昨天(tiān)深(shēn)夜，美国债务上限谈判(pàn)突然(rán)中(zhōng)止！

　　当地时间周五(wǔ)上午，美(měi)国共(gòng)和(hé)党(dǎng)债务上限谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯(sī)与白宫代表举行闭门会(huì)议(yì)，但会议开始后不久就突然离(lí)开。格雷夫斯说：白宫(gōng)谈判代(dài)表实在不可理(lǐ)喻，目前谈判(pàn)处于“暂(zàn)停(tíng)”状(zhuàng)态。格雷夫斯强调(diào)，他不知道双方(fāng)是(shì)否会(huì)在周五或周末再次会面(miàn)。

　　谈判遇阻的消息传出后，三大美(měi)股指集体转(zhuǎn)跌(diē)。

　　不过(guò)，美联储主席鲍威尔(ěr)传出(chū)了有望暂停加(jiā)息的鸽派信号。鲍威尔称，银(yín)行业的(de)压力可能影响联储的利率路径，若(ruò)源于银行业(yè)危机(jī)的信贷(dài)环(huán)境收紧导致(zhì)经济放缓，美联储可能不必让(ràng)利率(lǜ)升到原(yuán)应有(yǒu)的高位。

　　交易员目(mù)前预计，美联储6月(yuè)份加息25个(gè)基点(diǎn)的可能性为22.4％，低于一天前的35.6％，与此同(tóng)时，交易员预计美联储下月将利(lì)率维持在5％至5.25％区间的(de)可能性(xìng)为77.6％。与(yǔ)美联储主(zhǔ)席鲍威尔的(de)讲话相比，交易员似(shì)乎更受债(zhài)务上限事态发展的影响(xiǎng)。

　　鲍威尔讲话(huà)期间，美股跌幅收(shōu)窄；美债价格(gé)跳涨、收益率跳水，对利率前景敏感(gǎn)的两年期(qī)美债收(shōu)益率迅速远离他讲话前(qián)所创的两个月(yuè)来(lái)高(gāo)位，一度较(jiào)高位回(huí)落超过10个基点；美元指数刷(shuā)新日低，加速跌(diē)离周四所创的(de)3月末以来高位。鲍威尔讲话结(jié)束后(hòu)，美债收益率逐步回升，全天攀升收官，美(měi)股和美元的跌势未(wèi)改。

　　最终，美股周五高开低走，受债务上(shàng)限谈判暂(zàn)停拖(tuō)累三大股指盘中转跌，道指(zhǐ)收(shōu)跌约(yuē)110点(diǎn)，纳指收跌0.24％，标(biāo)普500指数(shù)收跌0.15％。KBW银行(xíng)指数收跌近1％，热门中(zhōng)概股走(zǒu)势分(fēn)化，蔚来涨超3％，理想、新东方涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖啡、京东(dōng)跌超2％。

　　商品方面，有色金属大多上涨，伦锌涨约2％，伦铜、伦(lún)镍也反(fǎn)弹(dàn)，伦(lún)铅涨近1.9％，伦锡连涨三日。本(běn)周基本金属涨跌各异(yì)。伦(lún)镍跌超4％，在(zài)上周跌超9％后继续领跌，和跌近3％的伦(lún)锌连跌(diē)两周。而伦锡和伦铝都涨超2％，扭转三周连跌势头。伦铅涨约(yuē)0.9％。伦铜周五收盘大致持平一周(zhōu)前水平，都(dōu)止住四周(zhōu)连跌之势。

　　纽约(yuē)黄(huáng)金(jīn)期货反(fǎn)弹，COMEX 6月黄金期(qī)货(huò)收涨1.11％，报(bào)1981.60美元/盎司，本周(zhōu)累计下跌1.89％，创2月3日一周以(yǐ)来最大(dà)周跌幅，在连涨两周(zhōu)后连跌两周。WTI 6月原油期(qī)货收跌0.43％，报71.55美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期(qī)货收跌0.37％，报75.58美(měi)元/桶。本周美油累涨约2.2％，布油(yóu)累涨约2.5％，均终结四(sì)周(zhōu)连跌(diē)。

　　北京时(shí)间今晨(chén)六点(diǎn)，有最(zuì)新消息称，美国白宫谈(tán)判(pàn)代表已(yǐ)抵达会(huì)场，准备继续(xù)进(jìn)行(xíng)债务上限谈判。

