关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海(hǎi)舰(jiàn)队(duì)所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔(ěr)市的一个储(chǔ)油设施遭到(dào)无(wú)人机袭击。从网络上曝光的照片(piàn)可以看到(dào)，袭击导致(zhì)储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔(ěr)市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交(jiāo)媒(méi)体上称：“由(yóu)无人(rén)机袭击造成的火灾影响面积约(yuē)为1000平(píng)方(fāng)米，所有安全和救(jiù)援人员(yuán)都已抵达现场(chǎng)。火灾所在地(dì)和民用(yòng)区域间隔很(hěn)远(yuǎn)。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视频显示(shì)，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目(mù)前(qián)还没有任(rèn)何(hé)伤(shāng)亡报告，地方(fāng)政府敦促(cù)人(rén)们在(zài)消防员努力扑灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报(bào)道(dào)称，本周早些(xiē)时候，塞瓦斯(sī)托波(bō)尔也曾遭(zāo)到(dào)两架无(wú)人机(jī)的袭击，其中(zhōng)一架无人机被俄(é)军摧毁，另一架无人机在港口外(wài)爆炸。

　　油脂(zhī)龙头(tóu)一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季(jì)报。报告期(qī)内，公司实(shí)现营(yíng)业收入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归(guī)属于上市(shì)公(gōng)司股东的净(jìng)利润8.5亿元(yuán)，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼(yú)称，报(bào)告期内，随(suí)着(zhe)国内(nèi)餐饮行业的逐步回暖，厨房食(shí)品的销量较去年同期有所(suǒ)上涨。另外，去年一季度(dù)受南美干旱天(tiān)气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈油(yóu)等公(gōng)司主要(yào)原材(cái)料的价格(gé)快速上涨，今年一(yī)季度(dù)公司主要原(yuán)材(cái)料成(chéng)本(běn)低于去年同(tóng)期。销量(liàng)上(shàng)涨和毛(máo)利(lì)率提(tí)升(shēng)共同推(tuī)动了厨(chú)房食品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经(jīng)销商(shāng)数量合计(jì)7768家，较上年增(zēng)加1647家(jiā)。金(jīn)龙鱼在(zài)投资(zī)者(zhě)关系活动上表示，新增渠道主要来源于网络下(xià)沉、细分(fēn)产品的专业经销商，以及餐饮渠道的快速(sù)发展带(dài)来的经销商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有70多个已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴平(píng)基地已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的(de)央厨项目也将于(yú)年内(nèi)建(jiàn)成投产(chǎn)。目前，河南周口(kǒu)和陕西兴(xīng)平央厨开始供应学生餐业(yè)务，多款(kuǎn)预制菜在线下及电商平台(tái)开展销售。

　　不过(guò)，期货日(rì)报(bào)记者还注(zhù)意(yì)到(dào)，金龙鱼归属于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)扣除非(fēi)经常性损益(yì)的净利润为2.4亿元，同比下降70.9左眉毛有一根特别长是什么意思？4％。这主(zhǔ)要是公司的套期保值操作未完全满(mǎn)足套期会计要求的衍生金融工(gōng)具(jù)损(sǔn)益的影(yǐng)响(xiǎng)，因此将套(tào)期保值业务划定为非经常性损益(yì)，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展2023年度商品期货(huò)套期保值业务(wù)的公告(gào)》中披露，将在2023年对(duì)在(zài)场内市(shì)场交易的与(yǔ)公(gōng)司及下属子(zi)公司(sī)的生产经营有直接关系的(de)原(yuán)料、产品、油脂(zhī)等期货(huò)品(pǐn)种，主要包(bāo)括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂科(kē)技产品的销量有所增(zēng)长(zhǎng)，营业收入同比上涨(zhǎng)，但是在(zài)行情下跌的过(guò)程中，公(gōng)司油脂科技(jì)相关(guān)产品的利润(rùn)受到挤压，导致利润同比有所(suǒ)减少。从(cóng)合并资产负债(zhài)表(biǎo)中可以看(kàn)出(chū)，衍生金融(róng)资产从年初(chū)余额的5.8亿元增(zēng)长(zhǎng)到了(le)期末的8.3亿元，实现了(le)对现货市场的(de)对冲作用，弥补了一定的利润损失(shī)。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工企业(yè)道道全一季度扭(niǔ)亏为盈(yíng)。4月26日(rì)晚间，道道(dào)全发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)41.34％，实现(xiàn)扣(kòu)非后净(jìng)利润(rùn)7093万元，实现经(jīng)营(yíng)活动产生的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同(tóng)步转正。由于产能释放、原料回(huí)落(luò)、消费复苏、推出新品等利好因(yīn)素影(yǐng)响，道道全迎来业(yè)绩修复时刻。分析人士表示(shì)，道道全业绩修复有持续(xù)性(xìng)，预计(jì)二(èr)季度还(hái)有增长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道道全业绩出(chū)现(xiàn)大反转(zhuǎn)的主要原(yuán)因。

