钠(nà)电(diàn)池产(chǎn)能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资，传艺科技(jì)是真跨(kuà)界还是奢望(wàng)，飙涨后又腰斩的(de)股价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去(qù)年6月(yuè)以来，萦绕在键(jiàn)盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配公司释(shì)放钠电池项目进展的“积(jī)极主动”，在2022年刺激着传艺科(kē)技(jì)股价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖(yāo)股走势。然(rán)去年末以来，抛“利(lì)好消息”催涨股价的套(tào)路(lù)完全失(shī)灵(líng)，股价又在4个多月(yuè)时(shí)间(jiān)极速(sù)腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠电(diàn)池(chí)项目，传艺科(kē)技也只收获(huò)了短暂的(de)上涨，而后(hòu)再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传艺(yì)科技高调跨(kuà)界钠电赛道故(gù)事的(de)怀疑：从宣布(bù)跨界到现在，时间(jiān)不过10多月，规(guī)划产能已(yǐ)经(jīng)从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿元的传(chuán)艺科技(jì)如何撬动54亿元乃至94亿元的投(tóu)资成本(běn)？巨头环伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价持续下(xià)行，在愈加拥挤的赛(sài)道上，夸(kuā)下海口的产能(néng)又(yòu)该(gāi)如何消(xiāo)化？过(guò)往(wǎng)投资计划频频“跳(tiào)票”、实际效益与预(yù)期(qī)天差(chà)地别(bié)等“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的新项目如何(hé)让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离(lí)子电池(chí)便与锂(lǐ)离子电池同时期萌芽，但(dàn)由于钠电负极(jí)嵌钠(nà)能力较弱、钠电池(chí)能量密(mì)度较低，导(dǎo)致其研发进(jìn)度大大落后于了锂电池。直(zhí)到2020年后，随(suí)着钠电关键技术(shù)完成突破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎”之(zhī)一重回人们重视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时代推出第一代(dài)钠离子(zi)电(diàn)池，掀(xiān)起钠(nà)电风(fēng)潮，并将风口带(dài)到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作(zu路由器有使用年限吗ò)如日中天之际，传艺科(kē)技于去年6月22日晚间高调宣布入局(jú)。彼时(shí)的(de)公(gōng)告(gào)显示，公司拟(nǐ)投(tóu)资(zī)3000万元(yuán)通(tōng)过全资子公司江苏智纬电子(zi)科技有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇(huì)鑫企业(yè)、自然人(rén)杨磊(lěi)和杨(yáng)崇义合作设立控股孙公司江苏传(chuán)艺钠电科技(jì)有限(xiàn)公(gōng)司（公司持股75％，以(yǐ)下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当(dāng)日盘后公司迫不及待召开电话会议，向(xiàng)合计64名分析师(shī)和(hé)个人(rén)投资者(zhě)披露(lù)跨界钠电的各(gè)种细节(jié)。根(gēn)据规划，传艺科技(jì)钠电池项目中试线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电(diàn)话，股价更(gèng)加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的(de)涨停(tíng)，传艺(yì)科技宣布跨界后一口气收(shōu)出7个涨停(tíng)板，市值快速(sù)实(shí)现(xiàn)翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消(xiāo)息(xī)催涨股价的前车在前，传艺科技开始(shǐ)有意(yì)无意地“主动”披露(lù)钠电项目进(jìn)展(zhǎn)，而公司股价也(yě)往往(wǎng)在(zài)公(gōng)告披露后录(lù)得大幅(fú)上涨。去年12月5日盘(pán)中，公司(sī)股价一度摸(mō)高至54.44元/股，相较于跨界钠(nà)电(diàn)池前10元/股左(zuǒ)右的温吞(tūn)股价，不到(dào)半年(nián)的时间已翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股价开始掉头(tóu)向下，无论其如何发布“利(lì)好”消息(xī)，股价也再难掀(xiān)大风(fēng)浪(làng)，反而随着时间(jiān)的推(tuī)移，迅速回落。截至4月20日(rì)收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多(duō)月(yuè)时间(jiān)已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开(kāi)电(diàn)话会并在《投资者关系活(huó)动记录表》中对外发布钠(nà)电池业(yè)务未来规划、技(jì)术水平等(děng)涉及(jí)公司经营的重大信(xìn)息，但直至2022年7月9日才正式通(tōng)过《关于对(duì)深圳证券交易所关(guān)注函(hán)回复的公告(gào)》补充披露相关事项，传艺科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘(mì)许(xǔ)小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看(kàn)传(chuán)艺科技(jì)股价“过山(shān)车”式上下，背后纵有游资推(tuī)波助澜，但(dàn)归根结底还是(shì)其资金有限(xiàn)与钠电产能(néng)规(guī)划“大跃进(jìn)”不匹(pǐ)配(pèi)无法让市场信(xìn)服造(zào)成的。

