投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价(jià)达397.7美(měi)元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公(gōng)司(sī)也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达(dá)信推出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面有业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一(yī)季(jì)度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主要(yào)集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模(mó)最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值(zhí)占净母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理所(suǒ)在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在(zài)内的众多美股科技股(gǔ)公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分(fēn)析师秦洪告(gào)诉(sù)记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图(tú)形(xíng)处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋(qū)势值(zhí)得(dé)期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或调(diào)整一(yī)定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具体投(tóu)资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外(wài)，好的投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要(yào)以合(hé)适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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