今年(nián)以(yǐ)来(lái)，一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思美股科(kē)技板块持续(xù)上涨，多只美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益颇(pǒ)丰。数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)26日，美(měi)股科技(jì)主题(tí)QDII年内收(shōu)益已(yǐ)霸榜QDII产品前(qián)20名(míng)，最(zuì)高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表示(shì)，今年美股科技反弹(dàn)明(míng)显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的(de)人(rén)工智能领域(yù)的大发展。当前，全球(qiú)产(chǎn)业(yè)界和资本市场都(dōu)在积极拥抱这新一轮(lún)的数字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司，因此看(kàn)好该(gāi)板块长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)。

　　美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截(jié)至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内收益(yì)前35只产品(pǐn)中，仅(jǐn)有一只中(zhōng)韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来(lái)看，广(guǎng)发全(quán)球精(jīng)选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓持(chí)股情况(kuàng)来看(kàn)该产品主投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行业，前三(sān)大(dà)重仓持股股票分(fēn)别为微软、英伟(wěi)达和超威半导体，其(qí)中微软持仓数量相较(jiào)于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓持股了(le)英(yīng)伟达(dá)、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国(guó)泰(tài)纳斯达克(kè)100、易(yì)方达标普信息(xī)科技A人民币、博(bó)时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾(yú)20只产品年内回报均超20％，这些(xiē)产(chǎn)品一(yī)部分前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)占比较(jiào)高的多是美股科技(jì)股，另(lìng)一(yī)部分(fēn)所跟踪的指(zhǐ)数主要权重股为(wèi)美股科(kē)技股。

　　对此(cǐ)，广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，今年美(měi)股科技反(fǎn)弹明显，尤(yóu)其(qí)是纳(nà)指ETF表(biǎo)现较好，也(yě)许(xǔ)更多受益于人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引(yǐn)发的(de)人工(gōng)智能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概念(niàn)今年(nián)以(yǐ)来创(chuàng)造(zào)了(le)1.4万亿美(měi)元的市值(zhí)，相比去(qù)年年(nián)末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯(sī)达克100指数前(qián)20大权重股为例，可以(yǐ)看到有很(hěn)多和AI概念相关(guān)的软硬件公司，今(jīn)年全球AI应(yīng)用热(rè)潮也都是由这些公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献(xiàn)了纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席(xí)卷美股市场(chǎng)，引发(fā)了科技股的(de)全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日(rì)AI芯片(piàn)相关公(gōng)司因(yīn)为二季度(dù)营收超(chāo)预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累(lèi)计涨幅达到了近160％，可以说(shuō)今年(nián)AI概念的火热(rè)，持续推(tuī)动了中美(měi)市场(chǎng)相关(guān)板块的(de)持续(xù)上涨。”刘杰(jié)补充道(dào)。

　　博时基金指数与量化投(tóu)资部基金经理(lǐ)万(wàn)琼(qióng)也认为，多只美股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受益于今年最热(rè)的(de)主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发(fā)展(zhǎn)，像(xiàng)纳斯(sī)达克100指数(shù)今(jīn)年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大(dà)多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望(wàng)带动(dòng)估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年(nián)内(nèi)美国科技股整体呈持续上涨趋势，但走势也略有震荡，如本(běn)周(zhōu)5月23日(rì)美(měi)国三大股指(zhǐ)全线(xiàn)收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳(nà)指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等科技股股价(jià)也开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司(sī)股价也创(chuàng)下历史新高。

