财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口牙(yá)县城(chéng)一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经常(cháng)听到的玩笑(xiào)话，透露出(chū)“种牙贵”让(ràng)人望(wàng)而(ér)却步的(de)无奈(nài)现(xiàn)实。近日，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多地医(yī)保部门发(fā)布(bù)公告，于4月20日落实口腔(qiāng)种植医疗服务收(shōu)费(fèi)、种植体集中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位一体(tǐ)”的(de)综合治理(lǐ)措施，单颗种(zhǒng)植牙的(de)价格降低(dī)一半左右。网友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少(shǎo)患者(zhě)延迟了种牙计划，就在等集采政策落地。”中华(huá)口腔医(yī)学会种植专委会(huì)常委满毅告诉(sù)南方周末记(jì)者(zhě)，“集采后(hòu)的种植牙(yá)将为(wèi)更多患者(zhě)减(jiǎn)轻医疗负担，不(bù)再让患者(zhě)‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚全国(guó)近1.8万家医疗机构的需求量，达287万(wàn)套种(zhǒng)植体系统，约占国内年种植(zhí)牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每年可节约患者费(fèi)用40亿元左右(yòu)。随(suí)着医疗服务价格相关规定(dìng)出德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷台，三(sān)级公立医院常规种植牙医疗服(fú)务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流(liú)行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存(cún)在牙缺失。新(xīn)京报贝壳(ké)财经记者(zhě)走访发现，多家(jiā)北京民营连锁口腔机(jī)构在4月1日即开(kāi)始了“集采价”的种植牙促销，价格已低至3000多(duō)元(yuán)/颗，并(bìng)表示“降价(jià)不降质(zhì)”。此外，规范整合后的山(shān)东省口腔(qiāng)种植医疗服务(wù)价格项目4月(yuè)1日正式落(luò)地(dì)实施。当天，“随(suí)着牙冠、种植(zhí)体等集采价格落地(dì)执行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副院长、副主任医(yī)师解建(jiàn)立说。