　　根据公司定增预案，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根据公司此前对(duì)交易所回复函(hán)和2023年度定增预案，公司(sī)规划的10GWh钠(nà)电池项(xiàng)目的投资成(chéng)本约54亿元。其(qí)中，土地购置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及设备成本(běn)约50亿元。

　　实际上，传艺科技规(guī)划(huà)的钠电产能远(yuǎn)不止这(zhè)公告(gào)出来的10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息，公司(sī)董(dǒng)事长邹伟(wěi)民4月(yuè)16日在公(gōng)开(kāi)场合演讲时提到(dào)，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资(zī)金优势(shì)，投资(zī)50亿(yì)元(yuán)，新征410亩(mǔ)土(tǔ)地，用30个(gè)月的时间，新上钠离子电池全供应链项目，逐步(bù)形(xíng)成年产3万吨(dūn)正极材(cái)料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电(diàn)解液的生产(chǎn)能力；2022年(nián)10底，中试线已(yǐ)经竣工投产(chǎn)；目(mù)前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试产试销(xiāo)，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲(jiǎng)时提(tí)到的钠电(diàn)产能规划，来源(yuán)：传艺钠电官微

　　若(ruò)按邹(zōu)伟民(mín)的说法(fǎ)，传(chuán)艺科技(jì)在上述的54亿(yì)元资金外，还需要更(gèng)多资金，仅另外(wài)8GWh钠电池就需要(yào)40亿(yì)元(yuán)的投入。

　　但现实(shí)是，传艺(yì)科技主营(yíng)式微，年赚1亿元的盈利(lì)水(shuǐ)平显然难以(yǐ)撬动动辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主营(yíng)输入(rù)类设备和印制电(diàn)路板(bǎn)（PCB）两(liǎng)大类消费电子(zi)零组(zǔ)件，具体包括笔记本/台式机电(diàn)脑键盘、触(chù)控模组和鼠标(biāo)等输入类设备及通讯用板、消费电子、计算(suàn)机(jī)用(yòng)板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营规模(mó)不断扩(kuò)大，营(yíng)收(shōu)从2017年的(de)6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到(路由器有使用年限吗dào)19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但(dàn)盈利(lì)并未(wèi)同步，上市(shì)当年公(gōng)司归母净利润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行(xíng)业式(shì)微，公司(sī)盈利水平起(qǐ)起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年(nián)仅增长了(le)47.90％。而(ér)早在2016年(nián)，公司盈利(lì)就已经达到了(le)9000万(wàn)元，净(jìng)利润增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动(dòng)情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利(lì)陷(xiàn)入瓶颈(jǐng)，账上的资(zī)金也并不宽裕。2022年(nián)，公司经营活动产生的(de)现(xiàn)金流量(liàng)净额4.46亿元(yuán)；截(jié)至去年末，公司货(huò)币(bì)资金仅(jǐn)2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上的资金投资钠电，钱(qián)从哪里来(lái)？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交(jiāo)所的回函中(zhōng)，传艺(yì)科(kē)技曾详细披露(lù)过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日(rì)，公司(sī)可用于钠离子电池项目的自有资(zī)金仅1.61亿(yì)元，银行(xíng)授信未(wèi)使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技给深交所的回函

　　很明显，一开始规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行(xíng)贷款解决。后一期产能增(zēng)加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿元左(zuǒ)右(yòu)，同样仰仗银(yín)行(xíng)贷(dài)款。今(jīn)年(nián)3月30日(rì)公司公告称，传艺科技及(jí)子公司拟向工商银行、农业银行等组成的联合银团申请(qǐng)不超过20亿元(yuán)的项目贷款，用于公司(sī)钠电池项目。根据最新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审批(pī)通过，参团银行处于正(zhèng)常的审(shěn)批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股票(piào)预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池(chí)制造二期(qī)项目，剩余6亿(yì)元(yuán)补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目(mù)总投资(zī)额(é)为27.47亿元，除(chú)了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年定(dìng)增募投资金中(zhōng)的(de)1.75亿元变更(gèng)用于该项目。

　　简单加总(zǒng)便知，家(jiā)底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠(nà)电项目只能(néng)依赖融资。至于上述邹伟(wěi)民公开(kāi)演讲(jiǎng)时提到的另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司求(qiú)证，但截至发稿，仍(réng)未获(huò)回(huí)复。

