本(běn)轮新股中，有不少风口的(de)企业，但基本面都(dōu)非常垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎都(dōu)有亮(liàng)点，但仔细看看就发现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成(chéng)主要(yào)从事半导体晶圆生产代工服务，为客户(hù)提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立(lì)5年就(jiù)成(chéng)长(zhǎng)为中(zhōng)国大(dà)陆收入(rù)第(dì)三大、12英寸(cùn)晶圆代工产能第三大(dà)的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根(gēn)据(jù)集成电路产业发展(zhǎn)规(guī)划及“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟引(yǐn)进国(guó)际知名企业合(hé)作设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶(jīng)合集成正式筹划建设。成立(lì)至今，晶合集成已成为国内(nèi)面板显示驱动芯(xīn)片(piàn)龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此前一直(zhí)大幅(fú)亏(kuī)损(sǔn)，22年依(yī)靠收入和产品价格上涨(zhǎng)利润来到了(le)31.6亿(yì)，但23年开始下游面板行业需求大幅(fú)下滑，公司(sī)选(xuǎn)择(zé)了业绩最好的时候上市，此后走(zǒu)下坡路是必然的(de)，23Q1公司首付大幅(fú)下滑60％，产能大幅(fú)闲置(zhì)后利润重(zhòng)回亏(kuī)损（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神(shén)经(jīng)学科为龙头(tóu)，强(qiáng)专科(kē)、小综合的(de)发展模式，形(xíng)成覆盖全国核心区域的医疗服务网(wǎng)。服(fú)务病种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外(wài)科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿(ér)科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等(děng)疾病(bìng)。

　　专科医院，业绩(jì)一般般，民营医院里毛利率算(suàn)比(bǐ)较低(dī)的那一档，未来(lái)主要看扩张，也要(yào)小心政策(cè)的影响，个人感觉(jué)比如(rú)几个国企(qǐ)医院（不论是收入(rù)增速还是(shì)估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩(ēn)斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高(gāo)精(jīng)密狭(xiá)缝式(shì)涂布模(mó)头产(chǎn)品的设计(jì)、研发和(hé)生产及(jí)涂布(bù)技术产业(yè)化(huà)整体解决(jué)方案能力(lì)的高新(xīn)技术企业。高(gāo)精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂布是继制备正疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思负(fù)极浆料完(wán)成(chéng)后的下(xià)一道工序，是锂电池生产前段(duàn)工序的(de)核心(xīn)环节，目的是将正负极浆(jiāng)料均(jūn)匀地涂覆在(zài)铝铜(tóng)箔上。目(mù)前(qián)，曼恩斯特产品(pǐn)广泛应用(yòng)于锂(lǐ)离子电池涂布(bù)、半导体先进(jìn)封(fēng)装涂布、钙(gài)钛矿(kuàng)太阳能电池涂(tú)布、氢(qīng)燃料电池电极涂布(bù)、液(yè)晶显示(shì)中的薄(báo)膜晶(jīng)体管涂布(bù)等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩更(gèng)进一步，但行(xíng)业基本见(jiàn)顶(dǐng)，下游需求(qiú)大幅放缓(huǎn)，上游(yóu)锂(lǐ)矿价格大幅下滑，且公(gōng)司只是生产过(guò)程中很小的(de)一(yī)块市场，天(tiān)花板非常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立(lì)于2018年(nián)3月，总部位于浙江绍兴(xīng)，是一家专注于(yú)功率、传感和传输(shū)应用领域，提供模拟芯片及模块(kuài)封装的代工服务的(de)制造商。中芯集成以(yǐ)晶圆代工为(wèi)起(qǐ)点，向下延伸(shēn)到模(mó)组封装，为国(guó)内外客户(hù)提供一站式代工解决方案，为功率、传感(gǎn)和(hé)传(chuán)输等(děng)领(lǐng)域的半导体产品公司提供(gōng)完整生(shēng)产(chǎn)制造(zào)平台，支(zhī)持(chí)客户研发以及大规(guī)模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国(guó)际关联(lián)企业(yè)，处于规模扩(kuò)张(zhāng)阶段，但由(yóu)于(yú)规(guī)模扩大太快(kuài)，折旧研(yán)发投入初期非常高，因此利润大幅亏损，好不容(róng)易快(kuài)熬出头(tóu)了（资(zī)本支出高峰在22年(nián)结束），公司也(yě)预期23年底会转为盈利，但(dàn)下游需求在(zài)23年大幅放(fàng)缓(huǎn)，公司面对的压力显然是(shì)要比那(nà)些(xiē)已经规(guī)模化完成有利润的(de)公(gōng)司大得(dé)多，且公(gōng)司过于依(yī)赖(lài)中芯国际，未(wèi)来还有可能面临同业竞争而收回许可的风险(xiǎn)。IPO募资高达(dá)219亿，非常大的IPO了，不太(tài)乐观未来的走势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事分散染料及(jí)其滤饼的研发、生产及销售，产(chǎn)品(pǐn)以中高端分(fēn)散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物(wù)的染色和印花，经分散染料印(yìn)染加工的化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度(dù)优良(liáng)，用途(tú)广泛(fàn)。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪(dí)卡(kǎ)侬(nóng)等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业绩在19年后(hòu)一(yī)路下滑(huá)，22年利润只有19年的一半都不到，下游服装行业景(jǐng)气度(dù)也一般，不关(guān)注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务一直(zhí)聚焦(jiāo)于汽(qì)车(chē)行业营销与后市场服务领(lǐng)域，为客户提(tí)供相关软件产品及服(fú)务。2010年被(bèi)用友网络收购后，公司继续独(dú)立经(jīng)营(yíng)上述业务。用(yòng)友(yǒu)汽车(chē)主要面向(xiàng)汽(qì)车(chē)行业的整车厂、经销商、服(fú)务站等(děng)客户，提供营销与后市场服务(wù)领域的数智(zhì)化解(jiě)决(jué)方(fāng)案、云服务、软件及专(zhuān)业(yè)服务(wù)。

