周一的股市震荡翻红，上周股市下跌(diē)期间净买(mǎi)入(rù)的“抄底资金”笑了。

　　上周五，资金借道股(gǔ)票(piào)ETF（统(tǒng)计(jì)股(gǔ)票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周5个交易日市场(chǎng)总体下跌期间(jiān)，资金更是净(jìng)买入220亿元，股票ETF“越跌(diē)越(yuè)买”的理性(xìng)操作模式，在股市(shì)大幅下挫的(de)时(shí)刻再度显现。

　　从资金流向结构看，上证50、沪深(shēn)300ETF等受到(dào)资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)，“中特估”长期投(tóu)资价值被资金看好，而(ér)高位(wèi)回调的科创50ETF、游戏ETF也(yě)再度吸引(yǐn)资金追逐；净流出方面(miàn)，创业板、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF等(děng)宽基ETF，以及基建、非银、电(diàn)力ETF等短期净流(liú)出(chū)，资(zī)金出现短(duǎn)期避(bì)险，但(dàn)鉴(jiàn)于(yú)多数标的估值仍在低位，多家机构仍看(kàn)好长期配置价值。

　　净(jìng)流入资(zī)金(jīn)近40亿元

　　科创50、上证50净流入资金居前

　　上周五股市(shì)大跌，当日股票ETF总份额增长32.58亿份，以区(qū)间成交(jiāo)均价测算，当日净流入资金39.5亿元；拉(lā)长时间到上周(zhōu)5个交易日，5天股市(shì)调整期(qī)间，资金(jīn)更是(shì)净买入220亿元，展现了资金逆市布局(jú)的特点。

　　从资金净买入排行看，截至上周五，科创50ETF、上证50ETF净流入资金居前，都(dōu)超(chāo)过11亿(yì)元(yuán)。宽(kuān)基指(zhǐ)数中，华泰柏瑞、易方(fāng)达和嘉(jiā)实基金旗下沪深300ETF，富国(guó)上证指数ETF等产品，净(jìng)流入资金也(yě)位居前列。

　　而(ér)从(cóng)5月(yuè)15日收盘股市(shì)表现看(kàn)，科(kē)创50、上证50、沪(hù)深300全(quán)部收红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上周大跌期(qī)间的(de)“抄底(dǐ)资金(jīn)”，皆斩获(huò)了不错的回报。

　　行业或主题ETF中，近期震荡下行的半导体ETF成为(wèi)资金(jīn)净买(mǎi)入的(de)榜首，单(dān)日净买(mǎi)入金额接近5亿元(yuán)，目(mù)前仍处于估值低位的医疗(liáo)ETF、中概(gài)互联ETF等产品也位居净流(liú)入资金前列，而在(zài)近日遭(zāo)遇高位回调的游戏(xì)ETF，也受到资金的逆市买(mǎi)入(rù)，不(bù)过(guò)目前游(yóu)戏(xì)ETF今年还有近80％涨幅，“AI+游戏”的投资(zī)逻辑(jí)，在游(yóu)戏(xì)板块行情(qíng)冲(chōng)顶、收益翻倍后，仍然有资金逆市净买入。

　　谈(tán)及资金(jīn)的上述流向情况，一位公(gōng)募股票权(quán)益基金经(jīng)理表示，预计复苏仍是中国经(jīng)济中长期的趋势，但(dàn)耐用(yòng)品复苏的空间受限、出口下行(xíng)及地产(chǎn)销售恢(huī)复疲(pí)软将驱动市场展现(xiàn)出更多结(jié)构性机会(huì)。不过，在短(duǎn)期市场炒作热度(dù)回(huí)落，波动(dòng)率偏高(gāo)的情况下，资金可能更(gèng)青睐用大盘宽(kuān)基(jī)指数，比(bǐ)如科创50、上证50、沪深300指(zhǐ)数(shù)等(děng)来跟踪(zōng)市(shì)场，以(yǐ)获(huò)取(qǔ)整个市场的平均回报。

　　而在(zài)行(xíng)业(yè)方面，沪(hù)上一家公(gōng)募索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的机构分析(xī)，由于近日以游(yóu)戏(xì)为代表的TMT板块(kuài)有(yǒu)所调整，主因是(shì)前(qián)期炒作有逐步退潮趋势，中期在市场炒作热度有所(suǒ)回落。但从长期看(kàn)，资金还会长期关(guān)注数字化(huà)对(duì)生产力的(de)提升，因此，包(bāo)括计算(suàn)机(jī)、互联(lián)网(wǎng)和(hé)传媒(méi)等调整下来的行业，可(kě)能会继(jì)续受到了资金的关(guān)注。

　　也有行业(yè)机构认为，近期上证50、沪深300等权重(zhòng)指数(shù)ETF受(shòu)到资金青睐，可能与(yǔ)看好“中特估”长期投资价值(zhí)有关。