　　锂(lǐ)价暴跌(diē)，钠电还有(yǒu)优势吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿元，整个钠电(diàn)池全供应链项目(mù)计划到(dào)2024年末全部竣工投产，达产(chǎn)达效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目(mù)真(zhēn)如邹伟民在(zài)近日的演讲中所言照进(jìn)现(xiàn)实，几年(nián)后公司营收将在当前基(jī)础上翻十几倍。但近来(lái)腰(yāo)斩的股价显示，市场对这个故事并不再买账，除了(le)资金实力有限公司外，核心还在其大干快上(shàng)后产能(néng)如何消(xiāo)化的(de)问题。

　　毕竟(jìng)，在钠(nà)电池商业化元年(nián)的2023年(nián)，包括宁德时代(dài)、中科海纳、亿(yì)纬锂能、雅(yǎ)迪(dí)等诸多巨头(tóu)在内，已(yǐ)纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数(shù)和性(xìng)能来看，传艺(yì)钠电的(de)钠电池与巨头(tóu)们不相上下，但宁德时(shí)代落地奇瑞车型、华(huá)语(yǔ)新能源配套(tào)雅(yǎ)迪极(jí)钠S9等表(biǎo)明，大佬们已经走在前面，率先在两(liǎng)轮电动车和(hé)低速电动车领(lǐng)域实(shí)现装车应用。而(ér)传艺科技除了在岁(suì)末年初公告与中祥航(háng)业、江(jiāng)苏(sū)新(xīn)能源、德博新(xīn)能源签订项目合作(zuò)或战略合(hé)作协议外，并未官宣重(zhòng)点客户。

　　每每有投(tóu)资者问(wèn)及客户情况时(shí)，公司都(dōu)以“目前订单下(xià)游运用覆盖储能、低速电动车及电动工(gōng)具等多个领(lǐng)域”“公(gōng)司钠离子电(diàn)池送(sòng)样后客(kè)户的反馈普(pǔ)遍较为良好，并(bìng)已与多名(míng)客户签订了销售订单”“公司已与多家(jiā)知名(míng)两轮电动车品牌开展送样和合(hé)作意向(xiàng)洽谈等(děng)工作”等进(jìn)行回复。至于具体的客户名称和订单金额，一直(zhí)语焉不(bù)详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地(dì)正数倍(bèi)级(jí)增长(zhǎng)。上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)新能源事业部(bù)钠电池分析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池(chí)项目落地产能(néng)有3GWh左右，预(yù)计(jì)2023年落(luò)地产(chǎn)能(néng)将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新(xīn)发(fā)布数据则称，到(dào)2023年底，预计(jì)钠电池产能将增加至21GWh。无(wú)论是哪(nǎ)种预测，今年钠电(diàn)池落地产(chǎn)能大幅增加已可预见(jiàn)。

　　“参(cān)考锂电池行(xíng)业(yè)产(chǎn)能利用率，钠电池落地的产(chǎn)能中可以实现装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的市(shì)场(chǎng)规模接近40GWh。前期用(yòng)于(yú)两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后面成(chéng)本降下来才会(huì)有较大(dà)比例的(de)替代。”汪奇认(rèn)为，今年钠电池只会小批(pī)量(liàng)应(yīng)用到多元化(huà)场景。

　　然传(chuán)艺科技却十分自信，其(qí)在调研记录(lù)中预测，预计2023年公司(sī)实际(jì)出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年(nián)钠电(diàn)池(chí)市(shì)场的绝(jué)大部分份额(é)。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多年的(de)钠电池(chí)是在此(cǐ)前锂价飙涨的(de)背景下(xià)作为“替(tì)代”而被推到台前的，去年底以(yǐ)来(lái)，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月20日电碳(tàn)价格均价已经跌至18万元/吨。一时间(jiān)，锂价持续下跌会否(fǒu)影(yǐng)响钠(nà)电池商业(yè)化进程的讨论(lùn)甚(shèn)嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳明(míng)高近日就(jiù)表示：“钠电池能够起到对锂电池的平(píng)衡(héng)作用，平衡(héng)锂价，保证锂资源(yuán)的供应安全，不太可能(néng)成为(wèi)主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发展(zhǎn)陷入被(bèi)动。”但(dàn)他也强调，“钠离子技术一定要发展，因为它是锂离子电(diàn)池的一(yī)个(gè)有(yǒu)益的补充(chōng)。”