　　集采的(de)靴子落地，种植牙(yá)行(xíng)业是(shì)否(fǒu)会再度(dù)站(zhàn)上(shàng)风口？“预计未来国内的种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到每(měi)年1000万颗以上。”专家告诉南方(fāng)周末记者，他认为这(zhè)个目标或许(xǔ)一年后(hòu)就能实(shí)现。而(ér)对于起(qǐ)步较(jiào)晚的国产种植牙(yá)耗材厂商而言(yán)，集采(cǎi)是压力也是(shì)机(jī)会。一(yī)位国产种植牙企(qǐ)业代表透露，尽管(guǎn)国产(chǎn)品牌产品拥有一(yī)定的价格优(yōu)势，但销售(shòu)份额占有率尚不(bù)足10％，本次集(jí)采后(hòu)很难快速放量或实现(xiàn)“国产替代(dài)”。但(dàn)对(duì)于临床(chuáng)应用时间短、案(àn)例少的国产种植牙来说，整个种植(zhí)牙(yá)市场规模的扩(kuò)大，将有助于(yú)企业积累更多的临床应用数据(jù)和案例，对未来(lái)长(zhǎng)期的应用和研发(fā)会有一定(dìng)帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳(nà)入集采(cǎi)带动(dòng)国内(nèi)耗材(cái)需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄(líng)化和支付能力提高，近年来种(zhǒng)植牙需(xū)求(qiú)呈(chéng)现爆发(fā)式(shì)增长。根据牙博士招股(gǔ)说明(míng)书，2020年国内种植牙市(shì)场规模为431亿元(yuán)，2015-2020年(nián)复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至(zhì)1911亿元(yuán)，2020-2030年(nián)复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括上游设备和(hé)耗(hào)材企业：种(zhǒng)植类(lèi)如(rú)华西口腔科(kē)技中心等(děng)；修补类如正(zhèng)海生物、奥精医疗等；设备(bèi)类如口腔全(quán)景机和(hé)锥形(xíng)束(shù)投(tóu)照(zhào)计算机(jī)重组断层(céng)影像(xiàng)设备(bèi)的美亚(yà)光电等；数(shù)字软件类如3shape等，以及(jí)他们的上(shàng)游陶瓷块厂商爱(ài)尔创(chuàng)（国瓷材(cái)料）等。中游为器械经销商：松佰(bǎi)牙科等；下(xià)游为口腔医疗机(jī)构如通策医(yī)疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙(zhè)商(shāng)证券孙(sūn)建等(děng)人(rén)在(zài)3月(yuè)20日发布的(de)研报中(zhōng)表(biǎo)示，种植(zhí)牙集采降价后，其(qí)渗透率有(yǒu)望得(dé)到(dào)快速提升，同时加(jiā)速国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游(yóu)设备美亚光电、朗视(shì)仪器是国产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植(zhí)牙渗透率(lǜ)提升，民营医院和诊所(suǒ)的(de)设备需(xū)求弹(dàn)性更大，国(guó)产设备依托性价(jià)比优势聚焦民(mín)营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零(líng)部件上市公司主(zhǔ)要为奕瑞科(kē)技、康(kāng)众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一(yī)直都被(bèi)投资(zī)者视为坡(pō)长(zhǎng)雪厚(hòu)的黄金赛道，关(guān)于牙科的纯正上市公司只有通策医(yī)疗这一家(jiā)。也(yě)正是因(yīn)为如(rú)此，自通策医(yī)疗借壳上市以来，其便一(yī)直备受(shòu)资金(jīn)的追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然(rán)而，通策医(yī)疗最近(jìn)几(jǐ)年在资本市(shì)场走势(shì)一路(lù)下行，前年最风(fēng)光的时候曾触(chù)顶1300亿元市值(zhí)，而不到2年的(de)时间内市值蒸发超过(guò)70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策(cè)医疗五大业务板块增速(sù)第(dì)一(yī)位。对通策医疗(liáo)来说，种植(zhí)牙业务是不(bù)可(kě)或缺(quē)的市场。业内人士透露(lù)，一旦种植(zhí)牙耗材被集(jí)采，通策医疗的盈利能力很可(kě)能受影响(xiǎng)。面对激(jī)烈竞争(zhēng)的市场，大型(xíng)口腔(qiāng)连锁机构失去了此(cǐ)前集团采(cǎi)购(gòu)优势(shì)，与(yǔ)公(gōng)立医(yī)院及其他(tā)民(mín)营口腔机构站在同一起跑线，大幅降价(jià)势在必行，这也将(jiāng)影响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面(miàn)对(duì)的最大的问(wèn)题(tí)是，怎么能把这些增(zēng)量转化为(wèi)自己的增量。竞争来自参(cān)与集(jí)采(cǎi)的1.8万家(jiā)医疗机构，其中有(yǒu)1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要获(huò)得足够量的种植(zhí)牙，一要有覆盖面(miàn)足够(gòu)广的口腔机构(gòu)，二得(dé)有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是其(qí)所期(qī)待的一(yī)件事。”3月23日，通(tōng)策医疗(liáo)董秘处的(de)回复直截了当(dāng)。2022年通策医疗德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷发布(bù)的财报中提及——医护(hù)人才储备，这也是(shì)其这两(liǎng)年最重(zhòng)要(yào)的战略布(bù)局(jú)。

　　通策(cè)医疗在调研内(nèi)容(róng)纪要(yào)中提到(dào)，宁口2022年上半(bàn)年(nián)营收增长3％，净利润(rùn)下降是(shì)由于2022年新增(zēng)了40名医生储备(bèi)，增加的人力成本影响了900万元利润。通策医(yī)疗2022年三(sān)季度(dù)财报中提到，为“后集采(cǎi)”时代准备(bèi)，让90％以(yǐ)上的专家(jiā)都在支持蒲(pú)公英(yīng)医院快速发展，目标是让蒲公英(yīng)医院在最短的时间成为当地第(dì)一的口腔医院。值得(dé)注意的(de)是，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英(yīng)计划”在2018年提出，被公司视为“未来五年重要(yào)的发展计划”。而如今，目前(qián)来看(kàn)，该(gāi)计划(huà)仍处筹备或培育期，2022年上(shàng)半年蒲公英分(fēn)院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利(lì)润率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲(pú)公英分(fēn)院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘(mì)提(tí)到，这几年(nián)相关(guān)医生的储备已经足够(gòu)了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价(jià)换量更(gèng)容(róng)易形成(chéng)规模效应。目前种植牙渗透率低(dī)，随着(zhe)价格差异化定(dìng)价，总量的快(kuài)速(sù)增加(jiā)仍有望形成规模的较高增(zēng)长。”这(zhè)是通策(cè)医(yī)疗2022年底(dǐ)在机(jī)构(gòu)调研时(shí)的观(guān)点。一位(wèi)长期(qī)关注(zhù)消(xiāo)费医疗的行业人(rén)士分析，通策(cè)医疗的(de)主要市场仍在浙(zhè)江，但即使在浙江，面对接(jiē)下来激(jī)烈的种(zhǒng)植牙市场(chǎng)，也没(méi)有绝(jué)对(duì)优势，“确实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种植牙也会(huì)慢慢从一个(gè)高毛利业务变(biàn)成低毛利(lì)业务。因为(wèi)这一部分对医(yī)生的技术要求并(bìng)没有那么高，主要靠(kào)的是设(shè)备定位、辅助软件和三(sān)维(wéi)建模。所有的口腔诊所(suǒ)都(dōu)能(néng)做，没(méi)有那么(me)深的护城河，所以(yǐ)市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注(zhù)口腔赛道的投资(zī)人(rén)说。