　　对于美股科技股震荡(dàng)上涨的(de)走势，广发(fā)基金刘(liú)杰表示，近期美国(guó)科技(jì)板(bǎn)块同(tóng)时受到有利因素以及不利(lì)因素影(yǐng)响，其(qí)中(zhōng)，美股近期正(zhèng)经历(lì)着债务上限(xiàn)谈判和美联储加息(xī)政策博弈带来(lái)的不确定(dìng)担(dān)忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国违约危机，当时时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过(guò)提高(gāo)债务上限和削减赤字的(de)法案，勉强避免了一场(chǎng)灾难，但由(yóu)此产生的(de)紧张(zhāng)局势引发全(quán)球资本(běn)市(shì)场(chǎng)剧(jù)烈波动；不过，鉴于(yú)美国作为全球第一大经济体(tǐ)的偿债(zhài)能力，投资人多半认(rèn)为(wèi)美债几近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及(jí)可(kě)能的降息均存在(zài)分(fēn)歧，对(duì)美股(gǔ)短(duǎn)期走势也产生了一(yī)定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认为(wèi)，AI概(gài)念以及算(suàn)力(lì)应用对相(xiāng)关软(ruǎn)硬(yìng)件科技公司营收(shōu)的提(tí)振，以及未来(lái)应(yīng)用全(quán)面支撑(chēng)着科(kē)技公司发展，都是积(jī)极的。当前众多云公司(sī)竞相(xiāng)部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的(de)图形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端(duān)需求(qiú)一二(èr)季(jì)度(dù)“稳(wěn)固”，科技板块的业绩(jì)增长(zh一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思ǎng)正(zhèng)来自数据中(zhōng)心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不(bù)断升级迭代，未(wèi)来(lái)支撑力度或将持续(xù)。

　　国泰基(jī)金表示，美股(gǔ)科技股(gǔ)层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五(wǔ)大科技(jì)龙(lóng)头(tóu)为(wèi)例，一(yī)季度净(jìng)利润均出现不(bù)同程度(dù)的下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于(yú)预期(qī)。来自于宏观经济的逆风、美元走强等问题是科技股业(yè)绩承压的主要(yào)因素。这(zhè)些公司普遍意识到当前宏(hóng)观压力，积极(jí)通过削减(jiǎn)开支、降本增效的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期(qī)的最强劲武器。”国泰基金举(jǔ)例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后(hòu)，生成式(shì)人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及的(de)产业(yè)链也迅速成为全球资(zī)本瞩目的焦点，相关公司股(gǔ)价(jià)均(jūn)实(shí)现大幅上涨。“我们(men)有理由相信科技企业巨头们(men)已(yǐ)通过持之以恒的(de)研究创新(xīn)，逐渐具(jù)备(bèi)从量变(biàn)到质(zhì)变的厚积(jī)薄发能力，从而有望在中长期(qī)持续推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科(kē)技股汇集了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟(wěi)达(dá)等，未来几个季度AI技术和(hé)产品的(de)推广能(néng)否为这些公司打(dǎ)开新的增长(zhǎng)曲(qū)线，并带动估值的提(tí)升，值(zhí)得重点(diǎn)关(guān)注。

　　博时基金万琼(qióng)表(biǎo)示，科技板(bǎn)块代表人(rén)类(lèi)未来发展的方向，看好这个(gè)板块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司又是引(yǐn)领全(quán)球科技的(de)发展，美股(gǔ)科技板块还是具有(yǒu)很好的长期投(tóu)资价值(zhí)。投(tóu)资者可(kě)以考(kǎo)虑长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有需要注意(yì)的风险(xiǎn)，包(bāo)括货币政策的走向、银行危(wēi)机(jī)的后续(xù)等。投(tóu)资(zī)者应根据(jù)自(zì)身的(de)风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定(dìng)期定(dìng)投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为(wèi)，美(měi)国(guó)作为世界上最(zuì)大的(de)金(jīn)融市(shì)场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投资(zī)的角度(dù)来看，能够发挥资产配置的(de)作(zuò)用；同(tóng)时(shí)，大部分投资者看好美股科技股、生(shēng)物制药公司，相比标普500而(ér)言，纳指100此类(lèi)代表性更好(hǎo)，更(gèng)符(fú)合美股的特征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会(huì)，建议投资者(zhě)结(jié)合自身风险承(chéng)受能力(lì)，可以(yǐ)考虑(lǜ)定投的方(fāng)式参与，或许是一种(zhǒng)体验(yàn)更好的方式。”

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