为了让自(zì)己(jǐ)的(de)限售股解禁(jìn)后(hòu)能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董(dǒng)事(shì)长何德(dé)平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司股(gǔ)价(jià)，以便(biàn)后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还(hái)对(duì)何(hé)德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书披(pī)露的(de)信息，新美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际控(kòng)制人(rén)何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文(wén)化传播(bō)有(yǒu)限公司董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来(lái)自他(tā)们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的(de)目(mù)的是，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，以便何德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其他市(shì)场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控(kòng)制各(gè)自筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价，然(rán)后出(chū)货(huò)，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月(yuè)5日(rì)开(kāi)始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持(chí)股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成(chéng)交排名第(dì)一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股(gǔ)量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获利的(de)行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关(guān)于(yú)操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德(dé)平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一(yī)是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交易新美(měi)星的情(qíng)况(kuàng)告知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)过(guò)股东(dōng)名(míng)册(cè)；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明(míng)土、李传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀(xiù)芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的(de)合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动人中一方(fāng)存在不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武，及(jí)他们的代(dài)理人也(yě)就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对(duì)当事人(rén)及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案为多(duō)个主体(tǐ)参与、多(duō)个(gè)环节(jié)实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游衔接、合作，共同完(wán)成(chéng)的操纵(zòng)行为。在案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了本案(àn)行(xíng)为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价，并非(fēi)合(hé)法(fǎ)理(lǐ)财。在(zài)案证据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会(huì)表(biǎo)示，由(yóu)于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制(zhì)的(de)账户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续(xù)的合谋(móu)操(cāo)纵(zòng)起到一(yī)定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李(lǐ)传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德平一(yī)致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各(gè)方视为一个整体，不区别(bié)对(duì)待各方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上(shàng)述(shù)行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证券法》第七(qī)十(shí)七条第(dì)一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土马云的钱属于个人吗、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公(gōng)司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股(gǔ)本(běn)的1％。上市(shì)后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代(dài)持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德(dé)平信息(xī)披(pī)露违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出：第(dì)一(yī)，海得(dé)泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不(bù)存在(zài)代持，涉(shè)案(àn)股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海得(dé)泽(zé)广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借款本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代(dài)持成立，何德平对(duì)借款、还款等(děng)事(shì)项，不参与、不知情，没(méi)有主观(guān)过错，不应受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及相关(guān)银行账户流水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持(chí)资金和减(jiǎn)持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认(rèn)定海得(dé)泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人(rén)所提相关理由不具有(yǒu)事实(shí)和法律依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司实际控制人(rén)，未如实(shí)告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未(wèi)披露(lù)相关情(qíng)况，导致新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会(huì)决定(dìng)：就信息披露(lù)违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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