近期交易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限公(gōng)司债(zhài)务融(róng)资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地(dì)产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产企业(yè)32AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思3.35亿元债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管(guǎn)力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构存(cún)在(zài)债券代持交(jiāo)易(yì)等(děng)违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持(chí)利率债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关(guān)公告(gào)称，交易商协会在日常监(jiān)测工作(zuò)中(zhōng)发现，工(gōng)商(shāng)银(yAVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思ín)行主承销(xiāo)的(de)多(duō)期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期(qī)在查(chá)处(chù)四平市城市(shì)发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同(tóng)被(bèi)开(kāi)展自律调(diào)查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参(cān)与机构在从(cóng)事相关业(yè)务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自(zì)律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为(wèi)银(yín)行间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和风险管(guǎn)理，确(quAVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思è)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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