　　三(sān)年(nián)间，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大大抬升了企业的加(jiā)工成本。然而零(líng)售(shòu)终(zhōng)端的包装油价格上涨(zhǎng)幅(fú)度(dù)却不及成本上涨幅度(dù)，甚至出现(xiàn)卖得(dé)越多、亏得越多的情况，这导致油脂(zhī)加工企业的盈利能力大幅下降，道道全也(yě)不例外。自2022年下(xià)半年以(yǐ)来，道道(dào)全新建产(chǎn)能陆续释放，海外到港原(yuán)料(liào)陆续增长，带(dài)动道道(dào)全的包装(zhuāng)油毛利率(lǜ)逐(zhú)步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建(jiàn)设，并(bìng)于今年一季度取得阶段性成绩。2022年(nián)7月份(fèn)，道道全茂(mào)名工厂建(jiàn)成投产，此后产能处于爬(pá)坡释放(fàng)期。今年以来，广东大力发展预(yù)制菜产业，一季(jì)度广(guǎng)东地区餐饮消(xiāo)费(fèi)回暖势头(tóu)良好，为(wèi)道(dào)道全茂名工厂的投产(chǎn)及产能释放带(dài)来正(zhèng)面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示(shì)，今年(nián)一(yī)季度扭亏为盈的另一主要(yào)原因是主(zhǔ)要原料价格出现下(xià)降趋势，缓解公(gōng)司(sī)的采购及成本压力。自2022年下半年(nián)开始，道(dào)道全所用主要(yào)原料(liào)的国际交易价格(gé)呈现出回落走势(shì)，受船(chuán)期和(hé)现货到厂的(de)时(shí)间影响，道道全的主要原料综(zōng)合采购成本随后于(yú)2022年年末回落，2023年一季度则进(jìn)一步延续回落趋(qū)势，对其一(yī)季度实(shí)现扭亏为(wèi)盈有(yǒu)明显正面贡献。

　　目(mù)前(qián)，道道(dào)全旗下拥有多个品(pǐn)牌，经销(xiāo)商总数已(yǐ)达(dá)1308家，遍及华中、西南、西北、华(huá)东、华南等菜油主要消费(fèi)区域，并在岳阳(yáng)、重(zhòng)庆(qìng)、绵阳、茂名(míng)、靖江设立(lì)生产加工基地。由于(yú)拥有(yǒu)多个品牌及多地(dì)工厂，下(xià)游消费复苏、上游原(yuán)料(liào)看跌将成为道(dào)道全今年业绩修(xiū)复(fù)的两(liǎng)大驱(qū)动因子。对于今(jīn)年的(de)业绩，道(dào)道全(quán)持有谨(jǐn)慎乐观态度，认为业绩(jì)修复有一定持续性(xìng)，未来不宜(yí)过(guò)度(dù)悲观。亦有(yǒu)多家券(quàn)商对(duì)道道全今年(nián)业绩表达(dá)正面预期(qī)，并(bìng)预测其今年全年营业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，随着(zhe)大豆、棕榈油(yóu)、包材(cái)等大宗原材料价格自(zì)2022年下半年高位(wèi)回落，且叠加提(tí)价效应(yīng)逐渐显现，部(bù)分公司毛利率(lǜ)迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业(yè)发(fā)展格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的(de)信息来(lái)看，原材料供给预计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能源及国际政(zhèng)治经(jīng)济形势等因素的影响，又给油脂、油(yóu)料市场带来(lái)不确定性。包装(zhuāng)食用植物油是生活(huó)必需消(xiāo)费品(pǐn)，市场空间广阔。随着消费者健(jiàn)康意识(shí)的提高，对健康、安全、营养的食用油需求(qiú)也(yě)将(jiāng)持续增(zēng)加，未来品牌化、高端化将是行业(yè)发展的趋势，品牌差(chà)异化现象也将日(rì)益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析师(shī)石丽红告诉记(jì)者，在原(yuán)料供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料供应出(chū)现了(le)从未有过(guò)的(de)多(duō)元及宽松局面，包装油(yóu)的成本端压力缓解趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜油的消费需求端(duān)则是(shì)喜忧参(cān)半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油(yóu)料市场整体(tǐ)运行平(píng)稳，缺乏突出矛盾且供需(xū)端均有(yǒu)不确定性(xìng)，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月后市场风云(yún)突变，硅谷银行(xíng)倒(dào)闭引发市(shì)场(chǎng)恐慌及连锁反(fǎn)应，为全(quán)球金融市(shì)场的稳定性带来了挑(tiāo)战，对整(zhěng)个商品乃(nǎi)至(zhì)金融市场造(zào)成(chéng)了较大冲击(jī)。此外，巴西大(dà)豆及欧洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与基本面利空(kōng)出现共(gòng)振(zhèn)，不论(lùn)是油还(hái)是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并(bìng)不看好油粕(pò)走(zǒu)势，但(dàn)如(rú)此凌厉的跌势仍在节奏上超(chāo)出了市场预期(qī)。”石丽红(hóng)说。

　　也有(yǒu)行业人士认为，今年一季度油(yóu)脂的(de)走势也受(shòu)到宏(hóng)观面影响。另外，在大量(liàng)乌克(kè)兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲(zhōu)菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格不景气带(dài)来生柴投料需求减少，这令欧洲菜油的出(chū)口潜力(lì)大(dà)大增加。此(cǐ)外(wài)，继续增产的俄罗斯菜油大(dà)部分依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大(dà)旧(jiù)作菜籽采(cǎi)购(gòu)近(jìn)500万吨的(de)背景下(xià)，国内后(hòu)期面临(lín)的菜(cài)油供给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今年以来(lái)，行(xíng)业普遍反映，油脂消费复(fù)苏不(bù)及预期，包装油(yóu)需求乏力，国内食用油需求整体增量空间(jiān)不(bù)大。要(yào)想拿到更多市场份额，不(bù)同(tóng)油种(zhǒng)之间(jiān)、大小(xiǎo)企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提货(huò)较好，菜油表观库(kù)存(cún)处(chù)于低(dī)位，终端库存处于高位。随供应(yīng)逐步(左眉毛有一根特别长是什么意思？bù)增加(jiā)，表(biǎo)观(guān)库存或(huò)逐步起量，二季度菜油价格与相(xiāng)关油(yóu)脂价差(chà)缩小(xiǎo)格局背景(jǐng)下，菜(cài)油(yóu)需求或(huò)起(qǐ)量，但(dàn)中短期(qī)仍处(chù)于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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