燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)发布2023年一(yī)季(jì)报(bào)，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报(bào)，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也(yě)在(zài)过去一年实(shí)现营(yíng)收和(hé)净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收321.7亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现(xiàn)净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一(yī)次(cì)性(xìng)初始补偿收益影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩(jì)的取得，是啤酒企(qǐ)业调整产品结构、上调(diào)产品售价的结(jié)果。

　　相比于净(jìng)利润的高增(zēng)长，上述三家(jiā)啤酒上市公司(sī)的营收(shōu)增长幅度并不大，销量增长(zhǎng)也不如(rú)人意。不(bù)过，其高端产品的表现却(què)非常亮眼。当然，业绩(jì)数字增(zēng)长的背后亦(yì)不乏关厂减员(yuán)、出售土(tǔ)地等(děng)降低经营成(chéng)本、改(gǎi)善盈(yíng)利的(de)情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞(fēi)告诉时代财(cái)经，啤酒(jiǔ)企业关停(tíng)部分工厂(chǎng)是为了提高(gāo)运行效率，降低运(yùn)营成(chéng)本，同时淘汰低(dī)端落后产(chǎn)能，而新增产能是为了(le)利用(yòng)自身品(pǐn)牌、品质和区位(wèi)优势，扩(kuò)大高端产品(pǐn)的占比，符合整个行业(yè)消费(fèi)结构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元(yuán)，啤(pí)酒(jiǔ)迎(yíng)来高(gāo)价(jià)潮

　　随着啤酒由(yóu)增量市场转(zhuǎn)为存量市场，啤酒企(qǐ)业想依靠卖更(gèng)多的啤酒(jiǔ)来拉动业绩增(zēng)长(zhǎng)变得越来(lái)越难。

　　过去一年，上(shàng)述(shù)三家啤酒上市公司的(de)产(chǎn)品销量增长幅度均在(zài)个位数。其中，华(huá)润啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产(chǎn)品销量(liàng)377.02万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变为什么复兴号很少人买啤(pí)酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目(mù)光锁(suǒ)定在高端(duān)化上，啤酒圈因此迎来一波“高(gāo)价潮(cháo)”。

　　过(guò)去一年(nián)，华润啤酒推行(xíng)多元品牌组合建设，并推出多款新品(pǐn)，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的基础(chǔ)上推(tuī)出首款超高端(duān)烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤酒高(gāo)端产(chǎn)品(pǐn)黑狮果(guǒ)啤、雪(xuě)花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料(liào)雪花小啤等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤(pí)酒第二品(pǐn)牌”战略的同(tóng)时，也加快(kuài)布局(jú)高端和(hé)超高端市场；燕京啤(pí)酒则持续(xù)实(shí)施大单(dān)品战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的大单品与特色产品组合的(de)产品矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的售(shòu)价也(yě)不断上涨。2022年年初(chū)，青岛啤(pí)酒推出了一款(kuǎn)名为“一世传奇(qí)”的高端啤酒(jiǔ)，这(zhè)款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶(píng)售价高达1199元(yuán)，而此前(qián)华润雪花(huā)啤酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶(píng)装礼盒的(de)售价也只售999元。

　　高端(duān)化路线对业绩的提振(zhèn)效(xiào)应(yīng)明显。华润啤酒表示，2022年，高档及(jí)以上(shàng)啤(pí)酒销量(liàng)约(yuē)210.2万千(qiān)升(shēng)，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结构得(dé)到优(yōu)化；青(qīng)岛(dǎo)啤酒中高端(duān)以上产品实现销量293万千升，约占(zhàn)全年总销(xiāo)量807.2万千升的(de)36％，中高端以上产品销(xiāo)量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千(qiān)升，同比增长超50％。从吨价看，中信证券研(yán)报显示为什么复兴号很少人买，燕京啤(pí)酒的吨价(jià)超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄(é)乌关(guān)系(xì)等影响(xiǎng)，全球啤酒原材料及(jí)包(bāo)装物成本上升，燕京啤酒和华润啤(pí)酒的整体毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在此情况(kuàng)下，部分啤酒企(qǐ)业开始筹(chóu)划拓展非啤酒业务，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其全资子公司(sī)向山东景(jǐng)芝(zhī)白酒注(zhù)资(zī)13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业(yè)股(gǔ)权，成为这两(liǎng)家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤(pí)酒跨入白(bái)酒行(xíng)业的目的是希望借助(zhù)白(bái)酒来实现(xiàn)高端化(huà)发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤(pí)酒企(qǐ)业的(de)营收增速(sù)放缓，但净利润大(dà)多实现了可观的增长，除了(le)高端化战略带来的拉(lā)动效应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变(biàn)卖资(zī)产以缩减成(chéng)本的(de)策略有(yǒu)关。

