3月份，全国居民消费价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷投放(fàng)保(bǎo)持较(jiào)快(kuài)增长。货币信(xìn)贷较快增长与物价(jià)回落(luò)并存(cún)，引(yǐn)发了中国经济是否(fǒu)进入通缩(suō)的议(yì)论。

　　讨论经(jīng)济是否(fǒu家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译)进入(rù)通缩，首先要厘(lí)清概念。国际(jì)上通常认为，通(tōng)货紧缩是(shì)指总体物(wù)价水(shuǐ)平在一段时间内(nèi)持(chí)续下(xià)降，同时伴(bàn)随着货(huò)币供应量(liàng)持(chí)续下降和经济衰(shuāi)退。研究显示，典型的(de)通(tōng)缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩(suō)而(ér)非局部物价(jià)紧缩(suō)，二是物价连续(xù)一段时家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译间(jiān)负增家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译长，三是伴随(suí)货币供应量持续下降和经(jīng)济(jì)衰退。

　　结合一季度经(jīng)济运(yùn)行表现，当前中国(guó)经(jīng)济显然并(bìng)不符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩(suō)是个伪命题(tí)。

　　从(cóng)物价(jià)来看(kàn)，2022年我(wǒ)国(guó)加强重要民生商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持续(xù)平稳(wěn)运行，“全(quán)球胀”与“中国稳(wěn)”形(xíng)成鲜明反(fǎn)差(chà)。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度看，1月份，受(shòu)春节(jié)效应(yīng)和疫情防控政策优化调整等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后(hòu)，消费需求(qiú)季(jì)节(jié)性(xìng)回落，加之市场(chǎng)供应充足(zú)，2月(yuè)份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分(fēn)别回落(luò)至1％和0.7％，环(huán)比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源价格的(de)核心(xīn)CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大(dà)0.1个百分点。由此可见(jiàn)，今年以来物价(jià)月度涨幅虽在收(shōu)窄，但(dàn)仍然为正(zhèng)，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现(xiàn)持续而全面(miàn)的(de)下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月(yuè)末，广义货(huò)币（M2）余额(é)同(tóng)比增长12.9％，增速创7年(nián)来新(xīn)高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保(bǎo)持较快增(zēng)速。从经济(jì)增长来看，一季(jì)度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅通，市场预期(qī)明显改善。二季(jì)度经济增速可能比一季度明显加(jiā)快，全年经济增(zēng)长有(yǒu)望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机(jī)构纷纷上调(diào)对中(zhōng)国经(jīng)济(jì)增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经(jīng)济运(yùn)行持续好转，与通缩有明显区别(bié)。 随着金融支持效果(guǒ)进一(yī)步显(xiǎn)现(xiàn)，消费需(xū)求有望进一步回暖(nuǎn)，下半(bàn)年物价涨(zhǎng)幅(fú)可能(néng)逐步回归(guī)至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国经(jīng)济总(zǒng)供求基本平(píng)衡，货(huò)币(bì)条件合(hé)理适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期(qī)通缩或通(tōng)胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚(shàng)处于(yú)复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经济运行面临的(de)突出矛(máo)盾(dùn)。从这一角(jiǎo)度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪(xù)一定程度上(shàng)反映了人们对经济复苏动力和强(qiáng)度(dù)的(de)关切，需引起高度重视。当务(wù)之急，要继续科学精准实施宏(hóng)观政策，把实(shí)施扩大内需战(zhàn)略同深化供给侧结构性改(gǎi)革有机结(jié)合起来(lái)，在稳定(dìng)就业和提高居民收入上(shàng)下更大功(gōng)夫，提(tí)振市场信心(xīn)和发展(zhǎn)预期，推动经(jīng)济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)。

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