公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季(jì)度(dù)末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹(ch一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不óu)精选在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不了(le)易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不(bù)同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等股一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价(jià)值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观(guān)察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可(kě)能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要(yào)保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值(zhí)增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾(fén)酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个(gè)过程，特别(bié)是居民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近期公(gōng)布的(de)社融和地(dì)产(chǎn)数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望进入(rù)上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继续关(guān)注整(zhěng)个(gè)经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将目光更多(duō)放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很多公(gōng)司在(zài)过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看(kàn)微(wēi)观企业变(biàn)化可(kě)以让内心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期(qī)内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对(duì)经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着中国的(de)稳增长政策落实(shí)与全球范围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精(jīng)选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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