近期交易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天(tiān)内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会(huì)”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限(xiàn)公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年(nián)报，去(qù)年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)323.35亿(yì)元债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银(yín)行(xíng)和(hé)粤财(cái)信托(tuō)共5家机(jī)构(gòu)涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代(dài)持交易(yì)等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速(sù)度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大(dà)证券、富国(guó)资(zī)产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务(wù)融(róng)资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤占了(le)其他投资人的(de)正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行(xíng)业的良(li教师一年的工作日有多少天，一年有多少周: #ff0000; line-height: 24px;'>教师一年的工作日有多少天，一年有多少周áng)性竞争生态。

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