　　美国国会(huì)众议院议长麦卡(kǎ)锡表示，共和党人(rén)将于北京时(shí)间今天上午重(zhòng)返谈判桌，恢复(fù)债务谈判。麦卡锡称(chēng)，动用(yòng)宪法第14修正案来(lái)绕开债务上限解决不(bù)了任(rèn)何问(wèn)题，将阻止(zhǐ)拜(bài)登推动的增加政府开支行动。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，美国(guó)财政部现(xiàn)金余额截至5月18日进一步(bù)降至(zhì)573亿美元。截至5月17日，美国财政部财政紧急措(cuò)施余额还剩下920亿美元。

　　鲍威尔：美(měi)国(guó)通胀远远(yuǎn)高(gāo)于2％目标，鉴于信贷压力可能无需继(jì)续加息

　　当(dāng)地时(shí)间周(zhōu)五（北京时间今天凌晨），美(měi)联储主席(xí)鲍威尔出(chū)席名为“货币(bì)政策观点”的(de)小组讨论。市场关注(zhù)他提供的利率路(lù)径线索(suǒ)。

　　鲍威尔(ěr)强调，“美(měi)国通胀远远(yuǎn)高于我们2％的目标”，若(ruò)抗通胀失败，将造成(chéng)漫(màn)长的(de)痛苦。他称，FOMC“强有力地致力于”让通胀重(zhòng)返目标2％的承诺，物(wù)价稳定是经济保(bǎo)持强劲的根基。

　　但鲍威尔(ěr)同时发表鸽(gē)派信号称，自己倾向于支持6月会议暂不加(jiā)息，而且银(yín)行业危机(jī)导致的(de)信贷条(tiáo)件收紧，可能(néng)意(yì)味(wèi)着美联储峰值利率(lǜ)将(jiāng)低于预期：“鉴于信贷压力可(kě)能(néng)对经济增长、就业和通(tōng)胀造成(chéng)的负(fù)面影(yǐng)响，可(kě)能无需（继续）加息至(zhì)那(nà)么高的水(shuǐ)平就(jiù)能成功(gōng)打压通(tōng)胀。美联储在收紧货币(bì)政策方面已取得(dé)长足进步，政策立场现在(zài)是对经济增长具有限(xiàn)制性的(de)。做(zuò)太多与做太少(shǎo)的风险正变得更加平衡。我们面临着迄今为止收紧政(zhèng)策的(de)效应(yīng)滞后，以及近期银行(xíng)业压力导致(zhì)的信贷收紧程(chéng)度等多重(zhòng)不确定性(xìng)。有鉴于此，美联储(chǔ)有(yǒu)能力观察更(gèng)多数据和(hé)未来(lái)前景(jǐng)的演变(biàn)，然后再决定(dìng)可(kě)能需要提高多少利率。”

　　同时，鲍威尔也强调(diào)季度经济预测的(de)准确度通常(cháng)存在挑战，他上述提到的观点及其能实(shí)现的(de)程度也都(dōu)存在不确定性，理由是“未来前景面临着历史性高企的不确定性”，因此(cǐ)：“FOMC尚未就货币(bì)政策(cè)应(yīng)进一(yī)步(bù抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年)收紧多(duō)少(shǎo)而(ér)作出决定。”

　　有(yǒu)分析(xī)称，这说明银(yín)行业危机后，鲍威尔开始释放“保持耐心”的利率路径信号。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业(yè)压力将影响货币决策。

　　产业供(gōng)需结构预期转(zhuǎn)弱，纯碱、玻璃连续下行

　　近(jìn)期纯碱和玻璃(lí)期(qī)货(huò)持续走弱(ruò)，昨日纯碱和玻(bō)璃期货继续深跌(diē)，盘中纯碱2306合(hé)约触及跌停(tíng)。昨日盘后，郑(zhèng)商所发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)5月23日(rì)当晚夜盘交易时起，纯碱期货2309合约的日内平今仓交易手续费标准(zhǔn)调整为3.5元/手。

　　究其原因(yīn)，宝城期货研(yán)究所负责人闾振兴表示，主要有三方面：一是产业供需(xū)结构预(yù)期转弱(ruò)；二是宏观环境不乐观；三是交易(yì)者(zhě)在(zài)对冲操作中将(jiāng)纯碱玻璃作为空头配置。

