支配(pèi)公(gōng)司(sī)股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资(zī)产重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册(cè)资本4000万元，实际(jì)控制人(rén)为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控(kòng)制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易(yì)对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文(wén)华财经(jīng)的持股(gǔ)比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能(néng)力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货(huò)、信(xìn)托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户(hù)提供(gōng)全技术栈、全产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城(chéng)市在(zài)内的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期内(nèi)，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪(jì)业务(wù)软件收入较上(shàng)年(nián)同期略有(yǒu)增(zēng)长，资(zī)管机构软件收(shōu)入基本持平。报(bào)告期内，数(shù)字经济(jì)业务(wù)因验收的大(dà)型(xíng)政务项(xiàng)目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资(zī)收益减(jiǎn)少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得益(yì)于(yú)两方面的因素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新一(yī)代产(chǎn)品布局、积极推(tuī)进(jìn)项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度(dù)，在多(duō)个核心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)和(hé)技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济业务(wù)、IT设(shè)备(bèi)分销(xiāo)业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由(yóu)于(yú)公司在数字经济业(yè)务(wù)上，不(bù)同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验(yàn)收(shōu)结算审(shěn)计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行(xíng)业业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营(yíng)业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证股份均(jūn)远高(gāo)于文华财经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人(rén)士认为，如果本(běn)次(cì)交易得以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易细节(jié)，例如交(jiāo)易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份(fèn)及(jí)支付现(xiàn)金的(de)方(fāng)式(shì)购买其持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各(gè)方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利义务以及各项安排以交易各方最终签署的(de)正式(shì)交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决(jué)策程序(xù)，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入(rù)上(shàng)升(shēng)通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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