券商今(jīn)年(nián)一季度业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现(xiàn)以及(jí)去年较(jiào)低的基数，行业业(yè)绩全面爆(bào)发。券(quàn)商板块也在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月(yuè)28日，又(yòu)有17家(jiā)券商或上市主体披露一季(jì)报，至此51家上市(shì)券商或上市主体一(yī)季报悉数(shù)披露，券商整体一(yī)季度表现较好，增速中(zhōng)位数(shù)达214.54%。

恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因　　一季(jì)度归母净利增速(sù)较为显著的有(yǒu)20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排(pái)名，新的(de)十大(dà)分别是中信证券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计(jì)算，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)一季(jì)度“月(yuè)赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季(jì)报的优秀(xiù)表现给予了正面恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因回应，4月28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其(qí)中(zhōng)35只(zhǐ)涨幅超(chāo)恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因2%；华西证券、中国银河盘(pán)一(yī)度涨停(tíng)，二者(zhě)收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交(jiāo)易日收阳线，累(lèi)计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上市券商或上市主体(tǐ)中(zhōng)，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速超过10倍的(de)有2家券商及1家上市主体，分别是(shì)长江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信(xìn)证(zhèng)券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍(bèi)的有3家，分别是财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分(fēn)别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西(xī)部(bù)证券、西南证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润同比(bǐ)增速(sù)为(wèi)负值，分别是(shì)东(dōng)方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)净利与营收均出现下滑，公司一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内公司实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速(sù)不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表现同样(yàng)具有可圈可(kě)点之处。

　　同比增速超过五成的头(tóu)部券商包(bāo)括(kuò)海(hǎi)通证券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以(yǐ)54亿的绝对优(yōu)势(shì)，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指南针在一季报中透露，2023年(nián)一季度麦高证券经纪业(yè)务开展(zhǎn)取(qǔ)得一定成绩(jì)，但(dàn)营业利润(rùn)仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余(yú)家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面(miàn)，51家(jiā)券商中44家(jiā)同比增速为(wèi)正、7家(jiā)增速(sù)为(wèi)负，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速中位数(shù)为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔(xián)，其今年(nián)一季度同比增速(sù)为(wèi)1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿元的低(dī)基数有关，其(qí)今年一(yī)季度营收规模(mó)为7.38亿(yì)元，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增(zēng)速超(chāo)过2倍的有(yǒu)2家券商(shāng)，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅(fú)接近1倍(bèi)，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑(huá)幅度较大(dà)，分(fēn)别是(shì)国盛金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑(huá)的券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)分别(bié)是中(zhōng)银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券商分别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申(shēn)万(wàn)宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高的增速(sù)杀入(rù)营收排名(míng)前十，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度营收增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营收增幅显著较小，同比(bǐ)增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动(dòng)一季(jì)报高增

　　自营业务驱(qū)动(dòng)行业业绩高增，这(zhè)一观点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在(zài)解读东方证券一季报时(shí)称，东方证券自营投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融(róng)资(zī)产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季报高增，全年(nián)盈利增(zēng)速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券加大杠杆(gān)经营投(tóu)资(zī)致使利息(xī)支出(chū)有所增长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下投资业(yè)务表(biǎo)现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越的创(chuàng)新业务能力，看好公司在政策(cè)放松预期下实现估值(zhí)提(tí)升。

　　西(xī)部证券在(zài)关于国金证券(quàn)的研报中称，自营投资成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响国金证券业(yè)绩核(hé)心因(yīn)素，一季度自营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自(zì)公司完成再(zài)融(róng)资后(hòu)，公(gōng)司金融投资(zī)规模稳步提(tí)升420亿(yì)元(yuán)较去年底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预(yù)期将在(zài)一季度迎来反(fǎn)转。投(tóu)资业务方面，下半年重点关(guān)注差异(yì)化(huà)监(jiān)管的措(cuò)施落地，或(huò)将打开头部券商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预(yù)期(qī)将是券商业(yè)绩(jì)大幅修复的一年，尤其是受到自(zì)营(yíng)业务冲(chōng)击大的公(gōng)司预期将在(zài)年(nián)内实现较大幅度的改善。

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