公募基金一(yī)季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季(jì)报进(jìn)入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一(yī)位(wèi)700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在2023年(nián)一季度(dù)均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了察(chá)公司(sī)的(de)发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模(mó)达(dá)751.63亿元，报(bào)告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国(guó)经(jīng)济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需(xū)要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表、修(xiū仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了)复信(xìn)心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超(chāo)预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的(de)社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层面(miàn)。可(kě)以(yǐ)看到很多公(gōng)司(sī)在过(guò)去几年(nián)始终(zhōng)做正确(què)的(de)事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观(guān)企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别(bié)为(wèi)三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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