总市值(zhí)超6万亿的科(kē)创板市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息(xī)，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工(gōng)具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)。同(tóng)一天(tiān)，上交所也(yě)发布(bù)消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作的启动，将(jiāng)为科创板市场的科技创新投资带来风(fēng)险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化的(de)交易(yì)和风险管(guǎn)理(lǐ)需求。而(ér)相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市(shì)场投资(zī)带来中(zhōng)长期(qī)资金，增强市场的关注度和(hé)吸引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会消息(xī)显示(shì)，为(wèi)健全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改革(gé)先行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证券交易所(suǒ)官网也发(fā)布消息，上(shàng)交(jiāo)所将在中国证监会(huì)指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支(zhī)持(chí)创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措，对(duì)促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步(bù)发(fā)挥(huī)科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的(de)集聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体(tǐ)系(xì)、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于(yú)科创板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作，多举措(cuò)确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监(jiān)会一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期权市(shì)场发展特点(diǎn)，实施(shī)了投资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)和市(shì)场监管措施(shī)的(de)基础上，进一(yī)步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同(tóng)市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资(zī)本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点(diǎn)以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交所上市(shì)创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只，投资者的(de)风险管理工(gōng)具(jù)将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人士对此表示，目前我国已经推(tuī)出了不同类型(xíng)的期权(quán)品(pǐn)种，不同(tóng)品种(zhǒng)对(duì)应市场不(bù)同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推(tuī)出(chū)，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖(gài)，科(kē)技(jì)创新风格投资有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的(de)投资(zī)交易需(xū)求(qiú)。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易(yì)方(fāng)达、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规(guī)模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模和产品(pǐn)流动性都具备(bèi)突出优(yōu)势(shì)。”上述公募投资(zī)人士称。

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　　而(ér)根据业内(nèi)人士分析，相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上(shàng)市(shì)后，投(tóu)资者可以(yǐ)借(jiè)助(zhù)相应的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具进行(xíng)方向性投资、波(bō)动率投资(zī)等，在投资层面的配套(tào)策(cè)略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述(shù)作(zuò)用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需(xū)求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的(d日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名e)提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让(ràng)相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模(mó)和流动性进(jìn)一步巩固(gù)，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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