　　汪奇称(chēng)，锂(lǐ)电和(hé)钠电(diàn)建(jiàn)设成本接近，目前(qián)三元钠(nà)电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒体APP分(fēn)析，“钠离(lí)子电池(chí)性能比(bǐ)较(jiào)接近磷(lín)酸铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电(diàn)池。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅(fú)下降40％以(yǐ)上，所以目前已经(jīng)和(hé)钠(nà)电池成本(běn)基本相当(dāng)；而由于锂(lǐ)原料价格大(dà)幅(fú)下降(jiàng)，目(mù)前铁锂(lǐ)和(hé)锰酸(suān)锂等电(diàn)池成本(běn)已(yǐ)经优于(yú)钠(nà)电(diàn)池。今年碳酸锂价格在20万以(yǐ)下时(shí)，锂电池(chí)对钠电(diàn)池有(yǒu)明显优势(shì)。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降本的空间(jiān)。兴储世纪总裁助理刘(liú)继茂就告(gào)诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业链完善后，规模(mó)量产(chǎn)后钠离子(zi)电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠(nà)离(lí)子(zi)电池的理论BOM成本(běn)将(jiāng)低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价(jià)可能，但(dàn)只(zhǐ)要碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨，钠离子电池的成本优(yōu)势(shì)就依然存在(zài)，并且(qiě)随着技术不(bù)断发展、产业不断成(chéng)熟，钠离子电池的降本空间有望进一步打开，该成(chéng)本(běn)临界点仍有进一(yī)步(bù)下探的(de)可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电产业(yè)规模化完成后(hòu)，能(néng)和(hé)锂离(lí)子电池的成本拉开差距，接近铅酸(suān)电池的成(chéng)本。但能量密度(dù)的限(xiàn)制(zhì)，使得碳酸锂(lǐ)价格在15万以(yǐ)上(shàng)时，成熟后的钠离(lí)子电池有一定优势；碳酸(suān)锂价(jià)格在(zài)10万左右及以下时，钠离子电池在(zài)动力领域优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局钠电(diàn)池的企业(yè)都言(yán)锂(lǐ)价下(xià)跌无(wú)碍(ài)钠电(diàn)池商(shāng)业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润(rùn)率下(xià)降或也是必然(rán)的。

　　以传艺科技(jì)为例，其在1月9日的(de)调(diào)研记录(lù)中曾表(biǎo)示，公司钠电池定价主要(yào)根据(jù)碳酸(suān)锂(lǐ)的价格(gé)，一般(bān)给到(dào)客户的价格比磷(lín)酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳(tàn)酸锂(lǐ)价格波(bō)动而波动(dòng)。

　　缺(quē)乏长(zhǎng)远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市场还担忧传艺科技(jì)项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其过(guò)往投资履历发现，传(chuán)艺(yì)科(kē)技在投资上缺(quē)乏长远定力(lì)，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其(qí)中将2.98亿元(yuán)投(tóu)向(xiàng)FPC生(shēng)产项目，9418.08万元(yuán)投向(xiàng)薄膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线技(jì)改并扩产(chǎn)项目。然(rán)2018年4月公司就(jiù)变(biàn)更募资用途，将FPC生(shēng)产(chǎn)项目未用(yòng)的(de)资金(jīn)1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于3D玻(bō)璃面板(bǎn)生产(chǎn)项(xiàng)目、轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生产(chǎn)项目(mù)，已(yǐ)经使用了7737.67万元(yuán)募(mù)资的FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将(jiāng)薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技改并(bìng)扩产项目(mù)的(de)实施地点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的(de)实施地点变更为重庆(qìng)市(shì)合川区(qū)工业园区核心区高阳路30号，实施主体则从(cóng)传艺科技变为(wèi)全资(zī)子公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再(zài)生变。公司终止实施(shī)3D玻(bō)璃(lí)面板生(shēng)产(chǎn)项目（已投(tóu)入募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩(shèng)余资金全部投入轻薄(báo)型键盘生产项(xiàng)目的建设，并将后者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融(róng)资(zī)，定(dìng)增募资6亿元(yuán)，其中的(de)4.20亿元用(yòng)于年产18万(wàn)平方米中(zhōng)高端(duān)印制电(diàn)路板建设项目(mù)。但次年6月(yuè)，公司将该项目中(zhōng)的SMT工序实施地点由江苏省高邮(yóu)市经开区(qū)凌波(bō)路33号改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又将该项目剩(shèng)余(yú)募(mù)资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠离子电池(chí)制(zhì)造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募投计(jì)划的地点、资金乃至项目，直接的后(hòu)果就是原(yuán)有的投入打水飘、投资效率(lǜ)低(dī)下以及建成项目实(shí)际效益与预计天差地别(bié)。

　　根据(jù)招股(gǔ)书，薄膜线路板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产项目(mù)建设期仅12个月，达产年可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年(nián)6月(yuè)30日，该(gāi)项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万(wàn)元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增方案(àn)，年产18万平方米中高端印(yìn)制(zhì)电(diàn)路板建(jiàn)设项目建设(shè)期也仅12个月，预计达产(chǎn)年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两年多时间(jiān)过去(qù)了，截至2022年12月(yuè)31日，该(gāi)项目(mù)投资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效(xiào)益分(fēn)别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期(qī)相去甚远。

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