五一长(zhǎng)假期间，全球市(shì)场并不平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了第(dì)一共和银行，这是(shì)本轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒下(xià)的银行，同(tóng)时也(yě)是(shì)美国(guó)历(lì)史上第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行(xíng)业危机远未(wèi)结束(shù)，只是(shì)暂时止(zhǐ)血而(ér)已。现(xiàn)在来看，第一共(gòng)和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的(de)法定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及可能出现的(de)债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过(guò)债务上限法案(àn)。这项法案(àn)提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的(de)债务(wù)上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需(xū)控制在(zài)1％。不过拜登(dēng)将否决众议(yì)院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没(méi)不朽的意思有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的(de)可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历史上的(de)首次债务违(wéi)约。高盛认为(wèi)，政府这回付不(bù)起(qǐ)“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来(lái)最高的一次(cì)。美国政府债务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而(ér)美国去年(nián)国(guó)内生(shēng)产总值约23万亿(yì)美(měi)元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这(zhè)种借新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下(xià)去(qù)。但(dàn)当前美(měi)元(yuán)出(chū)现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了(le)。想借新来还(hái)旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也就玩儿(ér)不转了，最终债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝(sī)雀(què)”之(zhī)称的韩(hán)国(guó)，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历(lì)史新高，而(ér)且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出(chū)现贸(mào)易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口(kǒu)较去年(nián)同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第六个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分(不朽的意思fēn)之一的半(bàn)导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济(jì)数(shù)据可能比任何人都多，他(tā)称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的(de)本(běn)质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出(chū)又使(shǐ)得经济下滑(huá)。在高息背景(jǐng)下(xià)，偿债成本(běn)上升，资(zī)产价格(gé)下跌，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危(wēi)机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球债务总量达到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当前(qián)全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危机一(yī)旦爆发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来(lái)看(kàn)，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再(zài)创新高，但次(cì)日(rì)即大幅回落，反(fǎn)弹(dàn)大概(gài)率已经结束了。从月线来(不朽的意思lái)看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日再度(dù)中阴创新低(dī)，预(yù)示(shì)见顶的可能(néng)性已(yǐ)经非常大。欧股目(mù)前仍处(chù)于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历(lì)史(shǐ)性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨(jù)大。此前我(wǒ)们(men)已经(jīng)强(qiáng)烈建议有(yǒu)权限的(de)投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看(kàn)，原(yuán)油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以(yǐ)来已(yǐ)经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而言(yán)，等(děng)这(zhè)个机会(huì)已经很久了，金融(róng)危机本轮(lún)早(zǎo)就该爆发(fā)的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会(huì)来，大放水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟(chí)到(dào)的危机将更加猛烈(liè)！本轮(lún)危机将是对全球(qiú)的一次暴力(lì)去(qù)杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建(jiàn)世界经(jīng)济(jì)新(xīn)秩序(xù)。百年大变(biàn)局(jú)不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么(me)还(hái)不出(chū)现？哪里有什么金(jīn)融危机(jī)？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没(méi)有出现，每当你认为它要出(chū)现(xiàn)的(de)时候，最终(zhōng)却发现它还是(shì)没有来(lái)，总是在希望(wàng)与失望中不断轮回(huí)。但无(wú)论如何，我(wǒ)一直(zhí)都相信超越08年的世纪金融危机(jī)一(yī)定会爆(bào)发(fā)，我会像(xiàng)等初恋一样去(qù)等待(dài)它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的(de)冷(lěng)风(fēng)，在(zài)放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了(le)，可(kě)时间它依(yī)然走着(zhe)；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静(jìng)默，手握(wò)着星火等在至暗时(shí)刻(kè)；你被击(jī)破，当(dāng)熟(shú)悉呢(ne)喃(nán)又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个(gè)走过(guò)，一(yī)个(gè)一(yī)个错过，一遍一(yī)遍来(lái)过，一次(cì)一(yī)次放过(guò)，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一(yī)声(shēng)一(yī)声吼着(zhe)，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为(wèi)享受着它的(de)灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着它的(de)腐烂。你说(shuō)别爱(ài)啊(a)，又依(yī)依(yī)不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如(rú)果都(dōu)回不来，那么我该(gāi)为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于永(yǒng)不(bù)言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头(tóu)必将一(yī)战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一定等燕(yàn)子归来(lái)，想着他们都会(huì)回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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