曾号称“广(guǎng)州(zhōu)第一民企”，也是最(zuì)低调的“世界500强(qiáng)”之一的雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)，早(zǎo)已(yǐ)变(biàn)得(dé)大(dà)厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是(shì)为雪松系创始人张劲戴上“世界(jiè)500强”“福布斯富豪榜(bǎng)”“中(zhōng)国(guó)好老板(bǎn)”等多个(gè)光(guāng)环的(de)“供应(yīng)链金(jīn)融(róng)”业务，如今正式(shì)被定性为“非(fēi)法吸收(shōu)公众存款”立案查处，其本人也被正式(shì)采取刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪松发(fā)展）公告称，近日，公(gōng)司无法与实际控(kòng)制人(rén)张劲取(qǔ)得(dé)联系，无法确(què)定其失(shī)联的(de)具体原因。

　　而就在5月7日(rì)，广州市公安局黄浦分(fēn)局发布(bù)公告(gào)称(chēng)，因涉嫌非法吸收公众存款(kuǎn)，广东圆方投(tóu)资有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（以下简(jiǎn)称“圆方投资”）等已被立案查处。公安机(jī)关已(yǐ)对(duì)主(zhǔ)要犯罪嫌疑人(rén)张某等人采取(qǔ)刑事强制(zhì)措施。

　　公(gōng)安(ān)机关已依法(fǎ)提(tí)取相关涉案数据，并已委(wěi)托专业机构进行独立鉴定和司法审计，已对涉案(àn)相关资(zī)产予(yǔ)以查封、扣押、冻结。目前案(àn)件正(zhèng)在进一步侦办中(zhōng)。

　　企查查显示，圆方投(tóu)资的背后正是(shì)雪松控股。种种迹(jì)象表明(míng)，“张某”也就(jiù)是雪松控(kòng)股的实(shí)际控制人张劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本还对(duì)张(zhāng)劲一年多(duō)之(zhī)前(qián为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕)承诺的(de)理财(cái)兑付方案(àn)抱(bào)有一(yī)线希望(wàng)的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星戴帽”的*ST雪(xuě)发(fā)雪上加霜，股价接(jiē)连跌停三(sān)天，截至5月10日报收(shōu)3.62元/股(gǔ)，总市值已不足(zú)20亿元。

　　二十年登顶(dǐng)世界500强

　　公(gōng)开资料显示(shì)，雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)的前(qián)身为1997年成立的君华集团(tuán)，是一(yī)家主营房地产的企(qǐ)业，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年，君华(huá)集团为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕(tuán)营收(shōu)超过30亿(yì)元，被广东省委省政府(fǔ)评为广东(dōng)省百(bǎi)强企业。张(zhāng)劲(jìn)的野(yě)心也随之展露(lù)，逐步开始涉(shè)猎包(bāo)括(kuò)大宗(zōng)商(shāng)品、供应链(liàn)、化工(gōng)产业、文旅等众多领域，收购了包括齐翔腾达、希努(nǔ)尔(ěr)（即雪松发展(zhǎn)）等(děng)上市公(gōng)司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公(gōng)司的产业版图，雪松控股应运(yùn)而生，资产(chǎn)规模迅速飙升(shēng)。在张劲(jìn)的构想中，雪松(sōng)控股(gǔ)实现“三个万亿”目标(biāo)也(yě)只是(shì)手到(dào)擒来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿(yì)市值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个雪松系的营收规模(mó)也才593亿(yì)元(yuán)。

　　据公司官(guān)网介绍，雪松控股致力于(yú)成为全(quán)球领先的大宗商品综合性产业集团，在全球范(fàn)围内积极拓展(zhǎn)大宗商品产业链(liàn)，聚(jù)焦(jiāo)大宗商品(pǐn)资源、供应链服务等(děng)核心领域，加快推动新(xīn)材料、新技术创新突破(pò)，同时围(wéi)绕主业布局开展产业投资及城市(shì)综(zōng)合配(pèi)套服务。

　　2018年，雪松控股凭借(jiè)独(dú)一无(wú)二(èr)的供应链业务迅速提升(shēng)资产(chǎn)规模，营(yíng)收已经翻了好几倍(bèi)，超过2800亿元，成功跻身“世界(jiè)500强”，并在此后(hòu)连(lián)续四(sì)年登榜。2019年(nián)，张劲被评为中国(guó)最具影(yǐng)响力的50位(wèi)商界(jiè)领袖。

