全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末(mò)的美股持仓(cāng)市值达(dá)到(dào)163.88自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么亿美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金可能(néng)正处(chù)于(yú)持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的(de)美股组合(hé)仅(jǐn)占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进(jìn)行了(le)减持，比如其(qí)第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减持幅度(dù)相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了(le)医(yī)疗领域(yù)的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十(shí)大(dà)重仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元(yuán)；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对(duì)美元去杠杆化的(de)推动仍(réng)是金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的(de)工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降(jiàng)的(de)风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出(chū)水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于经济体的(de)生产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美(měi)国(guó)和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一(yī)定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的空间提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)也(yě)称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价(jià)和(hé)经济增长，上述情况极有可能在周期的(de)下一(yī)阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家(jiā)和(hé)地(dì)区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态(tài)度。这符(fú)合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规(guī)模财(cái)政刺激政策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了应对高通(tōng)自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采取(qǔ)了最激(jī)进的(de)应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目(mù)前，虽然(rán)美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势再(zài)做(zuò)出决策。

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