公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基(jī)金一季报(bào)进入密集披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交(jiāo)易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了(le)消费等(děng)行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金份额(é皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资(zī)者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次(cì)投资(zī)，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春(chūn)管(guǎn)理的(de)规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业(yè)，需要时(shí)间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二(èr)季(jì)度A股盈(yíng)利(lì)增(zēng)速(sù)有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在(zài)过去(qù)几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让(ràng)内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实(shí)现了(le)正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季度(dù)末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出(chū)，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接(jiē)管相关银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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