总(zǒng)市(shì)值超(chāo)6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场，增添风险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监(jiān)会官(guān)网消息(xī)，为健全(quán)多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，证监(jiān)会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)。同一(yī)天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科(kē)技创新(xīn)投资带来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投(tóu)活(huó)跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增风(fēng)险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首只基(jī)于(yú)科(kē)创50指数的场(chǎng)内(nèi)期(qī)权品种(zhǒng)，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科(kē)创板改革(gé)先(xiān)行先试的示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体(tǐ)经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网也发布消息，上(shàng)交所将在中(zhōng)国(guó)证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新(xīn)体(tǐ)系(xì)”、支持浦东(dōng)新区(qū)高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对促乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支(zhī)持(chí)科(kē)创板(bǎn)建设具有积(jī)极意(yì)义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科(kē)创板建设(shè)稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前(qián)科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科(kē)创板改革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险管理(lǐ)需(xū)要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制(zhì)度规(guī)则体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制度等(děng)一系列(liè)风(fēng)控安排(pái)，保(bǎo)障(zhàng)了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票涨跌(diē)幅设(shè)置对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控(kòng)和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证监会的指导下，会同市(shì)场各方扎实做(zuò)好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本(běn)市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机(jī)制(zhì)等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基础性风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深(shēn)交所上市(sh乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思ì)交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期(qī)权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，这将有利于(yú)投资者做(zuò)好(hǎo)风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资者(zhě)的(de)投资交(jiāo)易(yì)需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观(guān)察(chá)，目(mù)前(qián)ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约(yuē)标(biāo)的(de)。

　　而从目前(qián)全市场(chǎng)跟(gēn)踪科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权(quán)的合约标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根据(jù)业内(nèi)人士分(fēn)析，相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资(zī)者可以借助相应的(de)风险管理工(gōng)具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资(zī)等(děng)，在投资层面的配套策(cè)略也会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步(bù)提(tí)高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也(yě)会让相应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动(dòng)性(xìng)进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力也(yě)会不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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