中共中央政治局上月末(mò)召开会议(yì)，提出加快推(tuī)进充电桩等设施建设。国常会近(jìn)日强调(diào)，要聚焦制约(yuē)新能源汽车(chē)下乡(xiāng)的突出瓶(píng)颈，适度超前(qián)建设(shè)充(chōng)电基础设施。

　　中国充电联盟(méng)11日发布数据显示，4月公共充电桩数(shù)量比3月增加(jiā)6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月(yuè)，联盟内成(chéng)员单位总计上报(bào)公共充电桩202.5万台，其(qí)中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年(nián)4月，月均(jūn)新增(zēng)公共充(chōng)电桩约5.8万(wàn)台。

　　二(èr)级(jí)市(shì)场上，国内充电桩(zhuāng)核心部件制造(zào)商、20KW汽车充电模(mó)块(kuài)试生产的英可瑞最近三(sān)个交易(yì)日股(gǔ)价累计最大(dà)涨幅39.52%；国内充电模块领先者通合科技4月25日(rì)迄(qì)今股价累计最(zuì)大(dà)涨幅73.15%，今年以来累计(jì)最大(dà)涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股价走势周线图

　　中信建投(tóu)许琳等人4月24日研报表示，预(yù)计2023年将是充电(diàn)桩销量高增之(zhī)年，预(yù)计2022、25年全球(qiú)公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高压快充+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线等核心零(líng)部件价值量上升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研报指出，受益(yì)于充电桩建设加速及(jí)大功率趋势(shì)，充电模块有望迎(yíng)来量利齐(qí)升。从需求量角度看(kàn)，预计直流桩(zhuāng)在充电桩建设中的占(zhàn)比以及单桩(zhuāng)充电功率将(jiāng)进一步提(tí)升，进而(ér)提升(shēng)充(chōng)电模块(kuài)的需求量。从盈利角度看，目(mù)前(qián)充(chōng)电模块单W价(jià)格已趋于稳(wěn)定，产(chǎn)品从(cóng)此前主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来(lái)单品价值量(liàng)和毛利率的提(tí)升。

　　据了解，充电(diàn)模(mó)块是(shì)直流充电桩最(zuì)核心的(de)部件，直接影响充电效率和充电安全，被业(yè)内誉为(wèi)直流充电设(shè)备的“心脏”。从成(chéng)本角度(dù)看，中信证券袁健聪等人(rén)在(zài)2月13日的研报(bào)中指(zhǐ)出，在(zài)直流充电桩所需元器件构成中，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计(jì)到2025年中国充电模块(kuài)市场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块(kuài)均价在0.12元(yuán)/W左右，据此预测，2025年中(zhōng)国充(chōng)电模(mó)块市场空间约217亿元(yuán)。

　　在充电桩产业(yè)链的上游，以(yǐ)充电模块为核心的(de)零部件生(shēng)产制造，代表企(qǐ)业(yè)有通合科技、欧陆通等。

　　从充电(diàn)模块及设(shè)备产业链(liàn)来看，上游是(shì)生产设备零(líng)部件，充电(diàn)模块应用于(yú)直流充电(diàn)设备(bèi)；中(zhōng)游是充电(diàn)桩及(jí)其他充电设备生产商，包括直流(liú)充(chōng)电设备生产商和交流充电设备生(shēng)产商；下游(yóu)是运营服务商(shāng)及终端(duān)客(kè)户(hù)，包括换(huàn)电站、充电(diàn)站、新能(néng)源汽车厂商(shāng)及配套运(yùn)营服务商。

　　竞争格(gé)局方(fāng)面，东吴(wú)证券曾朵红在4月27日研报中表示(shì)，由于充电(diàn)模(m秋以为期句式特点，秋以为期句式判断ó)块的生(shēng)产(chǎn)技术要求较高且(qiě)具备(bèi)通信要求，目前主要以具(jù)备一定技术积累的充电(diàn)模块供应商(shāng)（英飞源、华为、中兴等电力(lì)电源或通讯(xùn)电源企业(yè)）生产，但随着充电模块价(jià)格逐渐下降(jiàng)，叠加大功率、智(zhì)能化、网(wǎng)络平(píng)台化(huà)的发展(zhǎn)趋势，充电桩厂商逐步进(jìn)入充电模(mó)块生(shēng)产环节，逐步实现充电模块的(de)自产(chǎn)自研（如特(tè)锐(ruì)德旗下(xià)子公司特(tè)来电、中恒电气等）。目(mù)前充电模(mó)块(kuài)市占(zhàn)率前五的企业包括英飞源、特来电(diàn)、永(yǒng)联、英可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财(cái)联(lián)社不完全(quán)统计(jì)，在充电模块领域有所布局的A股上市公司包括通合(hé)科技、欧陆通、盛弘股(秋以为期句式特点，秋以为期句式判断gǔ)份(fèn)、英可瑞和麦(mài)格米(mǐ)特等，具体(tǐ)如下：

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