五一长假期间，全(quán)球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加(jiā)州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第一共和银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也是(shì)美国历史上第二大(dà)的(de)破产银行。此前(qián)我们多次(cì)强调，美国银行业(yè)危机远未结束，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在来(lái)看，第一共和银行(xíng)又倒(dào)下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持续(xù)减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持(chí)续(xù)恶化，新(xīn)一轮(lún)银行(xíng)业危机(jī)将再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问题再(zài)度(dù)成为焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦(lún)呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取行(xíng)动，再次提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)政府部门停摆及可(kě)能出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投(tóu)票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提(tí)高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦(bāng)政府预算年均(jūn)增长(zhǎng)需(xū)控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限(xiàn)方(fāng)案(àn)。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人必须在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债务上限问(wèn)题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日(rì)致函众议(yì)院议长麦卡锡和(hé)其(qí)他高级议(yì)员，她(tā)在信(xìn)中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务(wù)违(wéi)约，这将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高盛(shèng)认(rèn)为，政(zhèng)府这(zhè)回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美(měi)国政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国内生产总值(zhí)约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借新还旧的(de)把戏，债务(wù)雪球越滚(gǔn)越大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一(yī)直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美元出现(xiàn)信用危机(jī)，全球掀起去美(měi)元(yuán)化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束(shù)了。想借新来还旧，但新债没人买了，也(yě)就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美(měi)元(yuán)的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一(yī)季(jì)度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口(kǒu)疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续(xù)第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份韩国(guó)对中国的(de)出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的实(shí)时全球(qiú)经济数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的(de)衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的(de)本质是(shì)债务危机，因为信贷(dài)会(huì)产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济(jì)下滑。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资产(chǎn)价格下跌(diē)，违约(yuē)率就(jiù)将激增，债务(wù)危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融危机(jī)一旦(dàn)爆(bào)发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数(shù)期(qī)货虽(suī)然(rán)在(zài)5月1日(rì)再创(chuàng)新高(gāo)，但(dàn)次日即大幅回落(luò)，反(fǎn)弹(dàn)大概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标普指(zhǐ)数(shù)是大级(jí)别的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级(jí)别的(de)下跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数(shù)王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示(shì)见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经非(fēi)常大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶(dǐng)很可能是历史(shǐ)性(xìng)的大顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈(liè)建议(yì)有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出(chū)现大幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经再度掉(diào)头(tóu)向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经触及(jí)70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期货的文(wén)华(huá)商(shāng)品指(zhǐ)数(shù)来看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整(zhěng)9个(gè)月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下(xià)跌(diē)可(kě)看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内到不了，但(dàn)也不(bù)会距离太远，最终极目(mù)标(biāo)则(zé)是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而(ér)言，等这(zhè)个机会已(yǐ)经很久了(le)，金融危(wēi)机本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但(dàn)该来(lái)的(de)总会(huì)来，大放水是(shì)一剂毒药(yào)，迟到(dào)的危(wēi)机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一(yī)次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重建世界(jiè)经(jīng)济(jì)新秩(zhì)序。百年大变局(jú)不(bù)是说着玩儿的，我们(men)将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有什(shén)么金(jīn)融危机(jī)？空头(tóu)一直都活在被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多(duō)年(nián)以(yǐ)来(lái)，金融危机(jī)一直没有出现，每当你(nǐ)认(rèn)为它要出(chū)现的(de)时(shí)候(hòu)，最终却发(fā)现它(tā)还是(shì)没有来，总是在希望与(yǔ)失望中不断(duàn)轮回(huí)。但无论如何(hé)，我一直都相(xiāng)信超越08年的(de)世(shì)纪金融危(wēi)机一定会爆发(fā)，我会像等初恋(liàn)一样去等待它(tā)的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了，可时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕(pà)了(le)，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却(què)醒了(le)。你会静默，手握着星(xīng)火(huǒ)等(děng)在至(zhì)暗时刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一(yī)个走(zǒu)过，一个(gè)一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所(suǒ)以生(shēng)命王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不(bù)想看(kàn)燕子(zi)归来？如果都(dōu)回(huí)不来(lái)，那(nà)么我该(gāi)为(wèi)了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃(qì)，对真理执着追(zhuī)求的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一次，大(dà)空头(tóu)必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要看到(dào)花(huā)开，你一定等燕子(zi)归(guī)来，想着他们(men)都会回来，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些而存在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产投资”）

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