财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场(chǎng)的(de)信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的(de)行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加(jiā)息(xī)节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前(qián)市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎(yíng)来了(le)基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化(huà)单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是(shì)估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上(s三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因4px;'>三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因hàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政(zhèng)策依(yī)然延续前(qián)期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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