今年以来(lái)，港股走势可谓(wèi)一波(bō)三折，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目(mù)前(qián)基金一季报披露渐落帷幕，整体(tǐ)来看，陆港通基金整体港侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类股仓位略有提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多位港(gǎng)股基(jī)金基金经理表示(shì)，预(yù)计港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场(chǎng)已(yǐ)经进入了企业(yè)盈利的拐点且(qiě)即(jí)将(jiāng)迎来收入加(jiā)速扩张，未来港股市场(chǎng)将在波动中上行，板块方(fāng)面，看好政策(cè)优化下的消费和地(dì)产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的(de)制造业(yè)等。

　　一季(jì)度港(gǎng)股基金仓位(wèi)略有上(shàng)升，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只(zhǐ)陆港通基金（不(bù)同(tóng)份额(é)分(fēn)开(kāi)统计，下(xià)同）中含“港”字的主动权益(yì)基金近400只，这些都是“高(gāo)纯度”以(yǐ)港股为投资方向(xiàng)的基金(jīn)。截(jié)至一季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年(nián)底微升(shēng)0.38个百分点，其中有83只基金港(gǎng)股持(chí)仓(cāng)在90％以(yǐ)上。

　　今(jīn)年以来，以(yǐ)恒生科技指(zhǐ)数为代表的港股数(shù)字经济呈现了上涨、调(diào)整、反弹(dàn)的N型走(zǒu)势，截(jié)至(zhì)4月23日，香港恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此同时(shí)，不少知名(míng)基金经理在一季(jì)度加大了对(duì)港股的投资力度，提升港股配置(zhì)在(zài)10-40个百分点(diǎn)不(bù)等。比如，崔宸龙管理(lǐ)的前海开源(yuán)沪港深新机(jī)遇A，港股仓(cāng)位由去年底的1.18％提升至今年一(yī)季度末的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的71.08％提升至今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪(xiàn)成(chéng)管理的博时港股通红(hóng)利(lì)精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升(shēng)至今年一季度末的(de)88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股(gǔ)通价值发现A，港股仓(cāng)位由去年底的78.83％提升(shēng)至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末的92.92％；曲径(jìng)管理(lǐ)的中欧港股数字(zì)经济A，港股仓位由去年底的(de)83.22％提升(shēng)至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统计，截(jié)至一季报(bào)，被陆(lù)港(gǎng)通基金重仓的前(qián)十大(dà)港股(gǔ)分(fēn)别为腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W、药明生物(wù)、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖通信服务、油气开采、数字(zì)媒体、生(shēng)物(wù)制品、多(duō)元金融、服装家纺(fǎng)、视频饮(yǐn)料等(děng)领(lǐng)域(yù)。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中国(guó)海(hǎi)洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤(pí)酒股份获不(bù)同程度(dù)增(zēng)持。

　　按照增持(chí)情况排(pái)序，加仓幅度最(zuì)大(dà)的前十只港股(gǔ)为中国(guó)海(hǎi)洋石油、新天绿(lǜ)色能(néng)源、中(zhōng)远海能(néng)、商汤-W、中国(guó)旭阳(yáng)集团、中国石油化(huà)工(gōng)股份、中国南(nán)方(fāng)航空(kōng)股份、华电国际电力股份、越秀地(dì)产、中(zhōng)广核电(diàn)力，分别涵盖(gài)油气开(kāi)采(cǎi)、电力、航(háng)运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化(huà)及贸(mào)易、航空机场、房(fáng)地产开发等领域。值得(dé)注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通(tōng)基金在一季度对(duì)其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，重仓港股优质龙(lóng)头(tóu)

　　对于港股后市，南方港股创新视野(yě)一年持(chí)有(yǒu)基(jī)金(jīn)基(jī)金经理(lǐ)史(shǐ)博在一(yī)季度中表示，展望(wàng)未来，仍(réng)然(rán)看(kàn)好港股市(shì)场投资机会：中(zhōng)国经(jīng)济方(fāng)面(miàn)，宏观经济仍(réng)在企稳(wěn)回(huí)升，3月中(zhōng)国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活动(dòng)和市场需求继续增加，非制造业恢(huī)复速度加快；海外无风险利率方面，3月初非农(nóng)和(hé)通(tōng)胀数据以及突发的银行风险事件已经让美联(lián)储(chǔ)过于强硬的紧(jǐn)缩预期有(yǒu)所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息(xī)进入尾部(bù)区域；风险偏好方面，欧(ōu)美银行业风险事件对市场冲击可控，国(guó)内政策(cè)积极(jí)信号涌现。

　　基于此，预(yù)判(pàn)港股市场将在波动(dòng)中上行，在板块(kuài)配置方面(miàn)，我们将加大对(duì)政策(cè)优(yōu)化下的消费(fèi)和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和医药(yào)、高景气的制(zhì)造业(yè)等板块的配置。