　　对(du德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷ì)于中国的民营口腔医院市场而(ér)言，集采消息(xī)和盈利曲线下降(jiàng)关系(xì)也不(bù)大。“其实在集采消息出来之前(qián)，民营口腔诊所(suǒ)就因为价格战的(de)原(yuán)因，自己就把价格压下来了。低于4500元(yuán)的种植价格(gé)，在业内其实已(yǐ)经比比皆是。”口腔诊所从业者如是说(shuō)到(dào)。目前(qián)，很多(duō)民营(yíng)口腔诊(zhěn)所面临着巨(jù)大的(de)经(jīng)营压力，面(miàn)对高昂的诊所房租(zū)、水电以及人工(gōng)费用等，其实利润不算高。有(yǒu)医疗投资(zī)机构工作人(rén)员曾表示，目前80％的民营(yíng)连锁口腔机(jī)构(gòu)都处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙(yá)神话破灭 牙(yá)科诊所或大批退出

　　有(yǒu)业内人(rén)士给(gěi)予了一个乐观的(de)预(yù)测，当集采降低价格后，原本属(shǔ)于(yú)改善型医疗需求的种植牙，将会成为百姓们(men)的基本需求——几十亿颗失牙的市场会(huì)打开。这几(jǐ)乎奠定了一个(gè)薄利多销(xiāo)的(de)局(jú)面。但这并不(bù)是在所有牙科诊所都会发生的局面。当耗材价格(gé)下降后，牙医利(lì)益会受到直接(jiē)冲(chōng)击。“在大部分诊所里，医生(shēng)收(shōu)入是和耗材挂钩的。这和骨科(kē)心(xīn)脏支(zhī)架集采的影响类似(shì)，医生的工作(zuò)量加大不说(shuō)，收入(rù)会(huì)减少。”业内人士表(biǎo)示最担心的(de)是(shì)到底能不能(néng)以价换(huàn)量。如果薄利(lì)了(le)，但最终没(méi)有多销，经(jīng)营可(kě)能(néng)难(nán)以为继。

　　牙科是(shì)医院所有(yǒu)科室中(zhōng)，最(zuì)适合独(dú)立执业的。即便在改革开放之前，全(quán)国各地(dì)的个体牙医也不在(zài)少数(shù)。国(guó)家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔(qiāng)医院、诊所加起来有66000多家(jiā)，提供(gōng)的口(kǒu)腔医疗服务占到总量69％左右。民(mín)营口腔医院或(huò)诊所(suǒ)的一(yī)大特点(diǎn)就是连(lián)锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所(suǒ)都是(shì)“个体户”。牙(yá)科特别依(yī)赖医生的个人(rén)能力，牙医独立执业(yè)会比其他(tā)专(zhuān)科容易(yì)很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到(dào)了(le)终端诊所，利润空间(jiān)很微薄，还没有算(suàn)上房租、水电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如(rú)耗材降价，但没有带来(lái)体量的(de)增长，薄利了之后又没多销，就形成了一个悖论(lùn)。当(dāng)收入不足以支(zhī)撑过高(gāo)的运营成本时，一些诊所(suǒ)不得不关停退市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应(yīng)对牙齿缺失时最后的办法，更重要的是提(tí)高公众对口(kǒu)腔卫生的关注意识。“世界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的时候每(měi)个人都有20颗以上(shàng)的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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