今年以来基金代销机(jī)构被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构(gò双修是指什么意思，双修是怎么进行的u)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基(jī)金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合(hé)作关(guān)系的(de)基(jī)金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎(hū)每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　双修是指什么意思，双修是怎么进行的alt="多(duō)家(jiā)宣布：终止合作(zuò)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092106551.png">

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述(shù)被解约的(de)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司内部(bù)人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的(de)与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即(jí)便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望能有销售能(néng)力(lì)强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公(gōng)司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服(fú)务(wù)，第三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流(liú)量(liàng)形(xíng)成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是(shì)基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基金合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益(yì)基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋(qū)明显，不(bù)少中(zhōng)小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困(kùn)难(nán)等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，严(yán)监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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