近(jìn)期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号(hào)？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下(xià)三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究(jiū)日志中(zhōng)解释(shì)道(dào)：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题(tí)。一(yī)是电动车供应(yīng)链；二(èr)是技术(shù)自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变(biàn)化(huà)的影响日益显现，全(quán)球各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国(guó)在(zài)这(zhè)方面(miàn)为投资者提供了(le)重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价值(zhí)链的(de)供(gōng)应方面是全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基(jī)础设(shè)施最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能(néng)组件(jiàn)为(wèi)例(lì)，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀(fá)行业全球(qiú)市(shì)场占有约60％的(de)份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市(shì)场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动(dòng)汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在全球范(fàn)围内继续(xù)占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力(lì)是可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就(jiù)是(shì)宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协(xié)（中(zhōng)国(guó)汽车工业协会）近日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同(tóng)期增加2家(jiā)。但(dàn)是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德(dé)时代(dài)于(yú)2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持(chí)有宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁(níng)德时代(dài)所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大增(zē三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积ng)长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生(shēng)命周(zhōu)三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积期(qī)和不含(hán)钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能(néng)是(shì)错的(de)。例如，若(ruò)未来新的(de)电池(chí)技术出(chū)现，宁德时(shí)代的(de)竞争优势(shì)不(bù)复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联(lián)网或者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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