　　中欧港(gǎng)股数字(zì)经济(jì)基(jī)金经理曲径(jìng)表(biǎo)示，港股数字经济的代(dài)表(biǎo)行业为互联网和先进制(zhì)造(zào)，在经历了过(guò)去2年的合规整治(zhì)及业务(wù)梳理后，股(gǔ)价均处(chù)在价值(zhí)投资区域，具有良好的投资性(xìng)价比。同(tóng)时，互联网相关公司，也更具有(yǒu)数(shù)据(jù)、平台和(hé)算法(fǎ)的(de)整合能力，通过推(tuī)出人工(gōng)智(zhì)能相关模型及应用(yòng)，提升自身运营效(xiào)率，以及对外输出算(suàn)法和算力。作为人(rén)工智能赋(fù)能各个(gè)行(xíng)业的元年，我们中(zhōng)长期看好港股数字经济板块(kuài)的前景。

　　华宝港股(gǔ)通(tōng)香港基金经理周(zhōu)欣表示，港股市场方面，港股市场大部(bù)分的企业盈利来源于中国内地，中国内(nèi)地经济的环比(bǐ)上行将会支(zhī)撑(chēng)港(gǎng)股公(gōng)司盈利的环(huán)比增(zēng)长(zhǎng)，从而支(zhī)撑下港股公司下半年的(de)市场表现。然而，虽然公司盈利环比仍有一定的增长，但是(shì)由于(yú)基数(shù)效(xiào)应，下半(bàn)年港(gǎng)股盈(yíng)利同比增速会较上(shàng)半年有所回落。对于估(gū)值(zhí)相对较高的行业将(jiāng)有一定的压力。

　　行业方面，受行业(yè)反(fǎn)垄断的影响，TMT行业龙头(tóu)公司的估(gū)值仍将受(shòu)到一(yī)定(dìng)程度的压制，但是当行业龙(lóng)头公司受情绪(xù)影响出现超跌时，将会(huì)有较好的买入(rù)机会出现。生物医药行业仍将处在行业快(kuài)速(sù)增长的红利中，但(dàn)是随着中(zhōng)报(bào)业绩的释(shì)放和四(sì)季(jì)度集采的预期，生物行业(yè)前期涨幅较多的龙头公司可能会出现一定的调整，但是通过自下而上的方式生物医药行业仍将有(yǒu)机会选出有较好成长性(xìng)的(de)公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港(gǎng)深基金(jīn)经理付倍佳表示，展望未来，我们预计港股(gǔ)市场已经(jīng)进入了企业(yè)盈(yíng)利(lì)的(de)拐点且即将迎来收(shōu)入加速(sù)扩张，并且(qiě)A股(gǔ)市场也即将进入企(qǐ)业盈利(lì)的拐点，这是(shì)推动两地市(shì)场向上的(de)决定性因素(sù)。

　　在盈(yíng)利周(zhōu)期(qī)“内强外(wài)弱”及加息(xī)周期临近尾(wěi)侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类声流(liú)动(dòng)性逐步(bù)宽松(sōng)背景下(xià)，中国资产的(de)吸引力有(yǒu)望进一(yī)步凸显(xiǎn)。在A股及(jí)港股估值均在低位、风险溢价均在(zài)高位的背景下，有望开启盈利(lì)与估值修复的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主(zhǔ)要关(guān)注三条投资主线(xiàn)：1.关注盈(yíng)利增长高(gāo)弹性的机会：由(yóu)于中国经(jīng)济(jì)修复有(yǒu)望成为(wèi)全球投资(zī)的主线，因(yīn)此经营杠杆(gān)弹性大、前期(qī)降本增(zēng)效优(yōu)的行业和板块更有(yǒu)望(wàng)受益于经济(jì)复(fù)苏，盈利预测有(yǒu)较大上修空间；同时部分龙头(tóu)公(gōng)司有(yǒu)长期的(de)前沿技(jì)术/产品储备以迎接(jiē)下一轮的收入(rù)扩张机会，有望(wàng)开启二次增(zēng)长曲线，如(rú)互联网、部(bù)分可(kě)选消(xiāo)费、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显(xiǎn)著右偏的(de)机会：关注在未来经济周(zhōu)期中(zhōng)上行风险(xiǎn)显著大于下(xià)行风险的行业。市场预期在低位、景气度有拐(guǎi)点或(huò)持续性超预期的行业。供需格局佳(jiā)，价格(gé)弹(dàn)性(xìn侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类g)贡献盈利超预(yù)期的行业，如电子、新能(néng)源、有色金属等。

　　3.关注高(gāo)股(gǔ)息资产(chǎn)的机会：关注基本(běn)面(miàn)夯(hāng)实，整体ROE水平(píng)稳(wěn)中(zhōng)有升，以及(jí)分红(hóng)意愿提(tí)升的高股息资产的投资机会(huì)，如通信、石(shí)油石化等。

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