5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股份发布的(de)一则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股(gǔ)份及支付现金购(gòu)买上海文华财经资(zī)讯股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财(cái)经系(xì)头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期(qī)货(huò)公司合(hé)作，占(zhàn)国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身(shēn)行软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止审查，文(wén)华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)再(zài)次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开发(fā)行股票并(bìng)在创业(yè)板上市的审核(hé)。文(wén)华财经第(dì)二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步(bù)确定的(de)交易(yì)对方包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称(chēng)大连经一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理(lǐ)合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资(zī)管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司重大资(zī)产重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交(jiāo)易对(duì)方与(yǔ)公司不存在关(guān)联关(guān)系。本(běn)次交易完(wán)成(chéng)后，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的(de)股份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人(rén)；本(běn)次(cì)交易完(wán)成(chéng)后(hòu)，公司第一大股东不(bù)会发(fā)生变化，且不存(cún)在(zài)实际支配公司(sī)股份(fèn)表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计(jì)不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本(běn)4000万元，实际控制人为该(gāi)公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此(cǐ)前(qián)披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他(tā)交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力(lì)有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供(gōng)全技术(shù)栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互(hù)联网(wǎng)公司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧城市(shì)在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证券经纪业(yè)务(wù)软件收入较(jiào)上年同期略(lüè)有(yǒu)增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入基本持平。报告期内，数字经(jīng)济(jì)业务因验收的大型政务项目成本(běn)增幅大(dà)于收入(rù)增幅，导致业(yè)务毛利率及利(lì)润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联(lián)营企(qǐ)业(yè)投资收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金(jīn)证(zh卯怎么读，卯足劲是什么意思解释ine-height: 24px;'>卯怎么读，卯足劲是什么意思解释èng)股(gǔ)份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显示(shì)，报告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要(yào)得益于两方面的因(yīn)素：一是(shì)公司(sī)在证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行业占有率基(jī)础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新一(yī)代产(chǎn)品布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在(zài)资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个核心产品(pǐn)和技术(shù)上形成领先优势，开始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数(shù)字经济业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及(jí)科技园(yuán)租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入下降，主要由(yóu)于公司在数字(zì)经(jīng)济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的(de)影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收结算(suàn)审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金(jīn)证股份而(ér)言，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对(duì)于文(wén)华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证股(gǔ)份并未披(pī)露(lù)具体的交易细节，例如交易(yì)对(duì)价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份(fèn)与主要(yào)交易对方就本次(cì)交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份及支付现金(jīn)的方(fāng)式(shì)购买其持有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交易的(de)初步合作(zuò)意(yì)向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中的具体权(quán)利义(yì)务以及各项安(ān)排以交易各方最终签署的正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的(de)内部决策程(chéng)序，并经(jīng)有权监(jiān)管(guǎn)机(jī)构批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价步入上(shàng)升(shēng)通道。截至(zhì)5月(yuè)9日(rì)收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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