　　用友(yǒu)集团旗下子公司分拆上市，汽车软(ruǎn)件服(fú)务(wù)，汽车(chē)数字化是趋势，且随(suí)着人均保有量(liàng)的增(zēng)长，公(gōng)司行(xíng)业前景(jǐng)不算很差，但公司(sī)自身技术(shù)含量较低，产品以(yǐ)<疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思车企营销系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽(qì)车(chē)行业有明显周期性(xìng)。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立(lì)于2003年3月的经纬股份主要从事电力工程技术服(fú)务及(jí)地理信息技术服务(wù)。电(diàn)力工程技术服务占主营业务收入(rù)比重(zhòng)超过80％，是(shì)公司主要收入和利(lì)润来源。电力工程技(jì)术服务主要系为电网企业、工商(shāng)业企(qǐ)业电力(lì)相(xiāng)关工程提供(gōng)规划咨询、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电网和地理信息设计(jì)咨询(xún)公司(sī)，主要是电力(lì)工程技术服(fú)务(wù)收(shōu)入为主，比较依赖内(nèi)蒙和浙江地区的国家电网，本质上是工程类企业(yè)，设备(bèi)施工业(yè)务，所(suǒ)以(yǐ)应(yīng)收款高(gāo)，坏(huài)账多，现金流差(chà)，不(bù)关注(zhù)了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智(zhì)能手机、物联网(wǎng)等(děng)领(lǐng)域提供(gōng)射频前端的(de)芯片设(shè)计(jì)公(gōng)司，主营业务为射频前端芯片及模(mó)组(zǔ)的研发、设计和(hé)销售(shòu)。慧智微具备全套(tào)射频前端芯片(piàn)设(shè)计能力(lì)和集成化模组研发能(néng)力，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的(de)设计能(néng)力(lì)为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无(wú)源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器件的设计能(néng)力，产品系列覆盖的通信(xìn)频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频段等，可为客(kè)户(hù)提供(gōng)无线通信射频前端发射(shè)模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前端芯片模(mó)组公司，下游主要(yào)是消(xiāo)费电子(zi)，22年业绩大(dà)幅放缓(huǎn)，下游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损不断扩(kuò)大，主(zhǔ)要是大量研发投入，但(dàn)高研发(fā)下，公司(sī)毛(máo)利(lì)率极低，远低于同行业(yè)公司，但即便这样，估值(zhí)却(què)一路上升到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都会(huì)成为抛售的(de)主力）。搞不(bù)懂这公(gōng)司的价值在哪(nǎ)里(lǐ)，但(dàn)现在风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航(háng)天南湖是一家主要(yào)从(cóng)事防(fáng)空(kōng)预警雷达(dá)研发、生产、销售和服务的国(guó)家级高新技术和专精特新(xīn)“小巨人”企(qǐ)业。公(gōng)司产品主要包括(kuò)雷达及配套装(zhuāng)备(bèi)，重点(diǎn)供应(yīng)国内军方客户(hù)和军工集团。成立至(zhì)今，航天南湖(hú)已成为我(wǒ)国防空预警雷达(dá)主要生产单位之(zhī)一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但(dàn)利(lì)润远没有回到20年(nián)，且关联交(jiāo)易占(zhàn)比越来越高，对(duì)于这种客户不透明度极(jí)高的军工企业，实在无法判(pàn)断未来的价(jià)值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字(zì)化虚(xū)拟商品综合服务提供商，主要为移动互联网相关场景客户提供移动互联网数(shù)字化虚(xū)拟商品聚合运(yùn)营、融合运营(yíng)、分(fēn)发运(yùn)营等综合(hé)运营(yíng)服务，为物联网(wǎng)相关场(chǎng)景提供物联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等综合解决方(fāng)案及云(yún)终端解决方案，并根(gēn)据(jù)客(kè)户需求提供定制(zhì)化的运营支撑服务及(jí)技术服务。一家售卖移动流量、话费(fèi)、爱优芒(máng)会员卡(kǎ)等数字化虚(xū)拟商品(pǐn)的综合型中间商，其(qí)主要(yào)盈利模式是获得购销差(chà)价或服务佣金(jīn)，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互(hù)联网(wǎng)卖流量的(de)公司，主要是卖视频会员和其他通用流量(liàng)，业绩过去几年(nián)看起来不错，但公司现金流(liú)越来越差，且(qiě)互联网(wǎng)流量(liàng)已经(jīng)见顶(dǐng)，大互联网(wǎng)公(gōng)司越来越不依赖买量来拓广(guǎng)业(yè)务，感(gǎn)觉上市就是业绩顶峰。

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