作者:于博 蒋佳榛
事件描述(shù)
2023年5月11日(rì),国家(jiā)统计局公布(bù)了4月份(fèn)的通胀数据:4月份居民消费价格同(tóng)比上涨0.1%,环比下降0.1%,工业生产者出厂(chǎng)价格同比下降3.6%,环比下降0.5%。
核心(xīn)观点
1、4月CPI环比降幅(fú)收窄,同比(bǐ)涨幅回落至0.1%;其(qí)中,鲜菜、猪(zhū)肉价格续降(jiàng),出行价格(gé)上(shàng)涨(zhǎng)。
2、4月PPI环比(bǐ)下(xià)降0.5%,同比(bǐ)降幅(fú)扩大至(zhì)-3.6%;其中,分项价格跌(diē)多(duō)涨少(shǎo),黑金价格走(zǒu)弱。
3、4月CPI同比(bǐ)离转负仅一步之(zhī)遥,是否到(dào)了(le)需(xū)要担心(xīn)通缩(suō)的时候(hòu)?我们(men)认为“通缩(suō)论”言过其实:一方面,今年初(chū)以来核(hé)心CPI有所(suǒ)反弹,意味(wèi)着通缩压(yā)力正逐步缓解;另一方(fāng)面,4月CPI环比降幅(fú)收窄、核心CPI环比(bǐ)回升,也指(zhǐ)向当前经济仍在(zài)温(wēn)和修(xiū)复。下(xià)半年(nián)随着生猪价格(gé)筑底回升、消(xiāo)费需求逐步回暖,物价水(shuǐ)平有望回归正常(cháng)水平,通缩和通胀均不(bù)构成当(dāng)前(qián)主(zhǔ)要矛盾。
目录
1、食品拉(lā)低(dī)通胀(zhàng),核心(xīn)通胀(zhàng)持平(píng)
2、菜、肉(ròu)价格(gé)续降,出行(xíng)价(jià)格(gé)上涨
3、PPI环比(bǐ)走弱,同比降幅扩大
4、价格跌多涨少,黑金价格走弱
5、通缩言过其实,关注核心通(tōng)胀
以下是(shì)正文
食(shí)品拉低通胀,核心通胀持平
4月CPI环比下(xià)降0.1%,降幅较上月收(shōu)窄0.2个pct,同比(bǐ)回落0.6个pct至0.1%,其中(zhōng)翘尾、新涨价分别影响0.3、-0.2个百分点。从结构上看(kàn),食品项仍(réng)是主要拖累,4月食(shí)品价(jià)格环比下(xià)降1%、非食品价格则环比小(xiǎo)幅上(shàng)涨0.1%。剔(tī)除食品和能源后,4月核心CPI环比回升(shēng)0.1个百分点至0.1%、同比持平(píng)至(zhì)0.7%。
菜、肉(ròu)价格续降,出行价(jià)格上涨(zhǎng)
食品方面略备薄酒的意思下一句,略备薄酒的读音,菜、肉价(jià)格续(xù)降,仍是主要拖累。受受生猪产能充(chōng)足以及消费(fèi)淡(dàn)季影(yǐng)响,猪肉价格环比续(xù)降3.8%,但降幅较上月收窄0.4个pct;鲜菜(cài)、鲜果大量上市,带(dài)动(dòng)价格分别环比下降6.1%、0.7%,降幅较(jiào)上月收窄1.1、走阔(kuò)1.1个pct。非(fēi)食品(pǐn)方面,小长(zhǎng)假(jiǎ)出行需求(qiú)带动旅游价格(gé)环比上涨4.6%,受车企(qǐ)降价促(cù)销以及国内油价下降影响,交通工具及交通工具用燃料价格环比分别下降0.9%、1.6%。
PPI环比走(zǒu)弱,同比降幅(fú)扩大
受国内外市场需求表现偏弱及国际大宗商品(pǐn)价格波动影响,4月PPI环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)0.5%,同时受上年(nián)同(tóng)期(qī)高基数的影响,同比(bǐ)降幅扩大1.1个pct至(zhì)-3.6%,其中翘(qiào)尾、新涨价分别影响-2.6、-1.0个百分(fēn)点。国内生产(chǎn)资料、生活资(zī)料价格环比(bǐ)分别下降0.6%、0.3%。
略备薄酒的意思下一句,略备薄酒的读音
价格(gé)跌多(duō)涨少(shǎo),黑金价格(gé)走弱
分行(xíng)业看(kàn),国际原油价格波动带动国内油煤加工、化学原料及制品相关行业价格环(huán)比分(fēn)别(bié)下降2.3%、1.1%;受国内需求表(biǎo)现不及预期(qī)影响,黑(hēi)金采选及冶炼、有色(sè)采选相关(guān)行业(yè)价格结束自去年底以来的强势表(biǎo)现,环(huán)比分别(bié)下(xià)降0.1%、1%、0.6%;煤炭(tàn)采选在(zài)产能继持续释(shì)放、供给相对充足的影响下,价格环比(bǐ)续降4%。
通(tōng)缩言过(guò)其实(shí),关注核心通(tōng)胀
4月(yuè)CPI同比降至0.1%的历史较低(dī)水平,离转负仅(jǐn)一步(bù)之遥,是否(fǒu)到了需要担心通缩(suō)的时候?我们认为(wèi),应(yīng)当理性(xìng)看待物价数(shù)据,“通缩(suō)论(lùn)”言过其实:一方面,去(qù)年下半(bàn)年核心CPI同比持续徘徊在(zài)0.6%的历史(shǐ)低位,但(dàn)今年初(chū)以来有所反弹(dàn),意味着通缩(suō)压力正(zhèng)在(zài)逐(zhú)步缓解;另一方(fāng)面(miàn),4月CPI环(huán)比(bǐ)降幅收窄、核心CPI环比回升,环比(bǐ)走(zǒu)势(shì)均处(chù)于正常波动区间,也指向当前(qián)经济仍在温(wēn)和修复。往前看,去年二、三季(jì)度受疫情影响(xiǎng)供给(gěi)偏紧,CPI同比涨幅(fú)较(jiào)高,高(gāo)基数或(huò)对今年后续CPI同(tóng)比读数持续(xù)造(zào)成扰动。我们认为(wèi),应更多关注环(huán)比变动情况(kuàng)以及(jí)核心CPI的走势。而(ér)随(suí)着(zhe)下半年生猪需求的(de)回升,以及中央猪肉(ròu)收储工作的开展,生猪价格(gé)有望筑底回升(shēng),食品项对CPI的拖累(lèi)将有(yǒu)所缓解,下半年物价水(shuǐ)平有望(wàng)逐步回归至正常水(shuǐ)平(píng)、整体将保持温和上涨态势,通缩和通胀均不(bù)构成当前经济(jì)的(de)主(zhǔ)要矛盾。
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最新评论
非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了