金融界5月22日消息(xī) 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)阴(yīn)霾，再创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘(pán)价(jià)。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇(yù)的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的(de)力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳(wěn)健。根据(jù)日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日本(běn)企业(yè自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别)部门仍然是日(rì)本股票的最大净(jìng)买家(jiā)，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市(shì)爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特(tè)的出手，成为(wèi)日(rì)本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日(rì)本(běn)前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前(qián)在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了(le)日(rì)本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)的他还(hái)在上个月(yuè)罕(hǎn)见地访问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商(shāng)社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的(de)分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能(néng)通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的(de)部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大(dà)商社的合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本(běn)5大(dà)商社的合计净利润(rùn)在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上涨到了(le)巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特(tè)重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和(hé)美国可口可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国泰(tài)君安国际(jì)宏观在研(yán)报中指(zhǐ)出(chū)在过去(qù)的三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为将(jiāng)会撤离(lí)世界舞台的(de)中心。但(dàn)其(qí)并没有完全失去竞争优(yōu)势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际格局大变化的(de)背景下，日本经济(jì)的边(biān)际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察日本的(de)经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗体(tǐ)系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动(dòng)力萎缩的(de)风(fēng)险在一定(dìng)程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监(jiān)管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金(jīn)成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率(lǜ)从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

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