　　玻(bō)璃、纯碱走势虽都偏(piān)弱，但南华研(yán)究院(yuàn)能化分析(xī)师李嘉豪认为，各自(zì)的原因(yīn)并不相同。纯碱周五跌幅较大的主要原因在(zài)于远兴投产的消息面刺激，使(shǐ)得盘面出现(xiàn)较大跌幅。除(chú)此之外，本周检修(xiū)量(liàng)增加，库存依旧累库(kù)，可见下游的持货意愿依(yī)旧较(jiào)差。纯碱上周到港5万吨，对供(gōng)需(xū)关系(xì)也存在一定的影响(xiǎng)。在现货(huò)松(sōng)动、投产(chǎn)预(yù)期、库(kù)存累库(kù)的(de)影响下，纯碱(jiǎn)价格持续(xù)下滑(huá)。

　　“而对于玻(bō)璃，主要原因在于前期（3月和4月）需求较旺，下游补库(kù)至环比高位。”他说，短期价格松动(dòng)，中下游的备货情绪(xù)出现(xiàn)一(yī)定的(de)谨慎或者恐(kǒng)高的情形(xíng)，因(yīn)此产销出现(xiàn)了较(jiào)为明显的(de)下滑。在现货松(sōng)动、产销较弱的局面(miàn)下，玻(bō)璃的价格跌幅较为明显。

　　从产(chǎn)业供(gōng)需结构看(kàn)，浙(zhè)商期货分析(xī)师江文敏(mǐn)具体介绍(shào)，纯碱方面，近期(qī)主要市场交易点是远兴能源新增投产。昨日，远(yuǎn)兴能源1号线正式点火(huǒ)，新(xīn)增天然碱(jiǎn)产能150万吨(dūn)，后(hòu)续2号线原计划于6月点(diǎn)火投产，产能为(wèi)150万吨天然碱，3A号线原计划(huà)于(yú)9月份出(chū)产品，产(chǎn)能为100万(wàn)吨(dūn)天然碱，3B号线(xiàn)原计(jì)划于9月份出产品(pǐn)，产能(néng)为100万吨(dūn)天然(rán)碱和40万吨小(xiǎo)苏打。远兴(xīng)能(néng)源的(de)天然碱预计(jì)生(shēng)产成(chéng)本在1000元/吨(dūn)以内(nèi)。纯(chún)碱盘面在大量新(xīn)增产(chǎn)能(néng)和低成本(běn)纯碱的叠加作用下持续走(zǒu)低，周五又(yòu)逢远兴能(néng)源点火(huǒ)的信息落地，市(shì)场看空情(qíng)绪高涨，推动盘面(miàn)下跌。

　　闾振(zhèn)兴还(hái)介绍，纯(chún)碱的供需结构在9月会发(fā)生变化(huà)，这是市场早已预(yù)期的，市场也已充分(fēn)计价(jià)，这(zhè)一点从9月合约的深贴水(shuǐ)可(kě)以得到验证。在这个供需转宽(kuān)松(sōng)的预期(qī)下，产业(yè)链开始形成负反馈，纯碱现货价格也出现崩塌，这一点从近(jìn)月合约的跌幅(fú)和现货向期货回归的方(fāng)式收敛基差(chà)上(shàng)可以(yǐ)得到(dào)验证。

　　而玻璃(lí)方面，江文敏表示(shì)，近期市(shì)场主要交易点是(shì)需求转弱，供应(yīng)上升。因为玻璃(lí)深加(jiā)工厂缺乏强有力的订单(dān)支(zhī)撑，5月中旬订单天数(shù)为16.4天，与4月底相(xiāng)比减少0.1天(tiān)。深加工厂原片库(kù)存天(tiān)数5月中旬为21.5天，与(yǔ)4月(yuè)底相比(bǐ)减(jiǎn)少1.73天(tiān)。从历(lì)史数据来看(kàn)，原片库存(cún)偏高，补库意愿相比4月降低。从玻璃产销数据(jù)来(lái)看，5月沙(shā)河地区产销(xiāo)数(shù)据(jù)平均为65％，湖北地(dì)区(qū)产销数(shù)据平均为73％，华东地区产销数据平(píng)均为82％，相比于3月及4月的(de)数据，5月(yuè)份产销数据(jù)大幅下(xià)滑。5月还要(yào)新增(zēng)日熔量3050吨(dūn)，6月将(jiāng)新增(zēng)日熔量(liàng)3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月减少日熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃日(rì)熔量(liàng)达到巅峰，峰值约170080吨(dūn)。

