公(gōng)募基金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投(tóu)资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质(zhì)企业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大(dà)的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大(dà)幅(fú)加仓，使其进(jìn)入(rù)了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持(chí)了(le)香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引(yǐn)人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨(jù)大的(de)成(chéng)长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一(yī)次投资(zī)，积累的(de)重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著(zhù)。但(dàn)如果将(jiāng)投(tóu)资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回(huí)报作为终级目(mù)标，可积(jī)累性就(jiù)是(shì)这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济(jì)复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需(xū)要(yào)一(yī)个过程，特别是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是(shì)必然(rán)事(shì)件，消费今年大概(gài)率超(chāo)预(yù)期回升。就近期公布的(de)社(shè)融和地(dì)产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除了继(jì)续关(guān)注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗关注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我们对(duì)全(quán)年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓(cāng)海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情(qíng)对(duì)经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的(de)通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善(shàn)推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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