“一(yī)带一路”对(duì)冲欧(ōu)美拖累无疑是2023年出口最大的(de)看点。即使考虑去(qù)年的低基(jī)数，4月(yuè)的出(chū)口增(zēng)速也不赖，与(yǔ)韩(爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解hán)国、越南(nán)等邻国形成(chéng)鲜(xiān)明(míng)对(duì)比；拉动方面，“一带一路(lù)”国家成为主角，欧美(měi)发达经济体(tǐ)整体(tǐ)偏弱。今(jīn)年1-4月“一(yī)带(dài)一路”国家在(zài)中国出口的份额(é)约为36.0％超过美(měi)欧(ōu)日（34.3％），粗略计算，如果(guǒ)今年(nián)“一带一路”出口增速保持在(zài)6％以(yǐ)上，那么在增量上就(jiù)可能(néng)对冲美欧日(rì)出口的下滑，使得全年2023年全(quán)年的出口增速转正。

　　从整体看，3、4月份的数据(jù)再次(cì)验证，当前观察(chá)的中国(guó)的(de)出口“不看(kàn)港口，不(bù)看韩(hán)、越(yuè)”。港口数据(jù)和韩国、越(yuè)南出口(kǒu)通(tōng)胀作为传(chuán)统观(guān)察中(zhōng)国出口增速的重要指标，但(dàn)随(suí)着中国(guó)出(chū)口结构(gòu)向“一带一路”国家转移，其对(duì)中(zhōng)国出口的(de)指示作用(yòng)逐渐下降。一(yī)方面，由于多数“一(yī)带(dài)一路”国(guó)家偏向内陆(lù)，汽车、火车等(děng)陆路运输占比和(hé)增速快速上升，导致港口数据(jù)与(yǔ)实际出(chū)口增速持续偏离，另(lìng)一方面，以往韩国、越南出(chū)口(kǒu)增速与(yǔ)中国出(chū)口(kǒu)基本(běn)保持统一趋势(shì)，但由于(yú)产品结(jié)构差异，2023年以来两者产生较(jiào)大(dà)背离(lí)。出口结构性变(biàn)化背景下，传统观察框架适用性减弱，信息的噪(zào)音和预(yù)期的波动可能加大。

　　国别方面，擘画外(wài)贸(mào)蓝图的突破(pò)口(kǒu)仍在于(yú)“一带一路(lù)”国家。除低基数影响之外，4月对俄(é)出口的高增反映“一带一路”贸易持续活跃，沿(yán)路(lù)经济(jì)带仍是(shì)我国稳外贸(mào)的“抓手”。4月对东盟出口增速暂时回落，不过整体(tǐ)来看，自(zì)2022年(nián)初(chū)以来“俄+东盟升、欧美降”的趋势(shì)加速，日韩份(fèn)额(é)保持稳定。

　　产品(pǐn)方面(miàn)，4月(yuè)出(chū)口结构(gòu)继续延续“扬长避短”的属(shǔ)性。中国(guó)4月汽车及(jí)机(jī)电出口金额维持强势，增(zēng)速较3月进(jìn)一步(bù)加快部(bù)分源于去年(nián)低基数原因，不过对(duì)同(tóng)比的拉动仍明(míng)显好于韩国(guó)，半导体出口跌幅则(zé)相较(jiào)韩国更加(jiā)“温和”。从(cóng)散(sàn)点(diǎn)图看(kàn)，量价齐升的汽(qì)车(chē)出口反映(yìng)海外车市较高(gāo)景气度(dù)与产业链韧性仍(réng)可在(zài)一段时间内(nèi)支撑出口，而受全球(qiú)半导体周期影响，集(jí)成电路4月出口量与(yǔ)价格均偏萎缩。

　　那(nà)么，2023年(nián)出口最大的变数：“一(yī)带一路”的空间有多大？站在2022年(nián)年底，市场大(dà)多(duō)聚焦欧美(měi)经济衰退的拖(tuō)累(lèi)，而聚(jù)光(guāng)灯之外“一带一(yī)路”却在稳定外贸(mào)上发挥了越爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解='color: #ff0000; line-height: 24px;'>爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解来越重要的作用，那么如何去评估这(zhè)一空间有多大？