　　“玻璃价(jià)格一直(zhí)都比(bǐ)较弱，主要是(shì)高库存和低需求逻(luó)辑。”闾振兴说(shuō)，4月中(zhōng)下旬玻璃价格在去库逻辑(jí)下出现过反弹，但反(fǎn)弹后利润改善很多(duō)，加之终端表现并不(bù)乐观，因此又(yòu)出现大幅回落。

　　从宏观因素看，闾振兴介绍，在欧(ōu)美经济(jì)衰退预(yù)期、国内经(jīng)济(jì)复苏不及(jí)预期的(de)背景下，整个工业品价格承压，纯碱此前(qián)强(qiáng)势的中观逻辑(jí)终敌不(bù)过疲弱的(de)宏观逻辑。从持仓上看，部分市场资金在做强弱(ruò)对冲，而(ér)纯碱和玻璃正是(shì)空头配(pèi)置，强化了二(èr)者(zhě)的弱势。

　　纯碱(jiǎn)、玻璃弱势或将(jiāng)持续

　　对于后市，李嘉豪(háo)表示，纯碱主要关注检修(xiū)是否能带来现货(huò)价格(gé)短期的企稳，但中长(zhǎng)期价格下跌至成本线为大(dà)概率事(shì)件。“从商品(pǐn)格局看，纯碱投(tóu)产后必然走向过(guò)剩，而(ér)短期(qī)检修的兑现有限，因此检(jiǎn)修仅为(wèi)长期趋势下的扰动，商品(pǐn)从偏紧到(dào)过剩的周期中，价格趋势(shì)预计(jì)继续(xù)向下。”他说，对于玻璃，需(xū)要等待(dài)的则是中下游的(de)备(bèi)货意愿(yuàn)何时能够起来：一是等待下游的原料库存消(xiāo)耗，二是对未(wèi)来(lái)的需(xū)求是否存(cún)在旺季的(de)预期。短(duǎn)期来看(kàn)，下(xià)游以消耗前期(qī)库(kù)存为主，需求缺(quē)乏(fá)弹性，价格(gé)预期偏弱(ruò)。后市(shì)关注在需求(qiú)存在缺口(kǒu)的情形(xíng)下，7月订(dìng)单是否依旧(jiù)具有连续性。

　　中(zhōng)期来(lái)看，闾(lǘ)振兴认(rèn)为，除非价格开始冲击成本，或是(shì)供需上(shàng)有重(zhòng)大(dà)改(gǎi)变，否则纯碱和玻璃(lí)依然维(wéi)持弱势。“短期则还是(shì)要关(guān)注持仓的(de)变化，短线资金(jīn)离(lí)场或使得低位波动加大(dà)。”他(tā)说，止跌可以(yǐ)关注两个指标：一是基差不(bù)再是以现(xiàn)货下跌方式(shì)来修复(fù)；二是月供(gōng)需抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年预期博(bó)弈相对明朗(lǎng)，基差企(qǐ)稳。

　　分(fēn)品种看(kàn)，江文敏表示(shì)，纯碱后市仍将维持弱势，可重(zhòng)点关注远兴能源的后续投产进(jìn)展、碱(jiǎn)价(jià)降(jiàng)价幅度。若(ruò)远兴能源后续投产推迟(chí)，则盘面(miàn)或将维稳振荡(dàng)；若联碱厂、氨碱厂大力挺价，则盘(pán)面也或将维稳。

　　玻璃(lí)方(fāng)面，他认为，后市弱势也将继续保持，中(zhōng)长期则视(shì)终端需求变动(dòng)来判断是否维持弱(ruò)势，可重点关(guān)注下(xià)游深加工订单情(qíng)况、地产施工端(duān)情(qíng)况。若后期地产施工端主体(tǐ)封顶数量较多，那么玻(bō)璃的需求量将抬升，下(xià)游(yóu)深加工订(dìng)单数量也(yě)将(jiāng)因此抬升(shēng)，盘面或维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年