　　民生加(jiā)银基金(jīn)表示，伴随(suí)大(dà)金(jīn)融、大基建等权重股高位调整，上周沪(hù)指下跌(diē)。前(qián)期部分板(bǎn)块(kuài)短期(qī)上冲较(jiào)快(kuài)，导致博弈(yì)资金出(chū)现分(fēn)歧，随着建筑、银行、石化等PB逐步修复，权(quán)重板块内部出现(xiàn)分化(huà)，获利兑现(xiàn)需求叠(dié)加经济数据(jù)不(bù)及预期，权重板块回调(diào)带(dài)动大盘(pán)指数回落。

　　不过(guò)，民生加银基金(jīn)认为(wèi)，从长远(yuǎn)看，“中特估(gū)”或有望引领低估值(zhí)央企(qǐ)的(de)价值重估，有基(jī)本(běn)面支撑的低(dī)估值央企或有(yǒu)望受益。

　　博(bó)时基(jī)金权益投(tóu)资(zī)一部基(jī)金经理(lǐ)吴鹏也认(rèn)为，“中(zhōng)特估(gū)”投资的部(bù)分底层逻(luó)辑仍旧是过去的A股市场对部分传统行业国央(yāng)企的严重低索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的配和低估。而在这种大(dà)幅低估和低配背景下，部(bù)分企业因为(wèi)自身经营改善、高股息水平等特征，使(shǐ)得其(qí)估值修复成为了可能。虽然经过前期反弹，大(dà)金融(róng)整体(tǐ)估值(zhí)仍旧处于低位，由于情绪(xù)和(hé)资金仍旧是主导，短期表现存(cún)在剧烈波动可(kě)能；从中期(qī)看，整体大金(jīn)融当前(qián)估值仍旧处于中(zhōng)低水平，部(bù)分个股(gǔ)尤其是基(jī)本面(miàn)明显改(gǎi)善(shàn)的个股，仍旧有估值修复的空间(jiān)。

　　基建(jiàn)、非银(yín)、电力ETF净流出

　　估值(zhí)水平(píng)仍具吸(xī)引力(lì)

　　在上周(zhōu)下(xià)跌(diē)的A股(gǔ)市场中，股票ETF整体呈现“越跌(diē)越(yuè)买”趋势，净流入资金超出净(jìng)流出(chū)资金。但也有部分短(duǎn)期涨幅(fú)偏高、短(duǎn)期行情板块，以及部分海外指数(shù)遭遇资金的(de)净卖(mài)出。

　　从资金(jīn)净流出榜(bǎng)单看，今(jīn)年涨幅超20％的(de)基建50ETF单日净流(liú)出4.76亿元，为(wèi)单日之最。另外(wài)，证券保险(xiǎn)ETF、电力(lì)ETF指数(shù)基金、恒生科技ETF等多只(zhǐ)产品，单日净流(liú)出资金也超过2个亿。

　　宽基指数中，今(jīn)年来“越跌越买”的(de)创业(yè)板ETF、创业板(bǎn)50ETF，单日出现短暂净流出(chū)现象(xiàng)，华夏、南方、富国旗(qí)下中证1000ETF产品(pǐn)，也在(zài)单日(rì)出现(xiàn)净流出，而今(jīn)年(nián)涨幅接近20％的纳指ETF，也在(zài)股市调整(zhěng)中迎(yíng)来“获(huò)利了结(jié)”资金，单日净流出1.67亿元。

　　沪上一家公募机构评价，基(jī)建板块受益(yì)于“一带一路”板块前期涨(zhǎng)幅较(jiào)大，有调整要求，可能会受到(dào)获利盘(pán)的短期卖出。不过，从长(zhǎng)期看，经济复苏趋势确(què)立后，“顺(shùn)周期”板块的整体机会值得关注。

　　民生加(jiā)银基金(jīn)评价净流(liú)出的证(zhèng)券保险板块称，一季(jì)报陆续披(pī)露，非银(yín)金融(róng)业绩超预期，证券板块市场交投活跃度较一季度显著改善(shàn)，差异化(huà)最低结算备付金缴纳比例机制引入，证券公司保证金比例(lì)下调，经(jīng)济温和复苏下(xià)行业景气(qì)度有望(wàng)持续修复(fù)。保险板(bǎn)块一季报净利润超(chāo)预(yù)期，部分险企凭借储(chǔ)蓄险的产品力实现了一定(dìng)的增长，负债端V型(xíng)反转趋势较明显，资产端或有望维持(chí)较高(gāo)增速(sù)。

　　而针对电(diàn)力板块，民生加银基金认为，2023年宏观经(jīng)济运行总体(tǐ)回升有望(wàng)将促进电力消费需求增长。受(shòu)上年同期(qī)低基(jī)数等因素影响(xiǎng)，预(yù)计今年二(èr)季度电力消费增(zēng)速(sù)将有望回升。在电力市场化(huà)改(gǎi)革的(de)持(chí)续推进下，电(diàn)价趋势有望稳(wěn)中小幅(fú)上涨(zhǎng)，电力现货市场和辅助服务市场机制有(yǒu)望(wàng)持(chí)续(xù)推广，容量补偿电价等(děng)机制或有望出(chū)台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的