公募基金一季报募(mù)集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报进(jìn)入(rù)密集(jí)披(pī)露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业三(sān)年持有、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基(jī)金股票仓(cāng)位(wèi)基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其(qí)进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观(guān)察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己(jǐ)的成(chéng)功(gōng)和(hé)巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资(zī)的优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一(yī)目标(biāo)的最(zuì)重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需(xū)要一个(gè)过程，特别是(shì)居(jū)民和中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下(xià)降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融(róng)和地(dì)产数(shù)据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目(mù)光更(gèng)多放在微观企业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心(xīn)更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了(le)业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)，劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内(nèi)对人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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