　　一(yī)带一路出(chū)口背后存量博弈(yì)。在全球(qiú)经济(jì)和(hé)贸(mào)易放缓的(de)背景(jǐng)下(xià)，我(wǒ)国出(chū)口(kǒu)的韧性可能主要来(lái)自于存(cún)量的竞争——我们认(rèn)为很有可能是抢占欧美日韩(hán)在这些国家的进口份(fèn)额，2018年(nián)至2022年(nián)，中(zhōng)国在(zài)一带一路沿线(xiàn)10国(guó)的进(jìn)口(kǒu)份额上涨了2.5％，同期欧美日韩下(xià)降了3.8％。

　　空间(jiān)有多大？保守估计拉动2023年中国出口(kǒu)1个百分点。我们选(xuǎn)取“一带一路”沿线65国中，中国出口规模最大的10个国家(jiā)（约占中国对“一(yī)带一(yī)路”沿线国家总(zǒng)出口的70％，以下简称10国）。选取(qǔ)2009、2016、2001年的进口(kǒu)情景来对(duì)标2023年10国(guó)在(zài)悲观(guān)、中性、乐观三种情形下的进口增速情况，同时(shí)参考2018至2022年欧美日韩的(de)年均下跌份额，假设2023年10国(guó)对美欧日韩减少的进(jìn)口份额中约60％被中国取(qǔ)代。

　　结(jié)果显示，中性(xìng)条件下(xià)，“一带一路(lù)”10国2023年拉动中国出(chū)口增速约0.97％，此外(wài)根据(jù)占比(bǐ)（10国占65国的70％），大致估算“一带一路”沿(yán)线65国拉动我国(guó)出口(kǒu)增速约1.39％。

　　在全球(qiú)放缓的背(bèi)景(jǐng)下，1个百分点(diǎn)并不少，我国(guó)全年出口(kǒu)增速可能略高(gāo)于(yú)0％。对欧美日等发达经济体出(chū)口增(zēng)速预测，思路(lù)为在中国加入世界(jiè)贸易组织后、历次全球经(jīng)济陷入衰退或(huò)是经(jīng)济增速大幅下(xià)行（downturn）的时(shí)间(jiān)段(duàn)中，选出(chū)具(jù)有参考意义的(de)三年，分别作为中性、乐观(guān)和悲观情景作(zuò)为参考。我们(men)对于2023年的基准假设(shè)为美欧有可能(néng)在下半年陷(xiàn)入温和衰退，我们选择2009（全球金融危(wēi)机）、2016（美国紧缩后的全球经济放缓）、2001（科网泡沫破裂，全球经济温和放缓）分(fēn)别作为悲观、中(zhōng)性和乐观情景。根据(jù)预测，中性假(jiǎ)设下，2023年欧(ōu)美日韩拖累我国出口增速约-1.9个百分点。

　　假设对(duì)其余(yú)国家（在我国出口中约(yuē)占(zhàn)26％）出口增速预测按照IMF对(duì)2023年世界商品贸(mào)易(yì)数量增速预(yù)测即1.5％计算，并考(kǎo)虑价格因素(sù)，使用IMF对(duì)我国2023年GDP平减指数同比预测(cè)（0.96％），计算得出(chū)其余国家(jiā)拉(lā)动我国出口增速(sù)约0.64个百分点。因此，中性假设下2023年我(wǒ)国出口增速(sù)约为0.13％（图11）。

　　测算存在低估的风险，主要(yào)来自于两个方(fāng)面：数(shù)据口径差异和欧美经(jīng)济体(tǐ)的“韧性”。数据(jù)方(fāng)面(miàn)，各国(guó)自中国(guó)进口的数据和(hé)中国向各国出口的数据存在(zài)差异(yì)（无论是(shì)绝(jué)对量还(hái)是(shì)增速(sù)），有时这一差(chà)异还较大(dà)，一般而(ér)言中国出口端的(de)增速(sù)会(huì)更高，这意(yì)味着(zhe)我们基于“一带一(yī)路”国家(jiā)进口数据的测算是低估的(de)；外(wài)需(xū)方面，欧美经济陷(xiàn)入(rù)衰退的时点存在较大(dà)的不确定性，可能在今年下半年、也可能在明年，若后者出现，那么2023年发(fā)达经济(jì)体对于中(zhōng)国出口(kǒu)的拖累可能没有(yǒu)那么大。

　　风(fēng)险提示：东盟(méng)、俄(é)罗斯及其他新兴经济体经济增长不及预期，对外需拉(lā)动(dòng)不足(zú)。疫情二次(cì)冲击风险对出口造成拖累(lèi)。欧美经济韧性超(chāo)预期，对于中国(guó)出口的拖累不(bù)足。

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