　　华润啤(pí)酒在年报中透(tòu)露，截(jié)至2022年(nián)年底，公司在中国内地24个(gè)省、市、区(qū)营运63间啤酒(jiǔ)厂(chǎng)，目前正持续推动优化(huà)产能布局，已停止营运(yùn)两间啤酒厂。财报显示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安置(zhì)费用和(hé)关(guān)厂相关的(de)固定资(zī)产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为(wèi)国(guó)内啤酒企业优化经营的常(cháng)用(yòng)手(shǒu)段。燕(yàn)京啤(pí)酒在近期的投资者(zhě)交流会上就(jiù)透露(lù)，已着手开(kāi)始进行关厂(chǎng)动(dòng)作，同时调整(zhěng)和精简(jiǎn)总部和工厂(chǎng)员(yuán)工架构，压缩管理层级，未来公司销售(shòu)、管理费用率有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出现较大规模(mó)的减员(yuán)。

　　财(cái)报(bào)数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的(de)趋(qū)势仍(réng)在(zài)延续，全年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少1千(qiān)人；2022年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)在职员工数合计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工数合计为23708人，相比2021年(nián)的26145人(rén)减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地也为(wèi)啤(pí)酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青(qīng)岛啤酒发布公告称(chēng)，董(dǒng)事会同意(yì)政府对公司(sī)所(suǒ)属(shǔ)杨家群(qún)货(huò)场土地(dì)进(jìn)行收储。今年3月1日(rì)，公司收到(dào)上述(shù)目(mù)标土地(dì)的征收补偿(cháng)总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒也曾(céng)通过资产处置的(de)方式获(huò)得4.81亿元的收益，较(jiào)上一(yī)年(nián)增(zēng)加4.86亿元。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表示，这部分收(shōu)益主要系公司取得处置土地使用权等长期资产的收益同(tóng)比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日(rì)，深圳市润投咨询(xún)有(yǒu)限公司、华润雪花啤(pí)酒（中国）投资有限公司及本公司(sī)间接全资附属公司华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公司签订搬迁补偿(cháng)协议，华润啤(pí)酒(jiǔ)就出让其拥有的(de)地块收取初始补偿收益约17.55亿(yì)元，对(duì)应(yīng)税后收益(yì)13.16亿(yì)元。仅此一项，就为华(huá)润(rùn)啤(pí)酒带来了(le)当(dāng)年约三成的利润(rùn)。

　　而在关厂(chǎng)裁员的(de)同时，啤酒(jiǔ)企业(yè)也在筹划新增产能(néng)。

　　根据(jù)官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁(qiān)新建项目(mù)启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年搬迁(qiān)新建项(xiàng)目、喜力(lì)厦门(mén)40万千升/年新建项目等，同时(shí)还有8个项目(mù)正(zhèng)式投产运营，包(bāo)括(kuò)杭州工(gōng)厂(chǎng)20万千(qiān)升/年喜(xǐ)力啤酒升级改造项目、黔南工厂新增12万罐/小时(shí)罐装生产线项目等(děng)。此(cǐ)外，燕京(jīng)啤酒与青岛啤酒也(yě)在年度报告(gào)中(zhōng)披露了多(duō)项新建、搬迁和(hé)改造工程。

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