　　熟悉的“理财(cái)兑付危机”

　　2020年(nián)1月起，供应(yīng)链业(yè)务规模遇(yù)到“瓶(píng)颈”之(zhī)后的(de)雪(xuě)松控股，开始打(dǎ)着“供应链金融”的旗子，以(yǐ)所谓的“应收(shōu)账款”为(wèi)底层资产(chǎn)，假借各类金交所、产(chǎn)交所(suǒ)、伪(wěi)金(jīn)交所通道，超过350只违规(guī)“理财产品”面(miàn)向自然人发售。

　　根(gēn)据雪松高管和投(tóu)资者沟(gōu)通时公布数据，雪(xuě)松方面对(duì)外发(fā)行的理财产品存(cún)量规模大约在200亿(yì)元左右，涉及投资(zī)人约8000人。

　　然(rán)而好景(jǐng)不长，短短一(yī)年(nián)时间(jiān)，雪松信托自2021年4月开始出现理财产品(pǐn)发生大(dà)面积逾期(qī)。违约之后，雪松控股方面曾陆续发布多次口头或书面(miàn)兑付方案(àn)，均未(wèi)能实现(xiàn)。

　　东(dōng)窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出具(jù)的兑(duì)付计划显示(shì)，此前逾期产(chǎn)品(pǐn)的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月(yuè)前到(dào)期的产品本金10％；2022年3月(yuè)兑付2021年(nián)9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前(qián)到(dào)期的产品(pǐn)其余未兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付(fù)比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将(jiāng)出台实物资产(chǎn)兑付补充方(fāng)案，供(gōng)投(tóu)资者选择。

　　不过，连春节前夕(xī)的(de)首次兑付都无法如(rú)约完成，终(zhōng)于点燃了(le)投资(zī)人的(de)怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜，雪松(sōng)控股发了一封落款为(wèi)董事长(zhǎng)、实控人张(zhāng)劲的致(zhì)歉(qiàn)信，称受各种(zhǒng)因(yīn)素影响，资(zī)产(chǎn)处置及回款(kuǎn)计划未(wèi)能按照预期方(fāng)案落实(shí)，公司外(wài)部(bù)协调(diào)资金的努力(lì)，也未能取得实(shí)质性(xìng)效果(guǒ)，致使(shǐ)原本定应于当月底完成的兑付无法完成。

　　不一样的(de)“配方”

　　由于(yú)理财产品无法兑付而暴(bào)雷，这与近(jìn)年来恒大(dà)等房地产企业暴雷路径如(rú)出一辙。

　　但不同的是，两者的底层逻辑(jí)大(dà)相径庭，更加令人无法接受。

　　投资人调查(chá)发现，这总规模(mó)200亿元、350余只理(lǐ)财(cái)产品背后，构筑的(de)是一个庞大的(de)融资网络(luò)，涉(shè)及(jí)企业数量高达63家(jiā)，除(chú)了或明或暗的雪松系(xì)公司，还有大量的假(jiǎ)央(yāng)企、伪(wěi)国企。而作(zuò)为底(dǐ)层资产的应(yīng)收(shōu)账(zhàng)款，系建立在涉嫌虚(xū)假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家(jiā)上市公司雪松发(fā)展和齐翔腾达(dá)下发关注函，要求其(qí)核实媒体曝出的数(shù)十(shí)家空壳公司是(shì)否为(wèi)公司的供应商或客户(hù)，并说(shuō)明公司是否参与雪松信(xìn)托产品底层资产的(de)应收(shōu)账款相关的供(gōng)应链业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易(yì)，即做假账。换句话说，支撑这场供应链金(jīn)融的底层资产原(yuán)本就是(shì)雪松(sōng)系自导自演的一场(chǎng)戏。

　　雪松的供(gōng)应链业务相当(dāng)大(dà)一部分原本(běn)就是一场“融(róng)资性贸易(yì)”，即通过在体系内的“闭(bì)环”不断(duàn)空(kōng)转交(jiāo)易量做(zuò)大规模，继而(ér)获取更多融资(zī)，这(zhè)与(yǔ)数(shù)年前(qián)大(dà)范围爆发的P2P骗局如(rú)出一(yī)辙。

