今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代(dài)销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违(wéi)规(guī)，已有多(duō)家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销(xiāo)合作(zuò)，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合(hé)计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除(chú)合作(zuò)关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构解除(chú)合(hé)作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年(nián)公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解(jiě)除合(hé)作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责(zé)人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构的(de)合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面(miàn)基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著(zhù)

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　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然(rán)是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布的(de)公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据(jù)显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不(bù)少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司(sī)公募证券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监(jiān)管态(tài)势下，未(wèi)来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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