今年AI波(bō)澜壮阔的(de)大行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理关(guān)注，而公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金(jīn)经理的(de)观(guān)点和真(zhēn)实持仓。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报(bào)基(jī)金，一季度主要(yào)投资在(zài)人工智能、算法、应(yīng)用、算力端(duān)等(děng)领域，因抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最领先的主动(dòng)权(quán)益(yì)基金。同时，较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计(jì)算机行业在人(rén)工智能板块的(de)带动下，走出(chū)了波澜壮阔的(de)行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的(de)主动权益基金，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们(men)所(suǒ)有(yǒu)的行业，或(huò)将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到(dào)，海外(wài)引领，从(cóng)算(suàn)法大(dà)模型持续台湾是省还是市 台湾是省会吗迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开(kāi)展结(jié)合自身(shēn)业(yè)务(wù)的人工智能台湾是省还是市 台湾是省会吗(néng)领域的研究，在股价飞(fēi)涨的背后(hòu)，是(shì)相关公司在(zài)产业端的(de)积极布局(jú)，人(rén)工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安积极回报基(jī)金一(yī)季度主要投资在(zài)人(rén)工智能领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的(de)持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较(jiào)大(dà)幅(fú)度的调整(zhěng)。相较(jiào)去年(nián)底(dǐ)，除了中微公司(sī)、沪硅(guī)产(chǎn)业(yè)仍出(chū)现在(zài)其(qí)前十大重仓股之列(liè)外(wài)，其他(tā)重仓(cāng)股(gǔ)全部(bù)换，新进了长(zhǎng)川(chuān)科技、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不(bù)少在(zài)2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回报的头号重仓股中微公(gōng)司(sī)，截(jié)至(zhì)4月21日，今年以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海(hǎi)清科(kē)、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较(jiào)好的重(zhòng)仓股推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看，诺安积(jī)极回报(bào)并没有保(bǎo)持去年底的高(gāo)仓位，一季(jì)度末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末(mò)，股票(piào)仓(cāng)位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另外一只基(jī)金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前十(shí)大(dà)重仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道(dào)，主要(yào)布(bù)局(jú)芯片(piàn)板块，在当前(qián)的市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都到了临(lín)近拐点的(de)阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产(chǎn)业下行周期，随着疫情落下(xià)帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至(zhì)。产(chǎn)业端一(yī)季(jì)度库存(cún)水平(píng)接(jiē)近正常(cháng)，各厂(chǎng)商(shāng)二季度(dù)毛利(lì)率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需(xū)求端将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的(de)发(fā)展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几何(hé)级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片(piàn)需求的重要增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已经到(dào)了(le)穷途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压(yā)之(zhī)后(hòu)，进(jìn)一步(bù)的(de)制(zhì)裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面加速扩产成熟制程(chéng)，另一方面在(zài)国(guó)内设备(bèi)厂商的配合下，继(jì)续研发攻克先进制程(chéng)。虽然(rán)美国的制裁对我国先进(jìn)制程(chéng)的扩产造(zào)成(chéng)了一定的影(yǐng)响，但是另外(wài)一个(gè)角度看(kàn)，芯片设(shè)备的国产化率却取得了突飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下(xià)行周期的大背景(jǐng)下，国产(chǎn)替代进程加(jiā)速对设备材(cái)料EDA板块的拉(lā)动(dòng)，很可能(néng)会超预期(qī)。

　　冠军基金规模(mó)“一口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一(yī)路领跑，冠军基(jī)金的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松管理的诺安积(jī)极(jí)回(huí)报A以62.04％的收益(yì)，成为(wèi)2023年(nián)以来业(yè)绩最强(qiáng)的(de)主动权益基金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等(děng)领域(yù)大(dà)跌影(yǐng)响，若截至4月20日(rì)，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度(dù)规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这(zhè)一规(guī)模(mó)暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基(jī)金(jīn)的话题也屡见报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大(dà)涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出(chū)现(xiàn)上涨，除了诺安(ān)积(jī)极(jí)回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺(nuò)安优(yōu)化(huà)配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也(yě)从(cóng)去年底的293.25亿(yì)元增(zēng)长到一季度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管(guǎn)投(tóu)研的副总(zǒng)，市场上管理规(guī)模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向(xiàng)也受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报披露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主要(yào)加仓(cāng)半(bàn)导体及光模块相关板(bǎn)块，他也坦言在一季度主要对对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润(rùn)基(jī)金(jīn)一季度(dù)新进了(le)海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全部是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等(děng)多(duō)类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资(zī)者(zhě)关系(xì)活动记录表(biǎo)》中，海康威视表(biǎo)示，AI技(jì)术(shù)对海康威视的营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主(zhǔ)营业务是为云(yún)计算和人工智能领域(yù)提提(tí)供以(yǐ)芯片(piàn)为(wèi)基础的解决方案，目(mù)前主要产品(pǐn)包(bāo)括内存接口等。晶(jīng)晨股份也(yě)是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际(jì)旭创今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积极加仓，仅一(yī)个季度的时(shí)间就(jiù)狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超媒、普洛(luò)药业在内的(de)四(sì)只个股在一季(jì)度退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可投(tóu)港股的(de)兴全合宜基(jī)金在一季度除了(le)加仓半导体等板块之外，互(hù)联网板块中的(de)腾讯控股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上(shàng)涨较(jiào)多，A股板块分化(huà)更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的“中(zhōng)特估(gū)”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持了(le)较高仓位(wèi)，对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价(jià)比的(de)优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持了(le)计算机(jī)、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红(hóng)裕成(chéng)为市(shì)场备(bèi)受关注的基金经理。