　　要知(zhī)道，就在(zài)几(jǐ)年前的2015年，全国范(fàn)围内出(chū)现大范围股灾时，张劲曾在朋友圈里高调喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠自己，公(gōng)司员工如果有(yǒu)炒股(gǔ)做杠杆(gān)爆仓危机的，尽快向公司(sī)反映，公司(sī)提供现金支持。炒股严重(zhòng)影响到个(gè)人生活(huó)的，也可以(yǐ)和公司提出(chū)支(zhī)援。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬间(jiān)让(ràng)打工(gōng)人泪(lèi)目，把(bǎ)这家(jiā)名声不显的企(qǐ)业(yè)名(míng)闻全(quán)国，张劲也被冠以“中国(guó)好老(lǎo)板”的(de)名(míng)头(tóu)。

　　谁(shuí)能想到，几年前大(dà)家心(xīn)目中的“好老(lǎo)板”突然成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自(zì)身难保，甚至还是利用虚构(gòu)的资产(chǎn)来(lái)套取员工钱财。

　　以至于2021年兑(duì)付(fù)危(wēi)机爆发之时，雪松及张劲本人所做出的承诺三(sān)番(fān)五次食言，依然有人表示(shì)愿意与其共度难关，直到日前(qián)公安机关立案公告传(chuán)来。

　　多人落网，资不(bù)抵债

　　需(xū)要指(zhǐ)出的是，警方通(tōng)告中所披露的(de)圆方投(tóu)资只是雪松系金融业务的经办公司(sī)之一。

　　有知情人士向观察者网(wǎng)透露，由于涉案关联公司过多，不便逐一列出，所以用“圆方投资等(děng)公司”指代。

　　其(qí)表(biǎo)示，自2022年初(chū)至今一年多，经侦(zhēn)部门对雪(xuě)松涉嫌非法集资的调查(chá)早已在持续进(jìn)行，对于张劲(jìn)及其他多为雪松系高管的(de)控制也早已开始。

　　从公安程序上来(lái)讲，通常公告(gào)披露此(cǐ)次(cì)对(duì)张(zhāng)劲采取刑(xíng)事强制措施，意味着基本(běn)案情已调查清楚，对于整个雪松系公(gōng)司涉嫌非(fēi)法(fǎ)吸收(shōu)公(gōng)众存款案进入“收(shōu)网”状态。

　　从此前公开(kāi)消息(xī)来看(kàn)，雪松控股“失联”高管也远不止张(zhāng)劲一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公告称，公司工作人员多次通过电话、微信等(děng)方(fāng)式与(yǔ)公司董事陈(chén)晖联系，均无法与其本人(rén)取得联系，也无法(fǎ)确定其失联的具体(tǐ)原(yuán)因。

　　而陈晖(huī)正是“雪(xuě)松(sōng)系”派驻董(dǒng)事之(zhī)一，其兼(jiān)任雪松控股集团、雪松实(shí)业(yè)集团(tuán)的董事，还在广州雪松文化旅游投资有限公司、广州市雪松互联网小额贷(dài)款有(yǒu)限公司等数十家公司担任董(dǒng)事、监事等职务。

　　亦有媒(méi)体报道称，原雪(xuě)松控股副总裁(cái)、雪松控(kòng)股二号人物(wù)林伟龙，以及曾在(zài)集(jí)团内主管资金的(de)头(tóu)号人(rén)物谢(xiè)少彬等(děng)人，也在(zài)半年前(qián)就(jiù)已经被(bèi)控制。

　　同(tóng)时，整个(gè)雪松系的崩塌速(sù)度也与日俱增(zēng)。

　　目前，雪松发(fā)展(zhǎn)由于连年亏损(sǔn)已经(jīng)再(zài)次发布(bù)退市(shì)风(fēng)险提示(shì)。

　　另一家(jiā)A股(gǔ)主要(yào)上市公司齐翔腾(téng)达，也在5月4日(rì)公告称，山(shān)东能源集(jí)团新材料(liào)公司要约收购实(shí)施(shī)完毕，本(běn)次要约收购(gòu)系山能新材料作为(wèi)重整投(tóu)资人通过(guò)重(zhòng)整(zhěng)程序取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股(gǔ)权，进(jìn)而间(jiān)接控(kòng)制齐(qí)翔集团所持有(yǒu)的上市公司 45.91％股(gǔ)份而触发，意味(wèi)着齐翔腾达将易主(zhǔ)山东(dōng)国资。

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